摩根士丹利將頂級消費服務股列為首選

摩根士丹利分析師看好消費者服務，並將其評為首選。

摩根士丹利首席美國股票策略師兼首席投資官邁克爾·J·威爾遜在一份報告中強調，「服務業的定價權繼續增強，與耐用品通脹率為-2%相比，服務業的定價能力繼續增強，其突出表現是服務較少，同比通脹率為4%。」

此外，這一羣體的每股收益修訂範圍正在回升。

從長遠來看，特朗普的關税仍是消費品類股的估值溢價。威爾遜表示，這一羣體的短期反彈是可能的，但在與中國的貿易政策方面，關税的不確定性可能會持續下去。因此，消費者服務企業受到青睞。

然而，他警告稱，移民減少可能會導致消費者服務行業的工資成本上升。

威爾遜説：「雖然我們承認這是一種可能性，但我們會注意到，自2022年以來，休閒和酒店業的工資增長與私營部門的整體工資增長基本一致，當時根據人口普查和國會預算辦公室的數據，淨移民開始大幅回升。」

2022年工資增長大幅下降，可能是由於大流行后的正常化。此外，該行業中值股票的EBITDA利潤率在2022-2024年期間沒有擴大。

他説：「換句話説，從成本的角度來看，目前還不清楚這段時間移民人數的增加是不是對這一羣體的有利影響。」

以下是摩根士丹利的頂級消費服務類股。這些是S指數中被評為「增持」的媒體類股、GGME類股、新華同業(XHYT)類股、娛樂類股、消費服務類股和交通運輸類股。