萬億級增量資金在路上，A股長期牛市指日可待? 華爾街憧憬三年內13萬億入市

智通財經APP獲悉，來自華爾街金融機構的頂級分析師們認為，中國政府最新的舉措將在2025年為A股市場注入至少1萬億元人民幣(約合1380億美元)的額外資金支持，華爾街商業銀行巨頭摩根大通的預測最為樂觀，該機構預測未來三年內將注入總計13萬億元人民幣的增量資金。隨着無比龐大的資金規模即將湧入中國股票市場，這些華爾街巨頭們開始憧憬A股市場將迎來所謂的「長期牛市行情」。

根據摩根大通的最新預測數據，今年保險公司以及共同基金公司的整體額外購買量大約為1.3萬億元人民幣。該機構表示，雖然這僅佔當前A股總交易市值的1.7%左右，但該機構預計三年內的新增資金流入量可能達到4至13萬億元人民幣規模。摩根大通並未提供其計算方法的詳細信息。

摩根大通表示，這些最新的預測數據基於中國金融監管機構的新規定，該規定要求，從2025年起，全國主要國有保險公司每年需要將其新保費收入的30%投資於中國境內股票，還規定國內的共同基金公司在未來三年內應每年至少增持10%。

近幾個月以來，由於市場擔憂全球經濟長期放緩以及美國新任總統唐納德•特朗普提高關税的重大威脅，中國股票市場一直處於承壓狀態。本月，隨着全球範圍的機構投資者們密切關注這些政策舉措是否正在產生更加一致效力的證據，涵蓋A股與港股眾多核心標的的「MSCI中國指數」一度進入熊市區域。

其他華爾街金融巨頭的最新預測數據顯示，由於這些最新的市場指導方針，今年將為A股市場注入至少1萬億元人民幣。花旗集團(Citigroup Inc.)的分析師團隊預計，共同基金的總購買量大約為6200億元人民幣，而保險公司的購買規模預計在2000億至6300億元人民幣之間，基準預測為新增1萬億人民幣增量規模。瑞銀集團預測，保險公司的資金流入規模將達到1萬億元人民幣，而共同基金的增持規模預計將達到約5900億元人民幣。

五部門重磅發聲：大力推動中長期資金入市

在周三，中國政府部門推出了一系列穩定股市的措施，其中包括計劃提高養老基金投資中國上市公司的額度，以及上述的推動保險公司以及共同基金公司加大力度配置A股，旨在以更大力度推動中長期資金入市，中國資本市場可謂迎來「政策紅包」。

國務院新聞辦公室於周三上午9時舉行新聞發佈會。會上，證監會主席吳清表示，經過認真研究論證，明確了穩步提高中長期資金投資A股規模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股，這也意味着將每年至少為A股新增數千億級別的長期資金。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規模不低於1000億元，后續還將逐步擴大。

「做多中國」之聲早已響徹華爾街

在紐交所上市的聚焦於中國資產的熱門ETF——iShares中國大盤股ETF(FXI.US)，2024年下半年該ETF整體規模一度突破百億美元大關，凸顯出國外資金對於中國資產，尤其是對於港股市場的投資熱情持續升溫，這也是首個在美股上市交易的突破100億美元資產規模的中國股票ETF。2024年該ETF價值漲幅高達29%，甚至跑贏標普500指數。

可謂看出在出臺旨在推動大規模中長期資金入市的最新促增量資金政策之前，華爾街金融巨頭等外資機構對於中國股票市場的看漲情緒已經非常濃厚，隨着中國政府引導共同基金和保險公司加大對A股市場的投資力度，這些華爾街金融巨頭認為萬億級別增量資金在來的路上，他們對於中國股市前景展望也有望更加樂觀。

有着「全球股市牛市旗手」稱號的華爾街金融巨頭高盛，以及美銀等華爾街巨頭近日發出看漲中國股市的呼籲。高盛預計到2025年底，覆蓋中國核心資產的MSCI中國指數(MSCI China Index)以及滬深300指數將上漲約20%，並且高盛還表示看到該機構的一些客户將資金重新配置至中國股市，等到刺激政策出爐之時高盛的客户們有望集體涌向中國市場。

高盛亞太地區(除日本市場外)總裁凱文·斯奈德表示在一次宏觀經濟會議上表示，儘管對於中國市場的謹慎情緒仍然存在，但高盛已有「一些客户將他們的資金重新配置到中國股票市場」。斯奈德還表示，高盛以及客户們整體處於焦急等待狀態，都在待中國出臺刺激政策，即他們正在觀察中國政府是否會看到2024年下半年的一些非常積極的勢頭后推出重大的刺激組合舉措。

來自高盛的中國股票市場首席策略師Kinger Lau及其策略團隊在一份研報中預計，涵蓋阿里巴巴、騰訊、貴州茅臺以及長江電力等中國核心資產的MSCI中國指數，以及A股市場的基準指數之一——滬深300指數，到2025年底都將上漲20%左右。

高盛表示，中國財政部計劃大幅增加財政支出以刺激消費和推動經濟進一步擴張是該機構對於中國股市2025年走勢持樂觀態度的重要因素。高盛的股票策略團隊預計，MSCI 中國指數的整體利潤規模將在2025年增長7%，預計在2026年有望增長約10%。

來自美國銀行的知名策略師邁克爾·哈特內特認為，美股下跌趨勢將迫使特朗普政府在關税問題上做出讓步，2月或者3月將是開始做多美債和中國、英國以及新興市場股市的良好時機。並且哈特內特領導的美銀策略團隊認為，近期銅價的突破反映出中國消費正呈現復甦趨勢，通過加大對中國等國際市場的配置敞口，也是對衝美股下行風險的最佳策略。