CPI重燃美聯儲降息預期，美股美債狂飆，特斯拉大漲8%

美國核心通脹降温，12月CPI同比增2.9%符合預期、環比增長0.4%略高於市場預期，但核心CPI同比增速回落至3.2%，為六個月來首次降低且低於預期和前值，環比增0.2%也低於預期和前值。數據公佈后，交易員預期美聯儲首次降息時間從9月提前至7月，全年累計降息幅度從28個基點回升至40個基點，基本回到了非農就業發佈前的水平。

另外，美國銀行業財報亮眼，摩根大通創下歷史最高利潤，花旗集團和高盛的業績均超出市場預期。通脹數據降温和銀行業財報向好提振了投資者信心，美國股債雙漲。

2027年票委、里士滿聯儲主席巴爾金稱，最新CPI表明，通脹仍然在回落，但美聯儲三把手威廉姆斯提醒投資者，美聯儲必須等待美國當選總統特朗普的政策塵埃落定。當地時間1月14日，美國當選總統特朗普表示將成立「對外税務局」，負責徵收關税、税費及所有外國收入，計劃於1月20日就職當天成立該部門。特朗普提名的美國能源部長Chris Wright發誓要為美國化石燃料活動的擴張「松綁」。

英國通脹意外放緩，12月CPI同比漲2.5%低於前值和市場預期的2.6%，英國央行降息預期升溫，英股收漲1.2%，10年期英債收益率一度跌16個基點。英國央行官員Taylor喊話稱，需要多次降息，今年可能需要降息5至6次。

市場對2025年降息預期大幅上漲，從28個基點回升至40個基點

美國通脹降温與銀行業績向好雙重利好，力撐美股大漲，單日漲幅為去年11月6日、即美國總統大選次日以來最佳。華爾街大行拉開財報季帷幕，銀行業ETF漲超2.6%領跑，高盛收漲6.02%。英偉達宣佈將舉辦一場量子計算活動，這一消息推動了英偉達股價和相關量子計算概念股的上漲。同時半導體ETF也走強：

美股三大指數齊漲。標普500指數收漲107.00點，漲幅1.83%，報5949.91點。與經濟周期密切相關的道指收漲703.27點，漲幅1.65%，報43221.55點。科技股居多的納指收漲466.84點，漲幅2.45%，報19511.23點。納指100收漲2.31%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲2.54%。對經濟周期更敏感的羅素2000小盤股指數收漲1.99%。恐慌指數VIX收跌13.90%，報16.11。

納指領漲，創去年11月第一周以來最大單日漲幅

美股行業ETF普漲。銀行業ETF漲2.61%，金融業ETF漲2.55%，可選消費ETF漲2.54%，區域銀行ETF漲2.45%，半導體ETF漲2.35%，全球科技股指數ETF漲2.04%，科技行業ETF漲1.99%，全球航空業ETF則跌0.46%。

投研策略上，高盛表示，鑑於美國中型股與大公司的增長率相似，且估值倍數要低得多，它們是目前最值得關注的股票。

「科技七姐妹」普漲。特斯拉收漲8.04%，Meta Platforms漲3.85%，英偉達漲3.37%，告別五日連跌，谷歌A漲3.11%，亞馬遜漲2.57%，微軟漲2.56%，蘋果漲1.97%。

富國銀行將Meta的目標價從641美元上調至685美元，維持「增持」評級。同時，富國銀行下調了對Meta2024年第四季度廣告增長的預測，原因是匯率走弱等。媒體從產業鏈人士處獲悉，爲了提升iPhone散熱性能，蘋果將在iPhone 17系列中增加散熱器件，新機型將有產品搭載VC均熱板散熱。美國證券交易委員會在華盛頓特區聯邦法庭起訴馬斯克，稱其收購推特前未及時披露購股情況，通過祕密購買以「人為低價」購股，至少節約1.5億美元。

