江西銀行：半年虧1.7億后業績再下滑，多個關聯交易數據雙方對不上

作者 | 胖虎

對於港股上市的江西銀行，二級市場的投資者們可以説相當失望了，不僅破發破淨不説，還經常沒交易量。這背后，業績走弱恐怕是主要原因，2017年以來，除了2021年利潤有所反彈之外，其余年份歸母淨利潤都是逐年下跌，甚至在2023年下半年淨虧損了1.66億！到了2024年上半年，江西銀行的歸母淨利潤仍然同比大幅下滑了48%！

與業績表現逐年走弱相反的是，近年來江西銀行現金分紅的比例倒是越來越高了，2019至2021年尚維持在14%-16%左右，2022年現金分紅比例近20%，2023財年攀升至23.3%！想想也是，如果賬面上的未分配利潤再不分紅分掉，2023年下半年都出現虧損了，等業績繼續下行進入虧損恐怕是無利潤可分了。

此外，對比江西銀行的銀行專項監管數據，多個指標出現惡化，如關注類貸款、不良貸款規模、不良貸款利率在2024年上半年均創下新高，江西銀行3508億的貸款中，有近9%的貸款是有問題的，正常貸款僅佔9成多點。

而拆解江西銀行的貸款流向后發現，有大量貸款流向了股東等關聯方，值得注意的是，關於關聯交易的貸款余額，多個借款方和江西銀行的公開披露數據出現了較大的出入，這讓作者感到很奇怪。

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半年虧近1.66億后業績又下跌

現金分紅比例逆市上漲

根據江西銀行2023年年報數據顯示，2023年江西銀行實現112.97億元營收、10.36億元歸母淨利潤，同比分別下滑了11.15%、33.13%。

值得注意的是，在2023年半年報時，江西銀行僅以53.98億元的營收就獲得了12.02億元的歸母淨利潤，也就是説2023年下半年江西銀行淨虧損了1.66億元！

辛辛苦苦半年，一家省級城商行居然交出了虧損的下半年業績！這在業內也是極其少見的。

到了2024年，據其最新公佈的財報數據顯示，2024年上半年，江西銀行營收同比增加6.48%至57.48億元，歸母淨利潤僅有6.23億元，同比大幅下滑了48.15%。這是2021年以來江西銀行錄得降幅最大的一次淨利潤。

事實上，從2022年中報開始，江西銀行每個財報季的歸母淨利潤就出現了同比下滑，至2024年中報期創下降幅新高。如此算來，江西銀行已經連續5個財報季歸母淨利潤同比下滑了。

有意思的是，雖然江西銀行的業績這幾年下滑得厲害，但是現金分紅比例方面卻是逆勢上揚。

同花順數據顯示，2019年至2022年的現金分紅比例分別為14.52%、16.2%、14.55%、19.42%，到了2023財年，江西銀行現金分紅比例進一步上漲，10.36億元的歸母淨利潤，現金分紅2.41億元，現金分紅比例升至23.3%。

業績逐年下滑，現金分紅比例卻逐年上升，也算是江西銀行的一大特色吧。

不過值得注意的是，江西銀行2024年上半年的經營業績在實質上已經很難看了。

如果不是上半年13.5億元的金融投資淨收益，江西銀行去年上半年的業績早就虧損了。該行2024年上半年39.87億元的利息淨收入、2.33億元的手續費及佣金淨收入，交易收入0.958億元，其他營業收入0.82億元，總計約44億元的收入，刨去14.11億元的營業支出和37.3億元的貸款減值準備，剩下就是虧損的.好在有金融投資收益13.5億元救急，這方面的收入同比暴漲了243.03%！但據半年報解釋，這部分很大程度上是計入當期損益的金融資產公允價值變動所致，所以很大程度上也是紙面財富，並不能帶來真金白銀的現金流入。

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近9%貸款出現問題

多項監管指標惡化

除了江西銀行的業績表現令人擔憂之外，江西銀行的貸款質量也是讓人頗為操心。

據其2024年半年報數據顯示，至2024年6月底，該行3508億元總貸款中，正常類貸款僅佔91.08%，較上年末的92.77%一下子下滑了1.69個百分點，換言之江西銀行近9%的貸款出現了問題，這一比例在省級城商行中也屬於高位了。

特別是江西銀行的不良貸款規模和不良貸款率都創下了該行歷史新高，至2024年6月底，該行的不良貸款規模88.72億元，不良貸款率2.53%，這一不良率放在A股銀行中也是遙遙領先。

江西銀行的逾期貸款規模攀升的也非常快，2023年底還只有122.73億元，半年之后的2024年6月底，就達到了189.1億元，短短半年增加了66億元，增幅超過了53%，逾期貸款佔比也從3.64%增長到了5.39%。

此外，江西銀行的多項監管指標也出現了惡化趨勢。

2024年半年報數據顯示，江西銀行的撥備覆蓋率下滑了近6個點至171.3%，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率等指標是全部下滑等等。

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大量貸款流向股東方

關聯交易數據為何出入巨大

作者發現，江西銀行大量的貸款資源流向了該銀行的股東及其關聯方。

根據江西銀行2024年半年報和2023年年報數據顯示，至2024年6月底和2023年底，江西銀行給到該行大股東江西省交通投資集團有限責任公司及其關聯公司的授信余額分別為33.58億元、34.56億元。

但是在江西省交通投資集團有限責任公司《2024年度第三期超短期融資券募集説明書》中明確表示，至2023年底，江西銀行給到該公司的授信累計為49.5億元，已使用46.3億元。

和江西銀行2023年年報數據相比，授信余額相差了近12億元！江西銀行的財報，和江西省交投集團發債説明書中的財務數據，到底哪個為真？

同樣，在江西銀行2023年年報中，給到另一位大股東江西省金融控股集團的授信余額為25.25億元。

但是在江西省金融控股集團《2024年度第三期中期票據募集説明書中》披露，截至2023年底，江西銀行給到的授信額度為35.3億元，已使用授信額度24.2億元。

在江西省金控的財報數據與江西銀行的年報數據，授信余額也差了1億元之多。

再如江西銀行的另一家股東方南昌市產業投資集團，在江西銀行的半年報中披露，截至2024年6月底，江西銀行給到該公司的授信余額為34.24億元。

而在南昌市產業投資集團《2024年度第二期超短期融資券募集説明書》中顯示，截至2024年3月底，江西銀行給予該公司的授信額度為38.61億元，授信余額26.46億元。

也就是説從2024年3月底到6月底，短短3個月，南昌市產業投資集團從江西銀行的貸款余額就從26.46億元增加到了34.24億元，期間的合理性恐怕也是存疑的。

目前確定的是，江西省交投集團與江西金控集團在授信余額方面披露的公開信息與江西銀行自身披露的財報信息差額巨大，不過怎麼就造成了數據打架呢？又究竟是哪家披露的信息有問題呢？

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