港股午評：持續上漲！科指大漲2.49%，內房股、半導體股強勢，中芯國際再刷階段新高

格隆匯1月21日丨港股三大指數繼續上漲，盤中現快速拉昇行情，恆生科技指數一馬當先，午間收漲2.49%，恆指、國指分別上漲1.12%及1.32%，恆指重回2萬點上方，且三大指數錄得6連升。

盤面上， 大型科技股集體拉昇上漲，小米漲3.3%，美團漲2.89%，網易、百度漲超1%，阿里巴巴、京東、快手皆有漲幅；機構指半導體國產替代仍為長期趨勢，芯片半導體股持續上漲行情，尤其是龍頭中芯國際大漲超7%續刷階段新高，近一個月累計漲幅高達50%；「國補」首日手機銷量環比大增，機構看好消費電子市場復甦，手機產業鏈股、電子消費股活躍；地產政策效果正持續顯現，碧桂園復牌一度大漲近30%；汽車股、航空股、中資券商股、體育用品股、黃金股齊漲。另一方面，稀土概念股下跌明顯，金力永磁跌超5%，中國稀土跌超1%，石油股、重型基建股部分走低，中國建築國際跌超2%。

板塊方面

半導體股繼續走高 中芯國際漲6%續刷階段新高 宏光半導體漲約5%。消息上，天眼查顯示，國家人工智能產業投資基金合夥企業(有限合夥)於1月17日成立，出資額為600.6億元。算力及存儲芯片等或成重點投資方向。 另外，華安證券研報指出，我國啟動成熟製程反傾銷調查，將有希望減少美國半導體對國內的低價傾銷行為，緩解市場對海外半導體擴產衝擊國內競爭格局的擔憂，利好國內模擬芯片以及自主晶圓產能建設。國金電子團隊則認為，國內啟動反傾銷調查，將有助於打擊行業內卷，穩定國內芯片價格，停止無效內卷。此外，臺積電展望25年表示，半導體行業庫存恢復正常，行業整體有望增長10%。

汽車股走高 理想汽車漲近6%，小鵬汽車漲4.5%。消息上，商務部等8部門近日發佈的《關於做好2025年汽車以舊換新工作的通知》顯示，在去年政策基礎上，今年不僅將部分國四排放標準車輛納入報廢換新補貼範圍，還明確置換更新補貼具體標準。中國汽車流通協會預測，今年將有超2300萬輛乘用車符合補貼申請條件。面對今年「兩新」政策的潛在增量空間，車企也進一步加大優惠及置換補貼力度，以求抓住汽車消費需求釋放窗口期。 另據商務部初步統計，2024年全國汽車以舊換新超680萬輛。光大證券認為，新一輪以舊換新汽車補貼有望平穩推進節前節后汽車消費、提振2025年汽車銷量。

手機產業鏈股活躍 瑞聲科技漲超4% 購新補貼激發換機需求。消息上，近日，商務部會同有關部門印發《手機、平板、智能手錶(手環)購新補貼實施方案》，個人消費者購買手機、平板、智能手錶(手環)3類數碼產品，可享受購新補貼。有記者調研發現，購新補貼政策已在部分線上平臺、線下門店落地，有效刺激了智能手機消費市場。 京東平臺數據顯示，截至1月20日12時，購新補貼上線省市中，手機產品銷量環比增長達200%、平板增長300%

個股方面

中興通訊大漲超8%續刷階段新高。國金證券指出，在禁令加劇以及國內以字節為首的互聯網廠商大規模建設算力的背景下，預計2025年國產算力將大規模起量，直接利好高新發展、中興通訊、紫光股份等國產芯片服務器代工企業。此外，中興微電子從通信領域的定製處理器逐步發展到計算通用化+加速器領域定製的算力芯片，覆蓋多種規格和應用。自研珠峰芯片與定海芯片，提供高性能、多樣化的算力加速硬件。自研芯片業務為公司估值抬升提供動力，成長空間打開。

赤子城科技大漲15%，去年社交業務收入亮眼。消息面上，集團公佈，2024年全年收入預期49.6~52.0億元人民幣，同比增長約50.0%~57.2%。其中，社交業務保持高增速，收入預期約45.2~47.2億元，同比增長約54.3%~61.1%。 公告顯示，社交業務收入增長主要歸因於公司藉助 AI 技術推動社交產品快速增長。而在創新業務中，精品遊戲業務已開始盈利，通過利潤分成為上市公司貢獻收入。

機構看市

新加坡銀行中國股票策略師霍慧敏表示，在日本除外的亞太區股市當中，維持「高配」港A股市。儘管有潛在關税影響，但她相信內地的支持經濟政策可緩衝有關影響，問題是刺激措施的出臺時間與額度均存在不確定性。 該行對恆指今年底基本情景下的目標價為23000點，高出現價約15%。