「超級數據周」來襲！美聯儲、科技巨頭財報接連轟炸 特朗普2.0下的美股還經受得住考驗嗎？

智通財經APP獲悉，隨着標普500指數上周剛剛創下了自1985年羅納德·里根上任首周以來新總統上任頭四個交易日的最佳表現，未來一周，大量的經濟消息將考驗這輪漲勢是否穩固。

標普500指數成分股中有超過100家公司即將公佈財報，其中，科技巨頭Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、蘋果(AAPL.US)和特斯拉(TSLA.US)的業績預計將受到密切關注。此外，星巴克(SBUX.US)、埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龍(CVX.US)也將發佈財報。

北京時間周四凌晨，美聯儲還將宣佈其最新的貨幣政策決定，目前市場普遍預計，美聯儲將維持利率不變。投資者將關注美聯儲主席鮑威爾對2025年政策預期的看法。

上周，標普500指數、納斯達克綜合指數和道瓊斯工業平均指數在因假期縮短的四天交易周內均出現上漲。過去五個交易日，標普500指數和道瓊斯指數漲幅超過2.8%;以科技股為主的納斯達克綜合指數在此期間領漲，漲幅超過3.1%。

顯然，市場對特朗普的上任表示歡迎，因為有關關税有限的消息穩定了投資者，而一項大規模的人工智能投資計劃幫助提振了科技股。

特朗普主導市場動態

進入特朗普2.0的四個交易日后，很明顯，這位新總統已經成為股市的掌舵人。

上周二，由於特朗普沒有在他上任的第一天啟動一些人預期的普遍關税上調，美元下跌，股市反彈。

花旗股票策略師Scott Chronert在給客户的一份報告中寫道，上周，利率、美元和石油的隱含波動率均有所下降。

Chronert表示，「到目前為止，我們看到的宏觀破壞比最初預期的要少。」

上周三，特朗普宣佈了一項名為「星際之門」(Stargate)的5000億美元投資，旨在在美國建立人工智能基礎設施，甲骨文(ORCL.US)、ChatGPT的創始人OpenAI和日本企業集團軟銀(SFTBY.US)都將參與成立合資企業。此舉引發了人工智能概念股的反彈。

總的來説，在特朗普上任首周，不僅市場對關税的擔憂沒有實現，而且仍然火熱的人工智能交易也重新成為焦點。

美聯儲重回市場焦點

隨着本周重磅消息接連來襲，投資者對特朗普政策的關注將受到考驗，因為通常會影響市場的美聯儲利率決議突顯了本周經濟新聞的重要性。

芝商所的數據顯示，市場認為美聯儲將在美東周三發佈最新政策決定時，維持利率不變的可能性接近100%。鮑威爾定於美東時間周三下午2:30開始的新聞發佈會可能是市場波動的更大來源。

上周四，特朗普在達沃斯世界經濟論壇上以視頻形式亮相時表示，隨着油價下跌，他將「要求立即降息」。這些言論引發了關於與美聯儲潛在衝突的討論。

即便如此，摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，這次新聞發佈會可能不如往常那麼令人興奮。

Feroli寫道：「近年來，鮑威爾在FOMC會議后的新聞發佈會經常‘搶盡風頭’。然而，我們預計下周他將採取更多的‘躲避隱藏’策略。特別是，我們預計他將表明，委員會的每個參與者都在使用他們自己的條件假設來決定最終採取什麼樣的政策，會議上唯一能夠決定的是下周三達成一致的貨幣政策聲明。」

經濟健康評估

有關美國經濟健康狀況的幾項關鍵數據也將在本周公佈。

周四公佈的第四季度GDP初值預計將顯示，美國經濟在2024年最后三個月的年化增長率為2.6%，低於上一季度的3.1%。

周五將公佈美聯儲首選的通脹指標——美國PCE物價指數，經濟學家預計，12月剔除波動較大的食品和能源類別的「核心」PCE年率將達到2.8%，與11月持平，環比將上升0.2%，快於11月的0.1%。

RBC Capital Markets美國利率策略主管Blake Gwinn在給客户的一份報告中寫道，本周末公佈的數據——再加上特朗普的政策——可能會讓美聯儲在市場中「扮演第三角色」。

Gwinn認為，無論是特朗普的評論，還是即將公佈的數據，都可能「迅速使鮑威爾在下周的新聞發佈會上所説的話變得過時」。

科技巨頭財報

標普500指數成份股公司在財報季開局表現強勁。根據FactSet的數據，該基準指數第四季度每股收益預計將比上年同期增長12.7%。

但這種增長在很大程度上仍然依賴於科技股「七巨頭」的表現。其中四家公司——特斯拉、Meta、微軟和蘋果——將在未來一周公佈業績。

市場預計，這七家科技公司第四季度的盈利增幅將達到21.7%，而其他493只科技股的預期盈利增幅為9.7%。

不過，這一盈利增長差距預計將在2025年縮小，促使許多股票策略師呼籲擴大大型科技股以外的配置。

儘管如此，正如巴克萊銀行美國股票策略主管Venu Krishna在其2025年展望中指出的那樣，鑑於全年對大型科技公司預期的大幅盈利增長，這七家科技公司「可能仍然是標普500指數的盈利增長驅動因素，就像其在2024年的表現一樣」。

值得注意的是，市場普遍預計「七巨頭」的盈利增長將在今年上半年適度放緩后，在下半年重新加速。