摩根大通稱，波動性最豐富、最便宜的全球資產

摩根大通分析師根據資產的相對價值和波動性對全球資產進行了排名。

摩根大通的交叉資產相對價值模型顯示，石油(CL1：COM)、歐洲股票(VGK)和美元相對於新興市場更具防禦性。在特朗普總統就職后，該模型還短暫地轉向防禦，並在昨日圍繞DeepSeek消息和股市拋售重新轉向做空波動偏好。

摩根大通策略師表示，新興市場股票(EEM)表現落后，價格低廉，持有量不足。摩根大通負責量化戰略、全球戰略和衍生品戰略的副總裁艾瑪·吳(Emma Wu)表示，關税整體風險新聞流「可能不容易消化，造成比目前假設更多的貿易不確定性」。

此外，分析師表示，儘管最近利差收緊，固定收益策略師在新興市場主權信貸(PCY)(JPMB)中的市場權重仍然很大，「因為他們在CCC桶中看到了積極的催化劑和復甦故事的剩余價值，這將使美國大選后積累的勢頭保持活力，」她説。

摩根大通的跨資產相對價值模型還表明，能源(XLE)和工業(XLI)的波動性更容易受到衝擊，其次是科技(XLK)--尤其是半導體(SMH)、索克斯(Soxx)--以及非必需消費品(XLY)。

我們的策略師對工業(XLI)持中性態度，認為這是國內製造業較低15%的法定税率和金融(XLF)增持的自然受益者，后者具有較低的關税總體風險和低得多的勞動強度。

以下全球資產按其相對價值排名。

以下是豐富度波動最大的15個因素：

以下是廉價波動性排名前15位的股票：