ETF行業新貴又有大動作！有望推出英偉達等熱門個股零日期權

智通財經APP獲悉，交易所交易基金(ETF)行業的后起之秀又一次擲出了新產品的骰子，這一次押注的是將改變遊戲規則的華爾街零日期權(0DTE)熱潮的擴張。

顧名思義，零日期權的到期時間只剩下不到24小時，意味着它可以在短短几個小時內獲得鉅額回報，因此也被稱為「像樂透彩票一樣」。交易員們通常將其視為一種針對經濟數據發佈和美聯儲會議等可能影響市場的事件進行策略性押注的方式。然而，天上不會掉餡餅，這種期權帶來高收益的同時，交易者也必須承擔背后的巨大風險。

Tuttle Capital Management的首席執行官Matt Tuttle在2021年引起廣泛關注。當時他推出了一個做空「木頭姐」凱西·伍德旗下Ark Innovation ETF的基金。儘管其推出的Jim Cramer ETF慘淡收場，但憑藉槓桿類meme股票ETF在2024年大獲成功。

據悉，Matt Tuttle有了新動作。他已提交申請創建一系列新產品，交易深受散户投資者喜愛的熱門公司的衍生品，例如英偉達(NVDA.US)、特斯拉(TSLA.US)、MicroStrategy(MSTR.US)等公司。

目前，公開交易的單一個股期權並沒有零日期權這類產品，這意味着真正意義的零日期權投注只能在每周、每月和每季度期權合約到期的周五進行。美股大盤指數和部分ETF產品的零日期權推出已經有接近三年之久，不過，單一股票的零日期權還沒有推出。

Matt Tuttle認為，針對個股的零日期權到來只是時間問題。他表示：「是三個月后、六個月后、還是兩年后，我都不知道。我的想法是，如果我真的相信這會發生，我希望成為首批參與的人。」

與此同時，Matt Tuttle為其新ETF提出了一個變通方案。如果美國證券交易委員會(SEC)不反對，這些新ETF可能會在今年上半年推出。這些ETF將交易所謂的Flex期權——這種期權允許用户設定行權價格和到期日期等條款，並每日滾動，是定製化的合約。Matt Tuttle表示，這種合約可以在不事先獲得批准的情況下在交易所上市。

美國規模達11萬億美元的ETF行業對於在需求、可行性甚至監管機構批准得到保證之前就準備好投資策略並不陌生。以多種槓桿和回報目標為特徵的日益複雜的策略正被包裝成易於交易的形式，並出售給大眾。

Matt Tuttle試圖利用華爾街上兩個熱門但有爭議的交易趨勢：賣出期權以產生收入，以及交易零日期權。Matt Tuttle的公司計劃推出一系列所謂的零日期權covered-call ETF(備兑看漲期權型ETF)，主要針對蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)等科技巨頭。

晨星公司的客户解決方案負責人Ben Johnson表示，這個行業強調先發者優勢、以及對許多策略風險明顯漠視，突顯了公司之間為新業務爭奪日益激烈的競爭。Ben Johnson表示：「ETF行業又一次從其‘意大利麪條大炮’中發射了一發，希望其中一些產品能在市場上站穩腳跟。ETF發行人顯然並不太關心這些產品是否真正具有長期投資價值。」

值得一提的是，與零日期權相關的ETF並不算什麼新鮮概念。例如，Defiance ETF和Roundhill投資等都已經推出了針對標普500指數和納斯達克100指數的ETF，並旨在從相關的零日期權合約中收穫收入。

芝加哥期權交易所(CBOE)發言人表示，與CBOE全球市場專有的標普500指數期權不同，上市單一股票的零日期權是一項涉及全行業的努力。Bloomberg Intelligence高級ETF分析師Eric Balchunas表示：「ETF行業在尋找解決辦法方面非常聰明，可以爭取時間，直到真正的產品準備就緒。」「歸根結底，香腸是如何製作的對投資者來説並不那麼重要。他們只關心自己是否能得到這種美味的辣醬以及最終得到產品。」