「恐怖數據」 突襲！美國12月零售銷售環比增長0.4%，不及預期

今晚，素有「美聯儲恐怖數據」之稱的美國12月零售銷售數據公佈。數據顯示，美國12月零售銷售環比增長0.4%，預估為0.6%，前值為0.8%。

與此同時，另一項關鍵數據——美國上周首次申領失業救濟人數也新鮮出爐，其數值為21.7萬人，預估為21萬人，前值為20.1萬人。

12月零售銷售環比增長0.4%

美國人口普查局周四發佈的報告顯示，經季節性調整后，美國12月份零售額增長0.4%，達到7292億美元。儘管實現了增長，但這一數字低於11月份0.8%的增幅，同時也低於市場預期的0.6%的增幅。

與去年同期相比，12月零售額增長了3.9%，而2024年全年總零售額預計將比2023年增長3.0%，顯示出美國零售市場在過去一年中的整體穩定增長態勢，但12月增速有所放緩。

凱投宏觀首席北美經濟學家保羅・阿什沃思在給客户的一份報告中寫道：「這實際上是一份強勁的報告，將我們對第四季度GDP增長的預期上調至2.9%。」

今晚公佈的另一項關鍵數據顯示，美國上周首次申領失業救濟人數為21.7萬人，預估為21萬人，前值為20.1萬人。這一數據較前值有所上升，但仍處於相對較低的水平，表明美國勞動力市場雖然略有波動，但整體趨勢依然良好。

降息仍面臨不確定性

在該報告發布之際，投資者正密切關注着美國經濟的健康狀況。

本周三，美國勞工統計局公佈的數據顯示，2024年12月CPI同比上漲2.9%，前值為2.7%，為去年7月以來的最高水平。12月核心CPI同比上漲3.2%，前值為3.3%。這表明美國當前的通脹形勢較為複雜，整體通脹依然頑固，但核心通脹已出現邊際走軟的跡象。

與此同時，上周五公佈的就業市場數據也備受關注。美國12月非農新增就業人數高達25.6萬人，創下九個月以來的最大增幅，遠超市場預期的16.5萬人；失業率降至4.1%，不僅低於預期，也低於11月的4.2%。如此強勁的勞動力市場表現，無疑為美國經濟增添了動力。

結合零售銷售數據以及上述的通脹和就業數據，投資者普遍認為美聯儲在短期內還將保持謹慎態度。

去年12月FOMC會議如期降息25個基點后，美聯儲當前的利率水平已降至4.25%至4.5%之間。在該會議上，美聯儲明確表示預計2025年全年只會降息兩次，每次25個基點，與之前市場預期的四次降息相比大幅減少。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上着重強調，通脹壓力依舊存在，同時指出美聯儲在降息方面會更加謹慎，以平衡經濟增長與通脹之間的關係。

不過，美聯儲沃勒表示，本周的CPI數據非常好，如果有更多這樣的數據，美聯儲上半年可能會降息，並認為不能排除三月降息的可能性。如果通脹率下行，美聯儲降息力度可能高於市場預期。

此外，美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，未來的貨幣政策行動將以經濟數據為驅動，美聯儲正面臨巨大的不確定性，這在很大程度上是由潛在的政府政策變化引發的。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，美聯儲1月維持利率不變的概率為97.3%，降息25個基點的概率為2.7%。到3月維持當前利率不變的概率為75.9%，累計降息25個基點的概率為23.5%，累計降息50個基點的概率為0.6%。