芯片股普漲。費城半導體指數收漲2.13%，報5153.67點。英偉達兩倍做多ETF收漲6.51%。納微半導體收漲13.92%，Wolfspeed收漲38.59%，美光科技漲5.99%，高通漲3.06%，Arm控股漲5.24%，科磊漲2.14%，臺積電ADR漲2.66%，AMD漲3.33%，安森美半導體漲0.09%，博通漲1.47%，英特爾漲2.71%，而阿斯麥ADR跌1.36%。

AI概念股普漲。Serve Robotics收漲12.68%，BigBear.ai收漲6.6%，CrowdStrike收漲4.02%，Applovin收漲4.34%，Palantir收漲3.38%，甲骨文收漲1.28%，超微電腦收漲1.51%，英偉達持股的SoundHound AI收漲8.6%，BullFrog AI收漲2.38%，C3.ai收漲2.69%，戴爾科技收漲0.16%，Salesforce（賽富時）收跌0.74%。

中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數收漲0.97%，報6552.03點。ETF中，富時中國3倍做多ETF（YINN）收漲3.6%，中國科技指數ETF（CQQQ）收漲0.9%，中概互聯網指數ETF（KWEB）收漲1.2%，富時中國3倍做空ETF（YANG）則收跌3.6%。富時A50期指連續夜盤收漲0.43%，報12978.000點。

熱門中概股中，網易收漲8.22%，房多多收漲4.27%，小鵬汽車收漲3.49%，拼多多收漲2.62%，百度收漲2.44%，騰訊控股ADR收漲2.43%，京東收漲1.81%，極氪收跌1.57%，理想汽車收跌2.02%。

量子計算概念股多數上漲。D-Wave Quantum收漲22.41%，Rigetti Computing收漲22.23%，Quantum Computing收漲55.45%。

英偉達宣稱，公司CEO黃仁勛將在3月份年度GTC活動上為量子計算領域站臺。近日，黃仁勛直言不諱地認為量子計算距離實際應用還有數十年，「元宇宙」公司Meta Platforms的扎克伯格本周又複述黃仁勛的説法，這給量子計算概念股帶來持續的衝擊。

華爾街大行普漲，拉開美股財報季序幕。費城證交所KBW銀行指數收漲4.07%，創11月6日以來最佳單日表現。道瓊斯KBW地區銀行指數收漲2.07%。華爾街大行中，富國銀行漲6.69%，花旗集團漲6.49%，高盛漲6.02%，摩根士丹利漲4.76%，美國銀行漲2.88%，摩根大通漲1.97%。

高盛Q4股票交易業務收入創紀錄。摩根大通Q4營收、盈利雙雙超預期，交易部門和投行業務表現強勁。花旗2025年營收指引好於預期，但下調關鍵盈利目標。富國銀行Q4淨利息收入超預期。貝萊德集團Q4營收、盈利均好於預期，股價漲超3%。

此外，前兩年均翻倍大漲的Fortress運輸基礎設施投資FTAI Aviation收跌24%，創美國IPO以來最差單日表現，因財務問題被渾水研究做空。

歐美通脹數據降温，歐股反彈。泛歐Stoxx 600指數周三收漲1.3%，創五個月最佳表現，告別三日連跌。德國股指漲1.5%創收盤歷史新高，意大利股指漲1.5%創2008年以來收盤新高。所有行業板塊均錄得上漲，其中零售股漲2.7%領漲。英國降息預期升溫后，對利率預期敏感的英國房地產建築商股價表現突出：

泛歐STOXX 600指數收漲1.33%，報515.02點。歐元區STOXX 50指數收漲1.04%。富時泛歐績優300指數收漲1.19%。

板塊方面，STOXX 600房地產指數漲3.34%，零售指數漲2.74%，金融服務指數漲2.04%，汽車及配件指數漲1.94%，銀行指數漲1.84%，公用事業指數漲1.83%，化工指數漲1.77%，化工指數漲1.74%，電信指數漲1.52%，醫療保健指數漲1.38%，科技指數漲1.17%，石油及天然氣指數漲1.15%，工業產品及服務指數漲1.13%，旅遊與休閒指數漲0.87%，食品及飲料指數漲0.37%，個人與家庭用品指數跌0.04%。

