特朗普突襲！或將對半導體徵收關税，疊加DeepSeek衝擊，多個亞太市場芯片股重挫

來源：券商中國
作者：時謙

剛剛，消息傳來，美國總統特朗普表示，將很快對半導體徵收關税。特朗普表示，將美國製造產品的税率降低至15%；將考慮對藥品、鋼鐵、鋁、銅徵收關税。擺脫關税的唯一辦法是在美國建廠。與此同時，美國財長貝森特正在推動起點為2.5%並逐步提高的新關税普徵計劃。

受此影響，併疊加DeepSeek衝擊。今天早盤，日本股市繼續大幅殺跌，軟銀跌幅一度達5%，東京電子跌超5%。與此同時，匯市也於今天早上大幅震盪，美元兑日元和美元兑人民幣皆大幅走高，$美元指數 (USDindex.FX)$亦開啟反攻。

此外，與數據中心相關的亞洲股票重挫。澳大利亞的嘉民集團（$Goodman Group (GMG.AU)$）一度跌8.4%， $Nextdc Ltd (NXT.AU)$ 跌9.3%， $HMC Capital Ltd (HMC.AU)$ 跌6.7%，DigiCo REIT跌14%。日本上市的$英偉達 (NVDA.US)$測試機供應商 $愛德萬測試 (6857.JP)$ 一度下跌10%，迪斯科跌9.4%，古河電工跌8.5%，$藤倉 (5803.JP)$跌9.2%。馬來西亞 $YTLPOWR (6742.MY)$ 股價一度下挫9.0% ， $YTL (4677.MY)$ 下跌5.7%， $IJM (3336.MY)$ .跌6.6%，$GAMUDA (5398.MY)$跌2.7%， $SUNWAY (5211.MY)$跌3.3%。

特朗普動手

北京時間今天早上，外媒傳來消息，特朗普表示，在不久的將來，對美國之外生產的芯片等產品徵收關税。

特朗普當地時間周一在演講中表示：「在不久的將來，我們將對美國之外生產的計算機芯片、半導體和藥品徵收關税，以將這些必需品的生產轉移回美國。」

許多美國領先科技公司一直在從$臺積電 (TSM.US)$採購處理器，雖然臺積電在亞利桑那州建立了一家工廠，但其大部分芯片生產仍在中國臺灣進行，該公司一直為蘋果、英偉達、$高通 (QCOM.US)$和AMD等客户提供服務。

特朗普在猛烈批評美國的《芯片與科學法案》時表示：「我們希望他們回來。」該法案由他的前任總統拜登簽署，旨在投資超過520億美元用於國內芯片製造業。「我們不想給他們數十億美元，就像拜登給每個人的這個荒謬計劃一樣。他們已經有數十億美元了，」特朗普説。「他們除了錢什麼都沒有。他們不需要錢。他們需要激勵。激勵就是他們不想支付25%、50%甚至100%的税。他們會用自己的錢建工廠，我們不必給他們錢。」特朗普補充道：「給了他們錢，他們卻不知道要用這筆錢做什麼。」

去年，英特爾從《芯片與科學法案》中獲得了79億美元，這筆錢將用於擴建其在亞利桑那州、新墨西哥州、俄勒岡州和俄亥俄州的工廠，該公司正在這些地方建設一個新的芯片製造中心。

即便如此，特朗普仍認為他的關税威脅將促使更多美國科技公司將芯片製造轉移到美國。然而，建造一家芯片工廠需要數年時間，這意味着對美國之外生產的芯片徵收任何關税都可能導致許多計算機產品價格上漲，例如英偉達的顯卡、蘋果電腦、手機和AMD處理器，這些產品都來自臺積電工廠。另外，臺積電製造的芯片通常不會直接出口到美國，而是運往其他地區，然后在那里組裝成運往美國的消費電子產品。

另據英國《金融時報》當地時間周一報道，特朗普挑選的財政部長貝森特一直在推動對美國進口產品徵收新的普遍關税，起始税率為2.5%，並每月以相同的幅度逐步上調。

雙重衝擊

今早，日本股市動盪，東京電子一度崩跌超5%，$軟銀集團 (9984.JP)$一度跌5%。日經指數一度大跌超1.3%。與此同時，日元大幅殺跌，美元指數再度飆升。

分析人士認為，除了特朗普的「突襲」之外，DeepSeek亦是半導體等板塊巨震的重要因素。DeepSeek在沒有投入同樣數額的資金的情況下在人工智能方面取得進展，導致美股AI板塊大幅殺估值，並有可能衝擊美國上周推出的由OpenAI、$甲骨文 (ORCL.US)$和軟銀共同投資的5000億美元人工智能項目。

日本上市的英偉達測試機供應商 $愛德萬測試 (6857.JP)$ 股價一度下跌超10%。

比較有意思的是特朗普的態度。他於當地時間周一在邁阿密對眾議院共和黨人發表講話時表示，關於DeepSeek的消息是「積極的」，因為「你不需要花費太多，就能得到同樣的結果」。特朗普表示，這也是「對我們行業的一個警鍾，我們需要全神貫注於競爭才能取勝。」

昨晚大跌近17%之后，英偉達亦表示，DeepSeek是一項卓越的人工智能進展，也是測試時擴展的絕佳範例。DeepSeek的研究展示瞭如何運用該技術，藉助廣泛可用的模型以及完全符合出口管制規定的算力，創建新模型。推理過程需要大量英偉達GPU和高性能網絡。如今英偉達有三條擴展定律：持續適用的預訓練和后訓練定律，以及新的測試時擴展定律。美股盤后，英偉達股價一度漲超3%，但隨后仍有所回落。

DeepSeek的衝擊波可能仍未結束。人工智能社區HuggingFace顯示，DeepSeek剛剛發佈了開源多模態人工智能模型Janus-Pro。其中Janus-Pro-7B在GenEval和DPG-Bench基準測試中擊敗了OpenAl的DALL-E3和StableDiffusion。資料顯示，Janus-Pro是DeepSeek最新升級的多模態大模型，不僅能生成圖像，也能對圖片進行描述、識別圖像中的文字、知名景點，並對圖片內容進行解讀；目前該模型已經開放下載，70億和15億的參數量，意味着普通消費級電腦也能跑得動。

編輯/Rocky