創新葯大幅拉昇，醫保局牽頭調查集採藥品質量！高純的港股通創新葯ETF(159570)盤中漲超3%，成交額連續兩日大舉放量！

今日早盤，港股三大指數情緒高漲，恆生科技漲超3%，恆生指數、恆生中國企業指數漲超2%。各行業中，非必需性消費、醫療保健業漲幅居前。

消息面上，1月20日，國家醫保局表示，近日，上海市重要會議期間，有委員、醫學專家反映某些集採藥品可能存在質量風險等問題，引起高度重視。決定1月21日，國家醫保局負責同志帶隊，聯合衞生健康、工業信息化、藥品監管部門，赴上海當面聽取相關委員、專家關於藥品集採政策及中選產品質量保障的意見建議，並重點收集有臨牀數據支撐、有統計學差異的質量和藥效問題線索

國證港股通創新葯指數高開高走，盤中大漲2.84%，成分股多數飄紅：藥明康德、金斯瑞生物科技漲超6%，藥明生物漲超5%，百濟神州、藥明合聯漲超4%，康方生物、石藥集團漲超2%，信達生物、中國生物製藥漲超1%，雲頂新耀微漲。下跌方面，晶泰控股跌超3%，和黃醫藥跌超1%。

市場熱門ETF方面，港股通創新葯ETF（159570）大漲超2%，成交額超4200萬元，連續第2個交易日顯著放量，換手率高達6.5%，交投極其活躍！自2024年1月22日上市以來，港股通創新葯ETF（159570）2024全年漲幅6.78%，高居同類第一！

資金積極佈局創新葯，港股通創新葯ETF（159570）近10日、20日和60日均錄得資金淨流入，近60日獲資金增倉超3.3億元，淨流率超89%！

港股通創新葯ETF（159570）基金份額保持高位！截至1月17日，最新基金份額6.89億份，最新基金規模6.28億元，均居於基金上市以來高位！

從估值角度看，截至1月17日，港股通創新葯ETF（159570）標的指數（國證港股通創新葯指數）市銷率為3.29，近5年的歷史分位點為22.01%，意味着目前的估值低於近5年78%的時間，具有較高性價比，中長期配置性價比凸顯！

【機構：丙類醫保目錄年內落地，創新葯打開國內支付空間】

招銀國際表示，受益於海外降息以及國內宏觀環境改善，醫藥作為高彈性行業有望在2025年跑贏市場。丙類醫保目錄年內即將落地，創新葯將藉助商業醫療保險的覆蓋獲得更好的支付條件。醫療設備招標加速復甦，將推動國產醫療設備企業盈利復甦。看好行業估值修復。

具體來看，丙類醫保目錄計劃年內落地，商業醫療保險助力打開創新葯支付天花板。1月17日，國家醫保局提出，丙類藥品目錄將主要聚焦創新程度很高、臨牀價值巨大、患者獲益顯著，但因超出「保基本」定位暫時無法納入基本醫保目錄的藥品。國家醫保局將採取多種激勵措施，積極引導支持商業健康保險將丙類目錄藥品納入保障範圍。丙類目錄與每年的基本醫保藥品目錄調整同步開展，計劃於今年年內發佈第一版，5月底前獲批的新葯將有資格參與評審。該行認為丙類目錄或將優先考慮國談中通過了形式審查及專家評審，卻最終未被納入基本醫保目錄的藥品，例如CAR-T、ADC等，國內創新葯有望打開支付空間。