德國DAX 30指數收漲1.50%，法國CAC 40指數收漲1.21%。荷蘭AEX指數收漲1.01%。意大利富時MIB指數收漲1.49%。英國富時100指數收漲1.21%。西班牙IBEX 35指數收漲1.25%。

歐美債券普遍大漲，美國核心通脹放緩，美債收益率普遍跌超10個基點，英國通脹意外降温，英債收益率至少跌超13個基點，30年期英債收益率顯著撤離1998年以來最高位。10年期德債收益率跌超9個基點，法國、意大利等多國債收益率普跌超12個基點：

美債：美國10年期基準國債收益率尾盤跌14.34個基點，報4.6490%，日內交投於4.7883%-4.6348%區間，全天處於下跌狀態，北京時間21:30發佈美國CPI通脹數據后加速下行。

兩年期美債收益率尾盤跌10.31個基點，報4.2659%，日內交投於4.3710%-4.2553%區間，全天絕大部分時間處於下跌狀態。20年期美債收益率跌11.62個基點，30年期美債收益率跌10.24個基點。三年期美債收益率跌13.23個基點。五年期美債收益率跌14.80個基點。七年期美債收益率跌14.91個基點。

巴克萊將美聯儲結束量化緊縮的預期時間從3月推迟到9月，因會議紀要未提及縮表。貝萊德CEO Fink認為，美國10年期國債收益率可能觸及5.5%的高位，對成長型股票不利。

歐債：歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌9.2個基點，報2.560%。兩年期德債收益率跌6.0個基點。英國10年期國債收益率跌15.5個基點，報4.734%，盤中跌幅一度擴大至超20個基點，報4.689%。兩年期英債收益率跌13.5個基點。30年期英債收益率跌14.6個基點，50年期英債收益率跌12.2個基點。法國10年期國債收益率跌12.3個基點，意大利10年期國債收益率跌14.9個基點。

美債收益率普遍下降10至16個基點

美元指數DXY在CPI數據公佈后一度跌至108.59的低點，但隨后大幅收復失地，重新站上109關口。日元受益於加息預期，漲1%一度漲穿156。比特幣期貨漲超3%，一度突破10萬美元大關，XRP歷史上首次漲穿3美元：

美元：ICE美元指數跌0.15%，報109.108點。彭博美元指數下跌0.23%，報1311.06點，日內交投區間為1314.58-1306.74點，美國CPI數據發佈后從1312.00點附近「跳空」下挫至1308.00點一線，隨后反彈至接近1314.00點的平盤位置。

美元一度跌至上周四的低點，今日有所反彈，但最終整體以下跌收盤

非美貨幣：歐元兑美元跌0.17%、報1.0290、美國CPI數據發佈時刷新日高至1.0354隨后回吐漲幅並刷新日低至1.0260，英鎊兑美元漲0.20%、報1.2240、21:57曾刷新日高，美元兑瑞郎漲0.06%、報0.9129、美國CPI數據發佈時曾刷新日低至0.9084；商品貨幣對中，澳元兑美元漲0.48%，紐元兑美元漲0.17%，美元兑加元跌0.11%。

瑞銀預計2025年歐元/美元將跌破平價，歐洲央行降息、特朗普潛在關税行動、法國政局不確定性等因素或拖累歐元。瑞銀還建議做空歐元/日元，預計日本央行將至少加息兩次。

日元：日元兑美元漲1%，報156.38日元，日內交投區間為158.08-155.95日元，日元全天走高，美股開盤前數分鍾刷新日高升破156，日本央行行長植田和男稱，如果經濟和物價持續改善，將會加息。將在下周就是否加息作出決定。2年期日債收益率升至十七年最高水平。

