Kinross Gold的生產前景改善，分析師雙倍上調庫存

在發佈財報之前，美國銀行證券分析師Lawson Winder上調了Kinross Gold Corporation(NYSE：KGC)的評級，下調了Barrick Gold Corporation(NYSE：GOLD)的評級。

談到市場，這位分析師表示，隨着美元走弱，黃金上周開盤報2706美元/盎司，2025年1月21日升至2746美元/盎司。

本周收於2,771美元/盎司，上漲2.5%，原因是特朗普總統關於對中國採取不那麼激進的關税措施的言論。

KGC：分析師將Kinross的評級從表現不佳上調至買入，並將價格預期從9.25美元上調至12.75美元。

這位分析師指出，圍繞Kinross的幾個擔憂正在得到解決，例如礦山壽命縮短，保持200萬黃金當量盎司(Geo)的年產量，以及單位成本。

因此，分析師將2026年GEO產量預測從180萬上調至200萬GEO，並將2026年每股收益(EPS)預期從0.64美元上調至0.78美元。

這位分析師補充説，儘管市場對潛在的企業收購感到擔憂，但Kinross在這方面仍保持紀律。

此外，Winder還看到了Kinross通過股票回購在2025年提高資本回報的潛力。總體而言，這位分析師表示，該公司已經為第四季度的業績做好了準備，2025年將成為潛在的催化劑。

黃金：分析師將該股評級從買入下調至中性，並將價格預期從21美元下調至18美元。

這位分析師寫道，隨着第四季度業績的臨近，風險正在上升，特別是馬里Loulo-Gounkoto礦的關閉，以及多米尼加共和國Pueblo Viejo礦的艱難擴建。

在他們的2025車型中，Winder取消了Loulo-Gounkoto礦的所有生產，原因是該礦在與馬里軍政府的税務糾紛中暫停生產。

這位分析師説，他認為有兩種可能的結果：第一，税收和特許權使用費協議不那麼優惠，允許繼續運營；第二，如果政府奪取控制權，將完全失去運營。

分析師假設該礦將於2025年底重啟，2026年全面投產，但對巴里克黃金的條件不太有利。

因此，分析師將2025年每股收益預期從1.91美元下調至1.55美元，將2026年每股收益預期從1.92美元下調至1.81美元。

Kinross和Barrick Gold都將於2025年2月12日(星期三)公佈第四季度業績。

價格行動：KGC股價下跌0.89%，至10.60美元，Gold股價周一收盤下跌1.18%，至15.94美元。

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