小紅書A股概念股漲嗨了，港股標的正在醖釀？

大量「TikTok難民」湧入小紅書，A股小紅書概念全線大漲，其中壹網壹創及遙望科技等多隻小盤股連續一字漲停，港股相關概念股因缺乏成交量，表現較為平淡。

此次「小紅書事件」受TikTok禁令影響，TikTok禁令是美國政府此前以所謂的國家安全為由，要求TikTok母公司字節跳動在1月19日之前剝離TikTok，否則將面臨禁令。這也使得小紅書迎來一波「潑天富貴」，一舉登頂蘋果應用商店下載榜，小紅書平臺出現了大量英文內容。

小紅書概念股直接被引爆，不過概念股涉及的領域較多，涵蓋電商服務商、MCN機構、營銷代理以及品牌合作方，此次抖音流量外溢，受益最大的為流量運營參與者，顯然數據營銷板塊成為遊資追高封板的陣地。

那此次爆火的為何是小紅書，而其概念股是否具有持續性？

小紅書是國內最大的生活方式分享社區，也是一個基於UGC（用户原創內容）社交的電商平臺，主要商業模式為自營電商模式+UGC創新營銷模式，跟小紅書上商業模式類似的有很多，比如抖音以及快手等平臺。

TikTok禁令逼近，讓部分美國tiktok用户找一箇中國的類似於tiktok的軟件，小紅書佔據了得天獨厚的條件。小紅書近幾年一直在加大海外市場佈局，坐穩香港市場龍頭地位，在東南亞以及美國市場也扎穩腳跟，而且小紅書支持全球手機號註冊，相比於國內抖音及快速等平臺，為tiktok難民提供了絕佳的入駐條件。

數據顯示，2023年小紅書月活3.12億，而TikTok在美有1.7億用户，若TikTok禁令生效，這潑天的「流量」若都注入到小紅書，將打造另一個「TikTok」。

不過可能無法實現，相比於抖音和快手，小紅書行業較為聚焦，這可能降低對部分美國用户的吸引力。根據千瓜數據，小紅書有七大熱門行業，分別是美粧個護、服裝搭飾、食品飲料、母嬰育兒、家居家裝、運動户外以及萌寵動物，其中美粧個護及服裝搭飾為核心，因此平臺用户羣體多為女性，且年輕化，90后和95后是平臺上最活躍的用户羣體。

以美粧個護為例，千瓜數據顯示，月均預估互動量達1億+，商業筆記數增長超過47%，以及月均預估互動量6500萬+，在品類筆記上，彩妝佔比高達61.03%，互動量以及筆記數均佔據平臺主流。tiktok難民具有不同畫像定義，根據小紅書推薦的視頻看，濃厚的「抖音」氣息更多的是分享生活，這可能讓「聚焦性質的平臺」格格不入，這流量熱度或無法長期存留，導致新海外用户的流失。

中短期而言，看得見的流量將持續反饋到二級市場，而小紅書概念股也將迎來短線投資機會，目前主要為A股炒作，港股尚無炒作痕跡，大幅波動標的很少，缺乏資金參與，虎視傳媒（01163）於1月15日漲幅達14%，但成交量僅為0.7萬港元。

數據營銷是A股概念股領漲領域，主要賦能品牌方及平臺的營銷工作，就港股標的而言，從公開資料看，並無和小紅書有合作的標的，但行業相關標的主要包括匯量科技（01860）、兑吧（01753）以及虎視傳媒。

匯量科技專注於遊戲領域的數字營銷，但也積極向如電商，社交等垂類擴張，旗下的Mintegral平臺有三成收入來源於非遊戲品類。Mintegral已成功接入包括小米、OPPO、vivo等品牌的海外商店。該公司收入來源為廣告技術業務以及營銷技術業務，業績表現強勁，近三年收入保持雙位數的增速，2024年前三季度收入增速36.01%。

兑吧是中國領先的用户運營軟件即服務（SaaS）服務供應商及互聯網廣告平臺運營商，2015年推出互聯網廣告業務聚合不同的APP場景流量，系統性進行活動內容運營，並通過廣告實現大規模流量變現，截止2024年6月，該公司擁有531名付費客户，其中170名金融行業客户。該公司收入來源為互聯網廣告以及用户運營SaaS平臺業務，近年來業績表現較差，2023年及2024年上半年收入下滑均超過30%。

虎視傳媒是小紅書概念中最為接近的，該公司基於大數據及算法，為企業提供數字營銷解決方案，能夠滿足電商、遊戲、APP以及泛娛樂等各種場景推廣需求，在2020年時開啟數字營銷業務，成為抖音、快手及鳳凰等媒體代理，目前其流量生態分佈較全面，覆蓋國內外主流平臺。該公司營銷業務分為直播營銷和網紅營銷，業績表現較差，2023年及2024年收入均為下滑，同時也處於虧損狀態。

除了數據營銷領域外，與小紅書有合作的品牌方也是市場關注的焦點。如上文所言，小紅書熱門行業中，美粧個護及服裝搭飾占主導地位，從港股標的看，比如概念股安踏（02020），曾於2022年攜手小紅書戰略合作，開展女性運動新時代，洞察女性需求；李寧（02331）於2024年6月以「以我為名運動主角」為題，攜手小紅書於上海東方明珠城市廣場開啟一場生動的「大家運動會」。

當然，也有一些品牌合作客户，比如小鵬汽車，曾於2024年初爆出招募小紅書和抖音達人推廣，預算為小紅書1-10萬粉單個350-400元以內、抖音10-50萬粉單個預算350元、抖音50萬粉單個預算850元。A股的北汽藍谷回覆投資者，稱旗下品牌正持續拓展線上社交媒體版圖，在抖音、小紅書、微信、微博、嗶哩嗶哩等熱門渠道打造了全方位的線上營銷矩陣，而小紅書是新媒體營銷戰略的重要陣地。

總的來説，小紅書此次爆火短期流量大量湧入，對平臺用户，包括品牌方以及數據營銷公司等都帶來良好的影響，但持續性存疑，平臺的聚焦性質可能導致「不合羣」的新用户的流失，而且海外用户變現存在一定的難道，或僅存在流量效應。對於小紅書平臺及用户而言，這是一場可變流量，但對於A股而言，卻是炒作的噱頭。

港股投資者相對理性，不過TikTok禁令在短期內仍影響TikTok難民的流動，小紅書概念或反覆活躍，A股數據營銷板塊強勢，多隻個股兩連板后，根據封單量仍將進一步走高，而港股行業相關個股有望得到資金響應，尤其是業績優秀的個股，比如匯量科技。同時，品牌合作標的，包括安踏以及李寧等，也將獲得資金關注。