離岸人民幣：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤跌50點，報7.3487元，日內整體交投於7.3358-7.3515元區間。

加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣報10萬美元，較周二紐約尾盤漲3.42%，北京時間21:30發佈美國CPI通脹指標后，漲幅迅速擴大，並在臨近美股收盤刷新日高至10.1萬美元上方。第二大的以太坊尾盤報3466美元，較周二漲6.52%，04:21刷新日高至3497.00美元。第三大加密貨幣XRP（現貨）一度漲約12%，刷新歷史高位至3.0259美元，為歷史上首次漲穿3美元整數位心理關口。一名技術分析師稱，XRP下一步看漲至4.40美元。

比特幣在獲得9萬美元的穩固支撐后再次突破10萬美元

儘管加沙停火協議限制油價部分漲幅，但上周美國原油庫存降幅超預期，降至2022年以來的最低水平、美國對俄新制裁可能帶來的供應中斷風險、俄羅斯和烏克蘭近期互相襲擊能源設施，以及美聯儲降息預期升溫，美元走軟均力撐油價走高。美油自8月以來首次重新站上每桶80美元，紐約天然氣站上4美元：

美油：WTI 2月原油期貨收漲2.54美元，漲幅將近3.28%，報80.04美元/桶。美油最高漲超4.2%上逼80.80美元。

布油：布倫特3月原油期貨收漲2.11美元，漲幅2.64%，報82.03美元/桶。布油最高漲近3.4%站上82.60美元。

據央視新聞，以色列和哈馬斯達成加沙停火協議，為結束長達15個月的紛爭打開可能性。美國能源信息署（EIA）數據顯示，美國上周EIA原油庫存下降196萬桶，降幅高於分析師預期的下降67.433萬桶，之前一周減少95.9萬桶，主要歸因於出口增加和進口減少。OPEC月報預計2026年石油需求將穩定增長143萬桶/日，與2025年保持相似的增長速度。

天然氣：美國2月天然氣期貨收漲約2.90%，報4.0830美元/百萬英熱單位。歐市尾盤，TTF基準荷蘭天然氣期貨跌0.38%，報47.050歐元/兆瓦時。ICE英國天然氣期貨跌0.05%，報118.500便士/千卡。

油價飆升，美油自8月以來首次回升至80美元以上，並收於7月以來最高

美國CPI通脹降温，隨着美元走弱，黃金價格延續漲勢。紐約期金漲約1.4%，一度漲穿2720美元，期銀一度漲超4%：

黃金：COMEX黃金期貨漲1.39%，報2719.70美元/盎司。現貨黃金最高漲超0.7%上逼2700美元，北京時間21:00發佈美國CPI通脹數據后出現一波顯著的衝高回落。

白銀：COMEX白銀期貨漲3.31%，報331.555美元/盎司。現貨白銀最高漲超2.8%上逼30.80美元，尾盤漲2.32%，報30.5840美元/盎司。

中金研報稱，在中性情形下，因亞洲央行需補充大量黃金儲備，且特朗普上臺后全球形勢複雜、美元體系信譽下降，預計央行購金速度至少保持現狀，即1000噸/年左右。美國財政赤字未來10年多增約7.5萬億美元。假設特朗普不會致通脹失控，CPI穩定在3%，則金價未來十年升至3300美元/盎司。

倫敦工業金屬漲跌不一，倫鋁收漲超1%，倫鉛則跌超1%：倫銅收漲14美元，報9168美元/噸。COMEX銅期貨漲1.19%，報4.3940美元/磅。倫鋁收漲42美元，報2602美元/噸。倫鋅收平，報2863美元/噸。倫鉛收跌31美元，報1935美元/噸。倫鎳收跌106美元，報15850美元/噸。倫錫收跌179美元，報29592美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。

