千呼萬喚始出來，碧桂園終於發財報了

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千呼萬喚始出來，碧桂園終於發財報了。

1月14日晚間，碧桂園掛出2023年業績和2024年中期業績，數據顯示，2023年該公司實現總收入約4010億元（人民幣，下同），同比減少約6.8%。同時，2023年實現税前虧損約1673億元。

與此同時，2024年上半年實現總收入約為1021億元，同比減少約54.9%，上半年實現税前虧損約108億元，虧損幅度較2023年大幅縮窄。截至2024年6月30日，該公司淨資產仍有741億元，相比於其他出風險房企，碧桂園淨資產仍然保持為正，好於市場預期。

據悉，由於碧桂園無法於2024年3月31日之前公佈2023年度業績，於2024年4月2日起至今一直處於停牌狀態，此番財報出爐，意味着未來複牌有望。

淨資產仍然為正，2024全年虧損或收窄

比港交所規定時間延迟了9個月，碧桂園財報成績單正式出爐了。

1月14日晚間，碧桂園發佈2023年全年業績和2024年上半年業績。數據顯示，碧桂園2023年全年實現總收入約4010億元（人民幣，下同），同比減少約6.8%。同時，實現税前虧損約1673億元。

為何2023年虧損幅度如此之大？碧桂園相關人士表示，一方面，2021年以來房地產市場逐步進入下行周期，銷售量價持續下滑，相關資產價值嚴重縮水。為客觀反映市場變動對公司資產價值的影響，公司對在建物業及持作銷售的已落成物業進行計提減值約人民幣824億元。

另一方面，受宏觀經濟環境、行業環境及對手方負面財務狀況等多重不利因素疊加影響，部分應收款項存在無法回收的風險，計提金融資產及財務擔保減值損失淨額約人民幣372億元；上述兩項合計佔税前虧損總額的71.5%。

此外，當期錄得營銷及市場推廣費用和行政費用約180億元、淨財務費用約55億元以及其他收入及損失淨額約103億元。另外，還有其他複雜原因。

2024年上半年，碧桂園實現總收入約為1021億元，同比減少約54.9%，上半年實現税前虧損約108億元。

儘管出現較大虧損，財報信息透露，碧桂園2024年上半年的虧損情況已較2023年有明顯改善。據接近碧桂園的相關人士透露，2024年上半年市場雖然依舊疲軟，但受益於2023年已計提較大額減值準備，致使需額外計提的存貨減值已大幅減少，預計2024年全年虧損會大幅收窄。

同時，截至2024年6月30日，碧桂園淨資產仍有741億元。碧桂園淨資產仍然保持為正，好於市場預期，傳遞出關於公司財務狀況的積極信號。

債務重組取得階段性進展

據瞭解，碧桂園積極與各持份者和金融機構溝通，推動完成境內信貸延展、公開市場債務重組和境外銀團貸款借新還舊。目前，該公司正處在境外債務重組的談判階段，近日已取得階段性進展。

1月9日，碧桂園公告宣佈了其境外重組提案的關鍵條款，標誌着公司在成功落實重組方面的取得進展。據公告，碧桂園已與包含中銀香港、建銀亞洲在內的七家知名銀行組成的協調委員會達成共識，協調委員會支持公司持續努力落實重組，並願意與公司合作，確保集團繼續其業務，將干擾降到最低。

倘落實，重組提案將使集團實現大幅去槓桿化，目標是減少債務最多116億美元。此亦包括將到期時間延長至最多11.5年以及降低融資成本，目標是加權平均借貸成本從重組前的每年約6%降低至重組后的每年約2%。據此，集團將擁有更具可持續性的資本結構，使其能夠專注於交付住房、繼續業務運營、保持資產價值及落實其認為最有潛力為所有利益相關者提供價值最大化的業務及資產出售策略。

碧桂園相關人士表示，預計在2025年上半年與境外債權人就債務重組方案達成一致，目前已就重組框架性條款與銀團委員會達成原則性一致意見，並已公告披露進展；將繼續積極就重組方案繼續與各債權人進行磋商，並逐步落實重組支持協議簽署、協議安排、新債務工具發行等一系列程序性工作。該公司希望能儘快啟動重組支持協議的簽署。

六項自救措施

對於碧桂園已經採取的自救措施，碧桂園相關人士進行了六方面的介紹。

一是成立專項工作組。集團專門成立由董事會主席任組長的專項工作小組，建立與政府的協同工作機制，制定相關工作預案。同時，集團管理層主動向國家有關部委、省市政府、各級主管部門、各監管金融機構等單位溝通匯報，積極尋求支持。

二是保交房。針對集團所有項目數據進行精準統計，並制定實施「一樓一策」工作方案；主動向住建部門匯報，請求支持的同時加強項目風險處置的主動性和前瞻性；積極爭取各地政府的理解和支持，提高保交房資源的使用效率；積極爭取國家關於保交房的利好政策支持，緩解保交房資金壓力。2024全年碧桂園已累計交付房屋超38萬套，近三年累計交付約170萬套房屋，交付量在第三方榜單上保持領先。

三是保穩定。公司通過組織結構調節適應市場變化，控制費用合理投入，匹配市場需求制定對應供貨計劃，致力維持公司經營的穩定性和持續性，在中長期做好債務風險化解工作，爭取利益相關方的理解和支持，避免產生金融風險。

四是保信用。自2023年8月出現流動性困難以來，集團積極與各持份者和金融機構溝通，推動境內信貸延展、公開市場債務重組和境外銀團貸款借新還舊，同時集團已於2025年1月9日公佈境外債務重組方案，積極推進境外債務重組工作，盡最大努力做好保信用工作。

五是盤活資金資產。為加快回籠資金保交房，集團自2022年以來，折價處置公車、大宗資產、難去化商業類沉澱資產回籠超600億。

六是最大限度降本提效。通過組織和崗位聚焦，2024年集團再次精減國內地產區域至14個；為確保有限資源優先保交房，公司通過歸零預算全面控制非剛性費用支出，成果顯著。2024年上半年銷管費用同比大幅下降51%；其中行政費用同比降低25%，銷售費用同比下降63%。同時積極盤活辦公場地、宿舍、車輛等資源，以收抵支。此外，對高管進行大幅降薪，並取消高管個人配車，取消高管公費體檢、免費食堂等待遇。

已停牌9個月

根據港交所的規定，由於碧桂園無法於2024年3月31日或之前公佈2023年度業績，碧桂園股票於2024年4月2日起至今一直處於停牌狀態。

對於延發財報，碧桂園表示，一方面是因為行業持續波動，公司面臨的經營環境日趨複雜，公司需要收集更多信息以作出合適的會計評估及判斷；另一方面，債務重組相關盡職調查工作量大、複雜度高，需要更多時間去收集財務資料。

年報延期背后，是碧桂園經營狀況持續承壓。2022年碧桂園由盈轉虧，當年淨利潤從上年盈利267.97億元轉為虧損60.52億元，下降約122.6%。2023年上半年淨利潤虧損489.32億元，同比下降8095.42%。

碧桂園表示，進入2023年以來，公司銷售額承壓明顯。2023年1—9月，碧桂園實現權益銷售金額約1549.8億元，同比下降43.9%，較2021年同比下降65.4%。其中2023年9月單月實現權益銷售金額約61.7億元，連續第六個月環比下降，同比下降80.7%，較2021年下降86.5%。

轉自：券商中國

（轉自：中國地產基金百人會）