達利歐警告：AI「泡沫」讓人聯想到互聯網泡沫危機！

億萬富翁投資者達利歐警告稱，投資者對人工智能的熱情已經在美國股市中催生了一個「泡沫」，這與世紀之交互聯網泡沫破裂前的情況相似。

達利歐表示，當前美股「定價水平非常高，同時存在利率風險，這種組合可能會刺破泡沫」。作為對衝基金橋水聯合（Bridgewater Associates）的創始人和華爾街最知名的人物之一，達利歐的警告正值人們對美國AI股票的繁榮是否走得太遠感到擔憂之際。投資者還擔心借貸成本上升的問題，這種擔憂在去年12月美聯儲官員下調了對今年降息預期后變得更加尖鋭。

達利歐表示：「我們現在所處的周期位置非常類似於1998年或1999年的情況。」他補充道，「換句話説，有一種新的重大技術無疑會改變世界並取得成功。但有些人將這一點與投資的成功混淆了。」

上世紀90年代末，科技股估值飆升，部分原因是低利率和互聯網使用的增加，隨后隨着格林斯潘領導下的美聯儲收緊貨幣政策，市場經歷了一次殘酷的調整。

納斯達克100指數在1999年翻了一番，但在2002年10月前下跌了約80%。自2023年初以來，該指數再次翻倍，像專注於AI的芯片製造商英偉達等股票大幅上漲。

周一，華爾街股市大跌，因為中國AI公司DeepSeek發佈了一份論文，聲稱其最新的AI模型在性能上可以媲美OpenAI和Meta Platforms的產品，但成本更低且硬件要求較低。英偉達在周一市值縮水近6000億美元。

DeepSeek的成功質疑了硅谷公司在AI數據中心投入的數千億美元潛在回報，並引發疑問：儘管受到從美國進口高端芯片的限制，中國是否找到了競爭的方法。

微軟支持的OpenAI上周宣佈計劃在AI基礎設施上投資高達5000億美元。該公司的ChatGPT曾是蘋果應用商店中最受歡迎的免費應用程序，直到周一被DeepSeek的AI助手取代。

達利歐於2021年退休但仍在董事會任職，長期以來一直主張與中國進行經濟接觸。他在去年寫道，「關鍵問題不是我是否應該投資中國，而是投資多少」。然而，他也警告説，在AI領域的賭注異常高。

他表示：「中美之間的科技競爭不僅對於經濟優勢至關重要，對於軍事優勢也是如此，比盈利能力更重要。」

「那些過於關注用精細計算來確保盈利的人不會贏得這場競賽。」 達利歐補充道。

OpenAI創始人奧特曼本月在X平臺上寫道，由於使用量超出預期，該公司在其每月200美元的ChatGPT Pro計劃上虧損，進一步強調了AI盈利的難以捉摸。

當美國科技集團大舉投資時，特朗普承諾在他的第二個任期支持美國AI發展。

中國為其AI行業提供了財政支持，包括設立基金以支持半導體行業。與此同時，前拜登政府領導下的美國向企業提供了數十億美元的補貼，以在美國本土建設芯片生產設施。

達利歐承認，鑑於在全球競賽中獲勝的重要性，政府支持AI開發者不可避免，即使這可能犧牲利潤。「在我們的體系中，總體而言，我們正在轉向一種更工業複合型的政策，其中會有政府規定的和政府影響的活動，因為它非常重要。」

他説：「僅靠資本主義——僅靠利潤動機——無法贏得這場戰鬥。」