黃金價格回升至周一的高點

以下為北京時間1月15日23:30以前更新內容

美國通脹再添降温跡象，美國12月核心CPI同比漲3.2%，低於前一個月的水平，也低於市場預期的3.3%。總體CPI方面，12月總體CPI環比上漲0.4%，略高於市場預期的0.3%。同比來看，總體CPI上漲2.9%，符合預期。

分析稱，市場對連續兩天通脹指標略低於預期感到欣慰，周二是PPI，周三是CPI。最重要的是，今天的CPI數據排除了進一步加息的可能性，而一些市場參與者此前過早地開始為加息定價。受CPI報告影響，美元指數和美國10年期國債收益率攜手下挫，10年期美債收益率一度降15個基點至4.64%。

美股三大指數全線上漲。這一強勁表現主要受兩大利好因素推動：通脹數據好於預期，以及大型銀行業績普遍超預期。華爾街大行拉開美股財報季序幕，銀行業ETF漲超3%，隨着美債收益率下跌，特斯拉和英偉達等成長股一度漲約5%和2%：

美股三大指數齊漲。標普500指數一度漲近1.8%。與經濟周期密切相關的道指一度漲超1.7%或729點。科技股居多的納指一度漲超2.2%。

行業ETF美股盤初普漲。區域銀行ETF漲3.19%，銀行業ETF漲3.05%，可選消費ETF漲1.84%，金融業ETF漲1.81%，網絡股指數ETF漲1.47%，全球科技股指數ETF漲1.27%，科技行業ETF漲1.14%，半導體ETF漲1.111%表現較差。

 「科技七姐妹」普漲。特斯拉一度漲超5.3%，Meta一度漲超3.4%，亞馬遜一度漲超2.6%，微軟一度漲超2.3%，蘋果一度漲超2%，谷歌A一度漲近2.1%，英偉達一度漲近1.9%。

富國銀行將Meta的目標價從641美元上調至685美元，維持「增持」評級。同時，富國銀行下調了對Meta2024年第四季度廣告增長的預測，原因是匯率走弱等。媒體從產業鏈人士處獲悉，爲了提升iPhone散熱性能，蘋果將在iPhone 17系列中增加散熱器件，新機型將有產品搭載VC均熱板散熱。美國證券交易委員會在華盛頓特區聯邦法庭起訴馬斯克，稱其收購推特前未及時披露購股情況，通過祕密購買以「人為低價」購股，至少節約1.5億美元。

芯片股普漲。費城半導體指數漲超2.5%。納微半導體一度漲超13.6%，Wolfspeed一度漲超20.3%，美光科技一度漲超4.4%，Arm控股一度漲超4%，博通一度漲近1.8%。

AI概念股普漲。Serve Robotics一度漲超17.3%，BigBear.ai一度漲近8.2%，英偉達持股的SoundHound AI一度漲近11.9%，Palantir一度漲近4.5%。

中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數漲近1.3%后回落。熱門中概股中，網易一度漲超4.5%，小鵬汽車一度漲超3%，騰訊控股ADR一度漲超2.5%，京東一度漲近2.8%，而理想汽車一度跌約1.9%，蔚來一度跌約1.3%。

量子計算概念股多數上漲。D-Wave Quantum一度漲超27%，Rigetti Computing一度漲超26%，Quantum Computing一度漲超36%。

華爾街大行普漲，拉開美股財報季序幕。（1）高盛一度漲超5.8%，Q4股票交易業務收入創紀錄。（2）摩根大通一度漲超1%Q4營收、盈利雙雙超預期，交易部門和投行業務表現強勁。（3）花旗一度漲超5.8%，2025年營收指引好於預期，但下調關鍵盈利目標。（4）富國銀行一度漲6.1%，創2024年11月6日以來最大盤中漲幅，Q4淨利息收入超預期。（5）貝萊德集團一度漲5.9%，創2022年11月以來最大盤中漲幅，Q4營收、盈利均好於預期。費城銀行指數一度漲超2.4%，創最近一個月盤中新高。