美圖脱掉「復古外衣」，在AI浪潮中蜕變

"人工智能就像電力一樣，如果你的競爭對手正在使用它，你也需要使用它，否則你就會失去競爭力"，斯坦福大學教授和谷歌前首席科學家安德魯·恩格爾曾這樣説到。

而近日拉開序幕的消費電子風向標——科技貿易展國際消費電子展（CES）2025也釋放了相同的信號。智能手機、筆記本電腦、電視、智能眼鏡等消費電子產品都在積極的與人工智能（AI）技術進行融合。

在AI的加持下，越來越多的行業進入全新的升級周期。最近，身為老牌互聯網大廠的美圖也在持續跟進，跳出幣圈嘗試全力擁抱AI迴歸主線。在這股來勢洶洶的人工智能浪潮里，美圖的思路愈發清晰。

「思維跳躍」的美圖終於正經起來

回顧來看，2021年美圖三次購買以太幣和比特幣，累計購買約31000個以太幣以及940.89個比特幣，總價分別為5050萬美元和4950萬美元，總成本高達1億美元。

再到2024年，比特幣不斷創下歷史新高，截至12月30日，比特幣93574.2美元，徘徊在10萬美元關口。與此同時，美圖選擇在12月5日比特幣突破10萬美元大關之際，售出了全部加密貨幣，共計獲利約7963萬美元（約5.71億元人民幣）。

對於為何買入加密貨幣，時任美圖董事長的蔡文勝認為總要有人第一個吃螃蟹，因為這是美圖公司佈局區塊鏈的第一步，購買ETH、BTC加密貨幣可視為長期發展區塊鏈戰略的價值儲備。同時，美圖也寄希望於藉助加密貨幣的上漲行情提振其業績表現。

如今終結「加密貨幣之旅」，美圖這次看似意在轉型的嘗試，也隨之告一段落。

值得注意的是，美圖在這個時間點選擇「斷舍離「，加密貨幣的爆炸式增長是一方面，其影像與設計產品強勁的增長勢頭則是更為關鍵的原因。

財報數據顯示，2024上半年，美圖實現總營收16.2億元，同比增長28.6%。經調整后歸屬於母公司權益持有人的淨利潤為2.7億元，同比增長80.3%。

其中，以付費訂閲為主的影像與設計產品業務收入9.3億元，佔總收入的57.4%。上半年美圖付費訂閲用户數超1081萬，創歷史新高，付費滲透率約為4.2%。美圖影像與設計產品業務可謂是高歌猛進。

核心業務的強勁增長指引了前進的方向，美圖從迷茫中「脫困」。大勢之下，美圖提振業績增長已無需藉助於「外物」。

這背后，正因為有生成式AI技術的加持，美圖為用户提供了效果更好的圖像和視頻處理，以及視覺設計創作等功能，產品吸引力進一步提升，使得付費訂閲用户滲透率快速上升，付費訂閲收入也同步增長。

不僅如此，2024年10月，國際知名投資機構摩根士丹利也首次給予美圖「增持」評級，同時重點看好付費滲透率這一關鍵指標，以及美圖付費訂閲商業模式的后續潛力。

在AI加速滲透的2025年，美圖果斷放棄過渡性業務迴歸主線，抓住「AI+」煥發活力的同時，同類競品的「一夜崛起」仍需謹慎看待。

競品在崛起，巨頭在抱團，美圖何去何從

隨着生成式AI技術的快速發展，視覺內容產業正在經歷一場前所未有的變革，大模型技術所催生的文生圖、文生視頻能力成為內容創作的重要工具，並不斷給視覺內容產業帶來衝擊。

近日，全球視覺內容平臺Getty Images與Shutterstock宣佈達成合並協議，計劃攜手打造全球領先的視覺內容公司，合併完成后將加大在創新內容創作、搜索技術、3D影像以及生成式AI技術等多個領域佈局。