此外，醫保預付金和即時結算制度有望緩解產業鏈資金壓力。2024年，全國基本醫保基金支出增長略快於收入；基金總收入3.48萬億元，同比增長4.4%（vs 2023年+8.3%）；總支出2.97萬億元，同比增長5.5%（vs 2023年+14.7%）；醫保統籌基金累計結存3.87萬億元（vs 2023年底3.40萬億元）。醫保加快落實預付金制度，2024年全國72%的統籌地區安排預付金943億元。同時，醫保加快實現即時結算，目標2025年全國80%左右統籌地區基本實現即時結算，2026年全國所有統籌地區實現即時結算。醫保預付金和即時結算制度將有效緩解產業鏈的資金壓力，利好商業流通、醫療機構等。（來源：招銀國際《丙類醫保目錄年內落地 創新葯打開國內支付空間》，2025/01/20）

【機構：2025年創新葯對外授權迎來開門紅，中國創新葯被持續驗證】

華鑫證券統計認為，2025年的1月，創新對外授權出海迎來開門紅，並且合作的領域也從腫瘤等熱門方向延伸至自免等新方向。2025年1月10日，康諾亞宣佈，就潛在同類最優的靶向CD38人源化單克隆抗體CM313與 Timberlyne Therapeutics, Inc. 達成獨家授權許可協議。同期，華鉑醫藥和科倫博泰宣佈將一款靶向胸腺基質淋巴細胞生成素（TSLP）的單抗HBM9378授權給了新成立的海外公司Windward Bio。和正醫藥與上海藥物所共同宣佈與強生簽訂全球許可協議，開發潛在最佳的 BTK 降解劑。

雖然全球創新葯醫藥併購交易在下降，但中國醫藥創新葯的併購卻持續活躍，對外授權數量保持持續增長。一方面中國創新葯研發持續迭代，持續高效補充研發梯隊，為對外授權提供持續的種子。另一方面，海外MNC併購更趨精明謹慎。但中國創新葯也面臨加入全球競爭的大環境，對中國創新葯的項目保持持續的關注。根據Evaluate Pharma的最新報告顯示，在整個行業的臨牀管線中，至少有五分之一的項目有中國公司參與，ADC、雙抗、CAR-T等領域中國創新葯企業參與比例甚至超過了50%，2025年仍將是中國創新葯在全球授權交易中大風異彩的一年。（來源：華鑫證券《醫藥生物行業周報：關注創新葯與創新技術平臺的對外授權》，2025-01-19）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF（159570）】

港股通創新葯ETF（159570）緊密跟蹤國證港股通創新葯指數，旨在反映港股通創新葯產業上市公司的運行特徵。在最新一次調整中（2024年12月16日），國證港股通創新葯指數新納入5只成分股：晶泰控股、東陽光長江藥業、科濟藥業、樂普生物、宜明昂科，成分股增至39只。值得注意的是，最新納入的5只成分股均佈局創新葯，指數純度進一步提高！

注：僅為成分股展示，不做個股推薦

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

港股通創新葯ETF（159570）標的指數前十大持倉股和對應權重如下：

注：僅為成分股展示，不做個股推薦

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

從上述成份股列表中可以看出：

港股通創新葯ETF（159570）100%佈局創新葯產業鏈，前十大權重合計佔比超67%，龍頭屬性突出！

成份股中進一步細分行業來看，創新葯權重佔比高達84%，CXO（醫藥研發外包等）權重佔比15%。

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

綜合來看，港股通創新葯ETF（159570）的創新葯含量84%，是全市場醫藥指數中創新葯含量最高的！作為最純的創新葯新品，港股通創新葯ETF（159570）以其高鋭度和高彈性的特徵獲得了很多投資者的關注。

港股通創新葯ETF（159570）特點鮮明：

更純粹的創新葯（高達84%的創新葯權重佔比，全市場醫藥類指數中最高）；

最低估的創新葯（截至1月17日，指數市銷率處於近5年22%分位點）；

底層資產是港股，可以T+0交易！

目前，港股通創新葯ETF聯接基金（A類：021030；C類：021031）也已經正式開放申贖，主流互聯網基金銷售平臺均有售，喜歡場外買基或者定投的投資者可以密切關注。

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。投資人應當閲讀《基金合同》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵。港股通創新葯ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險等。本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。