崔東樹：2024年全年我國汽車行業收入10.647萬億元同比增4% 利潤率偏低為4.3%

智通財經APP獲悉，乘聯會祕書長崔東樹發文稱，2024年1-12月的汽車行業收入106470億元，同比增4%；成本93301億元，增5%；利潤4623億元，同比降8%；汽車行業利潤率4.3%，相對於下游工業企業利潤率6%的平均水平，汽車行業仍偏低。其中12月的汽車行業收入11909億元，同比增13%；成本10352億元，增15%；利潤491億元，同比降13.5%；汽車行業利潤率4.1%。2024年鋰離子電池製造行業利潤增長48.5%。汽車行業需要有效的降本增效，加大成本控制水平。

2024年1-12月的汽車行業的產銷改善，但利潤劇烈下滑13.5%，但由於競爭壓力大，利潤主要靠出口和上游產業鏈利潤，新動能持續培育壯大，電池企業利潤增48.5%，利潤豐厚，其它大部分企業盈利下滑劇烈，部分企業生存壓力加大。

雖然規模以上工業企業利潤仍處下降區間，但隨着政策組合效應持續顯現，工業企業利潤降幅繼續收窄，效益狀況有所改善。下階段，需要更有效的降本增效。但國內有效需求不足制約企業效益持續改善，國際環境嚴峻複雜加大企業經營壓力，工業企業效益恢復基礎仍需鞏固。由於燃油車前期仍有微薄盈利，但萎縮較快，部分企業嚴重虧損；新能源車高增長，但虧損較大，電池高利潤與整車虧損的矛盾壓力較大。因此中央及各級政府積極穩定燃油車消費，推動報廢更新的更強力實施，期待油電同權推動油電同強，未來汽車行業總體形勢必能持續穩中向好。

2023年汽車行業利潤總體表現不強，銷售利潤率僅有5%，較歷史正常水平大幅下降。2024年1-12月份，汽車行業銷售利潤率4.3%，仍處歷史低位，而12月僅有4.1%。

由於汽車行業的產銷基本是一致的，差距不大，因此我們借用國家統計局產量測算單車經濟指標。

12月總體工業企業單位成本較穩。大宗商品價格低位運行，中下游行業原料成本壓力有所減輕。12月汽車行業產業鏈的總體單車收入34萬元，產業鏈單車利潤1.4萬元。

二、具體分析

1、各類經濟體的收入和利潤結構

2024年，規模以上工業企業實現營業收入137.77萬億元，比上年增長2.1%；發生營業成本117.31萬億元，增長2.5%；營業收入利潤率為5.39%，比上年下降0.3個百分點。總體工業領域的收入增長平穩，利潤表現也是相對一般，其中近幾年的國有企業的收入和利潤波動較大。民營企業的表現要穩健很多，但利潤偏低。

2、收入利潤結構變化

目前看國有企業表現很好，收入和利潤佔比持續增長，私營企業的銷售利潤走勢偏低。

營業收入的利潤率指標也是採礦業和煤水電等國有企業兩個層面表現很好，私營企業利潤率很差，製造業的利潤佔比近期下降稍大。

三、具體行業分析

1、採礦業利潤遠好於下游

2024年1-12月的高基數和高價格下，採礦仍有很大增長動力，1-12月利潤率在19.1%水平也是很好的。

2024年1-12月，煤炭、石油行業利潤最高，近期的石油業的利潤率增長驚人。總體採礦行業利潤保持高位。

2、水電氣行業利潤暴增

電力行業和水的處理行業的利潤處於歷史高位，燃氣行業利潤稍低，但也實現增長。水廠的利潤表現超強的好。

3、上游利潤慘淡

2023年上游行業的銷售收入和利潤都是出現高增長后的回落調整，尤其是利潤率下降到2.3%。其中鋼鐵壓延等為代表的銷售利潤率持續下降巨大，已經出現極低利潤率。化工原料和有色金屬冶煉等行業利潤還算較好。

4、中游利潤表現較穩定

2024年1-12月中游行業的銷售收入和利潤增長一般。中游行業銷售利潤率從2018年6.0%下降到2024年的5%，下降較大。2024年主要中游行業的銷售利潤率也有所下降，尤其廢棄物資利用和非金屬礦物製品業下降較大。

5、下游利潤劇烈下降

2024年1-12月汽車業利潤降8%，總體下游工業利潤增1%，汽車盈利壓力較大。尤其是汽車業利潤率4.3%，仍低於菸酒、藥等其它下游企業。

目前高利潤的主要還是菸草、醫藥以及酒類行業，酒類行業的利潤大幅高速增長，醫藥行業利潤也保持良好的增長態勢。計算機通信電子行業盈利不強，但也同比提升明顯。

四、汽車行業分析

1、汽車行業運行艱難

2022年汽車生產2748萬台，產量同比增長3%，新能源汽車生產722萬，增長98%，滲透率26%。

2023年汽車生產3011萬台，同比增9%；新能源汽車生產944萬台，同比增30%，滲透率31%，這是很高的增長。

2024年12月汽車生產350萬台，同比增15%；新能源汽車生產165萬台，同比增43%，滲透率47%。1-12月汽車生產3156萬台，同比增長5%；新能源汽車生產1317萬台，同比增39%，滲透率42%，這是實現加速的增長。

2、汽車行業效益特徵

2024年1-12月的汽車行業收入106470億元，同比增4%；成本93301億元，增5%；利潤4623億元，同比降8%；汽車行業利潤率4.3%，相對於下游工業企業利潤率6%的平均水平，汽車行業仍偏低。其中12月的汽車行業收入11909億元，同比增13%；成本10352億元，增15%；利潤491億元，同比降13.5%；汽車行業利潤率4.1%。

近期隨着車市生產規模擴大，PPI下行，上游碳酸鋰成本下降，車企利潤總體稍有改善。

結合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業利潤下滑幅度仍較大，由於政策加持下的新能源價格優勢明顯，主流車企盈利壓力急劇增大。