AI日報丨基金巨頭宣佈：清倉特斯拉！部分原因是不同意馬斯克的560億薪酬方案

整理 | 美股研究社

在這個快速變化的時代，人工智能技術正以前所未有的速度發展，帶來了廣泛的機會。《AI日報》致力於挖掘和分析最新的AI概念股公司和市場趨勢，為您提供深度的行業洞察和價值分析。

AI快報

1.據The Information報道，英偉達最新一代人工智能（AI）芯片Blackwell在部署至數據中心時遇到了技術問題，主要包括服務器機架過熱和芯片連接異常。因過熱和連接問題，英偉達多家客户（包括微軟、亞馬遜旗下AWS、谷歌、Meta）削減了Blackwell GB200機架的訂單。例如，有客户選擇等待可能在今年下半年推出的改進版本，另一些則計劃採購英偉達的舊款AI芯片作為替代方案。雖然英偉達推薦整機架方案，但部分客户可能改為單獨購買Blackwell芯片以便自行組裝。

美股盤前，英偉達（NVDA）股價下跌3.8%。

2.當地時間1月13日，美國政府宣佈推出美國製造AI芯片管制新規，規定美企向大多數國家出售芯片的算力上限。美國商務部長雷蒙多表示，各家企業將有為期120天的評論期。英偉達和甲骨文兩大科技巨頭日前批評美國AI芯片管制新規。英偉達稱，「全球用户日常使用的個人電腦已經普遍搭載數據中心相關的GPU產品和技術，試圖對其實施控制沒有意義，反而有可能迫使全球轉向尋找替代方案，損害美國利益」。甲骨文則表示，這項新規可能成為美國科技行業歷史上最具破壞性的政策之一，「直接將美國公司的全球芯片市場縮小了80%」。

3.1月13日下午，騰訊集團年會在深圳舉行，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，TEG（技術工程事業羣）方面，期望做騰訊混元的端到端語音交互落地。TEG進行了架構調整，將更聚焦做技術底座，產品化則希望其他事業羣一起推進。去年全球都在加大大模型投資，沒有千億利潤的公司很難做大模型，但小公司做大模型產品有機會。騰訊混元已經在跟騰訊會議、輸入法、瀏覽器等結合，微信、QQ都在推進智能體落地了，遊戲也要全方位擁抱AI。

4.CoreWeave宣佈：兩個擁有英偉達Hopper GPU芯片的數據中心在英國投入運營，將（用於）加速人工智能（AI）基建。

5.據半導體設備業內人士消息，儘管市場傳言英偉達下調CoWoS先進封裝需求，目前來自臺積電CoWoS的設備訂單未見顯著修正，反而還增加2025年訂單。

6.1月14日消息，日前，歐洲最大的養老基金ABP透露，已在去年第三季度出售了其所持有的特斯拉（TSLA.US）全部5.71億歐元（約合42.79億元人民幣）股份，部分原因是對特斯拉CEO馬斯克的薪酬方案存在分歧。

受此影響，1月13日，特斯拉股價開盤一度大跌超3%，最終收漲2.17%，報403.31美元。

機構看AI

1.中信證券研報稱，OpenAI重啟機器人項目，網絡公開招聘項目管理、系統集成、機械結構各方面領導型人才。此次OpenAI重啟機器人項目意味着公司對AGI領域的探索中機器人的重要地位，符合之前對全球科技公司會在2025年重點投入機器人的判斷，該趨勢在特斯拉、英偉達、Open AI陸續加碼后有望愈演愈烈。建議關注特斯拉機器人產業鏈的核心環節：1）總成；2）減速器；3）絲槓；4）靈巧手。

七巨頭日報

【美國銀行預計半導體漲勢將在 2025 年初「意外」擴大】

美國銀行周一表示，新年伊始，半導體類股漲勢「令人意外」擴大。

以維韋克·阿里亞 (Vivek Arya) 為首的分析師在給客户的報告中寫道：「2025 年雖然還處於初期階段，但我們預計半導體行業的漲勢將不斷擴大，儘管基本面表明，人工智能行業中的佼佼者與周期性行業中的佼佼者之間存在較大差距，而且人們對全球關税、通脹上升/消費者疲軟等問題仍存在未解決的擔憂。」

分析師指出，表現最好的五家大盤股公司分別是美光科技 ( NASDAQ：MU )、 Arm Holdings ( NASDAQ：ARM )、 KLA Corp. ( NASDAQ：KLAC )、 ASML ( ASML ) Holding 和泰瑞達 ( TER )。

相反，排名墊底的五家公司分別是安森美半導體 ( ON )、英特爾 ( INTC )、格羅方德半導體 ( GFS )、AMD ( AMD ) 和微芯科技 ( MCHP )。

分析師表示，由於對 Blackwell 執行力的「持續擔憂」，以及來自 Marvell 和 Broadcom ( AVGO ) 等公司定製芯片的競爭加劇，以及大中華區和全球限制的持續威脅， Nvidia ( NVDA ) 在過去三個月「基本持平」 。

分析師寫道：「拜登政府最近提出的《人工智能擴散出口管制框架》將 GPU 銷售限制在 20 個（AI-20）國家，這也讓情況變得更加複雜。」

在 CES 上就 Blackwell 的推出、在機器人、自動駕駛汽車和人工智能 PC/工作站（Project DIGITS）領域擴大潛在機會、令人信服的估值以及即將發佈的季度業績和 3 月份的旗艦 GTC 會議的預期等問題舉行了「令人放心」的會議后，他們重申了對 Nvidia 的買入評級。

