蘋果掉隊AI狂歡：是暫時「隱身」，還是真的「落伍」？

蘋果(AAPL.O)的股票似乎錯過了最新一輪人工智能（AI）熱潮。時間會證明，蘋果是真的落后了，還是在為技術周期的下一階段做準備。蘋果股價正迎來連續第四周的下跌，1月以來跌幅接近11%，而更直接受益於AI的股票則大幅上漲。英偉達(NVDA.O)股價本月迄今飆升超過9%，甲骨文(ORCL.N)同期上漲近12%。與量子計算和數據中心能源相關的股票也在攀升。

蘋果的股票在2025年開局不利。AI領域的最新消息是「星際之門」（Stargate）項目，這是甲骨文、日本投資公司軟銀與OpenAI的合作計劃，旨在投入數千億美元建設數據中心和高端計算基礎設施。蘋果並未直接參與該項目，這更像是一個工業化項目，而非蘋果通常的業務範疇。

與此同時，蘋果產品的初步AI集成似乎並未給消費者留下深刻印象。摩根士丹利分析師西蒙·古特曼（Simeon Gutman）周三在給客户的一份報告中引用Numerator的調查數據稱：「一些消費者會特意購買支持AI的產品，約15%的受訪者購買蘋果產品或筆記本電腦是因為AI功能。然而，約60%購買支持AI產品的消費者並未意識到這一點，約60%的電子產品購買者沒有購買或不知道自己是否購買了支持AI的產品。」

目前，AI聊天機器人及其在智能手機上的部署仍處於早期發展階段。隨着這些細節逐漸清晰，投資者可能會重新涌向蘋果。高盛分析師邁克爾·吳（Michael Ng）周四在給客户的報告中寫道：「市場情緒可能會在年中改善，這也是蘋果股票季節性表現強勁的時期。屆時，對蘋果AI功能對iPhone需求和中國市場競爭的擔憂可能會被取代，市場將更關注2025年WWDC上發佈的蘋果AI新功能、2025年春季推出的新款Mac、iPad和iPhone SE，以及iPhone 17/18（2025年秋季/2026年秋季）可能的新功能。」

從更廣泛的角度來看，蘋果的困境可能會對整個市場的上漲勢頭產生抑制作用。儘管近期股價下跌，蘋果仍然是全球最大的股票之一，也是大多數美國人退休賬户的重要組成部分。Fairlead Strategies創始人凱蒂·斯托克頓（Katie Stockton）對CNBC的莎拉·敏（Sarah Min）表示：「作為一個警示性圖表，看看蘋果吧。它對標普500指數的重要性即使不高於英偉達，也至少是同等重要的。」