哈里伯頓分析師在2025年指引軟化后下調預測

在哈里伯頓公司(紐約證券交易所代碼：HAL)第四季度業績喜憂參半，以及周三公佈的疲弱指引后，幾位分析師下調了目標價。

哈里伯頓報告收入同比下降2.3%，至56.1億美元，低於56.3億美元的共識。調整后的每股收益為70美分，低於一年前的86美分，也高於69美分的共識。

Stifel分析師Stephen Gengaro將目標價從42美元下調至37美元，同時維持買入評級。

這位分析師表示，哈里伯頓報告了穩健的業績，但發佈了第一季度和2025年的疲弱指引。

Gengaro強調了來自墨西哥的國際收入逆風，以及對完全簽約的北美FRC機隊的定價讓步，這可能會對C&P利潤率構成壓力。

儘管面臨這些挑戰，但在產品組合、服務質量、技術重點和地理多樣性的推動下，該公司的長期增長前景依然強勁。這位分析師補充説，強勁的自由現金流應該會繼續支持股東回報。

分析師將2025年EBITDA預期從52.96億美元下調至46.65億美元，並引入了2026年EBITDA預測53.3億美元。

與此同時，高盛分析師尼爾·梅塔將目標價從36美元下調至34美元，同時維持買入評級。

分析師在業績公佈后更新了預期，以反映公司指引和較軟的活動環境。

特別是，分析師將2025年的EBITDA估計修正了-7%，將2026年的EBITDA估計修正了-8%。

梅塔表示，管理層對技術的關注，特別是數字解決方案和自動化，應該會加強其競爭地位，並推動利潤率擴大。

雖然分析師預計2025年收入將略有下降，但強勁的自由現金流仍然是一個關鍵優勢，估計有24億美元的FCF(~10%的收益率)和7%的總資本回報率。

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此外，Piper Sandler分析師Derek Podhaizer重申了增持評級和36美元的目標價。

這位分析師寫道，哈里伯頓股價在降低2025年預期后下跌，導致NAM收入同比下降低至中個位數，國際收入持平。

Podhaizer預計2025年第一季度將出現有意義的下降，由於美國FRC定價下降，息税前利潤將收縮超過100個基點。

雖然普遍的預期必須下調，但分析師將第一季度的EBITDA預期下調了-8%，25財年下調了-2%，26財年下調了-4%，與NAM將在國際之前觸底的觀點一致。

投資者可以通過Vaneck石油服務ETF(紐約證券交易所代碼：OIH)和景順石油天然氣服務ETF(紐約證券交易所代碼：PXJ)獲得股票敞口。

價格行動：HAL股價周四收盤下跌1.1%，至28.13美元。

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照片：快門