雙方這次強強聯合也被視為視覺內容產業在生成式AI時代應對市場變化和挑戰的策略之一。

在這股來勢洶洶的AI浪潮里，有人抱團取暖，有人單刀赴會。

2020年「出道」的醒圖APP，上線一年就攀升至App store攝影與錄像榜單第7名，下載量位列同類修圖軟件榜單第2名，僅次於美圖秀秀。相較之下，2008年上線的美圖秀秀，花費超10年走完的路，醒圖僅耗時一年就實現了跨越。

醒圖在國內外迅速崛起的背后，「AI」標籤功不可沒。正如2023年，醒圖海外版Hypic應用在發佈初期，其AI圖片功能就一直被放在醒目的宣傳橫幅位置上。AI圖片生成后，還能一鍵分享到TikTok，進一步推動裂變。

《太空歌劇院》數字藝術畫作

與此同時，憑藉一幅《太空歌劇院》獲得數字藝術類別冠軍的Midjourney一炮而紅。公開數據顯示，Midjourney自2022年3月推出Beta版后，耗時不到半年便迅速實現盈利。相較而言，同期的美圖雖有超2.4億的月活，但在吸金效率上卻有所不及。

在生成式AI的推動下，新概念、新功能、新產品層出不窮。當時或許是美圖壓力最大的一段時間，因AI能力薄弱而掉隊使其印象深刻，就像電影《尋夢環遊記》中的那句臺詞，「死亡不是最可怕的，被遺忘纔是」。

此前，美圖在財報中多次提及的關鍵詞——訂閲費、SaaS服務費、以及AIGC。拆分來看，VIP訂閲費就是美圖的生命線，SaaS是長期目標，AIGC則是月活用户能否持續增長、反彈的主要助推力量。

如此一來，擺在美圖面前的路只有一條，以周為單位、甚至以天為單位的速度去「進化」，圍繞AI技術去下苦工纔是當下的第一要務。

全力擁抱AI，美圖迎接「蜕變時刻」

痛定思痛后，2023年加入生成式AI能力的「美圖秀秀」在全球多國的應用商店刷榜，大量海外用户付費顯著增加，截至2023年底，美圖的海外月活躍用户數已回升至7768萬。2024年年初，在中國非遊戲廠商出海收入排行榜上，美圖位列第三。

不僅如此，融入AI技術后，在國內市場方面，點點數據顯示，美圖秀秀的收入呈現向上增長態勢，逐漸縮小了與醒圖的差距。

美圖AI濃度越來越高的同時，我們發現在美圖的全系產品中，用户使用AI功能的比例已高達82.8%；據統計，2023年全年，美圖AI功能生成的圖片和視頻數高達30億+。可見，美圖已經達成了與用户之間的雙向奔赴。

這一次，AIGC真的成了美圖翻盤的關鍵變量。

2024年，美圖圍繞AI展開了更深入的探索，比如更新迭代美圖奇想大模型(MiracleVision)、將AI功能嵌入現有產品羣、發力AI生產力工具等等。

尤其是AI生產力工具方面，以美圖設計室推出的AI模特功能為例，電商人對此大呼「終於熬出頭了」。支持真人和人臺兩種方式生成，模特生成的效果足以以假亂真，而且內置模特庫內容豐富，還可以根據需求對模特進行精細化的調整，跨境電商場景也得以解決。

再如美圖設計室的AI商品圖功能，不僅能夠批量生成商品圖，還支持多個主體同時生成商品圖，光影等細節也處理得恰到好處，生產效率明顯提升，一個人扛起一個團隊不是夢。

時至今日，探討「翻盤」的話題已經翻篇，在選擇To B還是To C的路上，美圖也做到了在聚焦垂直應用場景的同時，平衡好用户需求與技術進化。

一路跌宕起伏走來，美圖找到了屬於自己的路。

作者：桑榆

來源：港股研究社