該公司還重申對 Marvell 的買入評級、對 AMD 的中性評級和對英特爾的表現不佳評級。

【儘管有報告稱 Nvidia 數據中心客户並未推迟訂單】

此前 The Information 報道稱，Nvidia 的七大客户中有幾家在為數據中心配備最新的人工智能芯片架時遇到了延誤，Nvidia (納斯達克股票代碼：NVDA ) 股價在周一交易中下跌了 3% 。

報道稱，部分配備 Nvidia Blackwell 芯片的數據中心機架出現過熱現象，並且芯片連接也存在問題。新芯片和新技術出現問題並不罕見，但這些問題顯然導致了數據中心計劃的推迟。

報道稱，微軟 ( NASDAQ: MSFT )、亞馬遜網絡服務 ( NASDAQ: AMZN )、谷歌 ( NASDAQ: GOOG )( NASDAQ: GOOGL ) 和 Meta Platforms ( NASDAQ: META ) 最近減少了 Nvidia 的 Blackwell GB200 機架的訂單。

不過，據谷歌知情人士透露，數據中心訂單正在按計劃進行，並沒有出現任何延誤。

【富國銀行：預計 2025 年半導體行業銷售額將增長 12-14%】

富國銀行表示，得益於人工智能驅動的半導體支出、消費者驅動的復甦和數據中心對內存的需求，美光 ( NASDAQ：MU )、Marvell ( NASDAQ：MRVL ) 和英偉達 ( NASDAQ：NVDA ) 將成為 2025 年頂級半導體公司之一。

富國銀行預測，2025 年半導體行業的銷售額將增長 12% 至 14%，2026 年將再增長 10% 至 12%。預計數據中心半導體將在這兩個日曆年中佔增長的約 60%。

富國銀行分析師（以亞倫·雷克斯為首）在周一發佈的詳細 2025 年半導體展望報告中表示：「從總體上看，2025 年我們的重點仍是數據中心和消費者相關終端市場之間的分化增長動態。我們估計，2025 年半導體行業同比增長約 14%，其中約 50% 將由數據中心半導體推動，而我們的估計則表明，2025 年增長中約 15% 將由消費者應用（個人電腦/平板電腦/智能手機、遊戲機）推動。」

該行業的其他「首選」包括 Rambus（納斯達克股票代碼：RMBS）、安森美半導體（納斯達克股票代碼：ON）、KLA（KLAC）和 Cadence Design Systems（CDNS）。

Marvell 的目標價從 130 美元上調至 140 美元。富國銀行還將其 2026 財年的收入和每股收益預期分別從 79.5 億美元上調至 81.5 億美元和從 2.82 美元上調至 2.95 美元。

Rakers 表示：「我們上調預期主要是由於我們對 Marvell 競爭定位的信心增強 + 擴大在定製 AI 芯片方面的參與，包括針對 HBM4/4E 的定製邏輯路徑。」

富國銀行維持對英偉達 285 美元的目標價。

Rakers 指出：「儘管 Arm 在數據中心的競爭重點/插入主要集中在超大規模雲計算方面，但我們仍然認為投資者應該將 NVIDIA 的 Blackwell 平臺周期視為該公司基於 Arm 的 CPU 戰略的有意義的推動。」

富國銀行還認為，許多市場觀察人士低估了數據中心內存的擴展，這將使美光受益。

「需要提醒的是，美光最近報告稱，其數據中心總收入增長至 2025 財年第一季度（2024 年 11 月）總收入的約 55%，同比增長約 5 倍，」Rakers 表示。「我們認為這一論點應該會在整個 2025 年繼續發揮作用，因為由 GPU + 定製 AI 處理器驅動的高帶寬內存將繼續大幅增長，再加上隨着核心數量的增加，每個 CPU 的 DDR5 DRAM 容量也會不斷增加。」

富國銀行還預計消費半導體領域的需求將有所復甦。例如，預計 2025 年個人電腦出貨量將同比增長 5% 至 6%。2024 年僅增長了 1%。預計 2025 年智能手機需求將增長 4% 至 5%，而 2024 年為 4%。

與此同時，汽車需求似乎保持平穩，但仍將超過 2024 年 1.5% 的降幅。

【微軟成立新工程部門 Core AI】

微軟（納斯達克股票代碼：MSFT）正在創建一個名為「核心 AI——平臺和工具」的新工程組織。

董事長兼首席執行官薩蒂亞·納德拉 (Satya Nadella)表示，新部門將匯集開發部門、AI 平臺以及首席技術官辦公室的一些關鍵團隊（AI超級計算機、AI Agentic Runtimes 和 Engineering Thrive），為第一方和第三方客户構建端到端的 Copilot 和 AI 堆棧，以構建和運行 AI 應用程序和代理。

據該公司稱，該團隊還將構建 GitHub Copilot，從而在 AI 優先產品和 AI 平臺之間建立反饋循環，以推動堆棧及其路線圖。

Jay Parikh 將擔任 CoreAI 平臺和工具執行副總裁，領導該團隊。該公司指出，Eric Boyd、Jason Taylor、Julia Liuson、Tim Bozarth 及其各自的團隊將向 Parikh 匯報。

「2025 年將是重塑所有應用類別的模型前向應用時代。與以往任何平臺轉變相比，應用堆棧的每一層都將受到影響。這類似於 GUI、互聯網服務器和雲原生數據庫都被同時引入到應用堆棧中。三十年的變革被壓縮到三年，」納德拉説。