高盛2025美股TMT行業展望：除了英偉達，還有這些公司值得期待！

高盛全球投資研究部美國TMT(科技、媒體、電信)團隊發佈2025年展望報告。亞洲科技投資者對該領域保持謹慎態度，原因包括供應鏈問題、部分公司每股收益/估值壓力、芯片供應鏈市場份額競爭以及存儲和設備領域的可持續性爭論等。不過，高盛分析師認為，$臺積電 (TSM.US)$將於本周四公佈的財報可能成為積極催化劑。

從持倉情況來看，高盛Prime Book數據顯示，基金經理淨買入美股TMT股票的速度為3個月來最快，主要是做多。美股TMT多頭/空頭倉位比率目前為1.98。

從不同板塊來看，在半導體領域，$英偉達 (NVDA.US)$、$邁威爾科技 (MRVL.US)$和$Credo Technology (CRDO.US)$等人工智能(AI)基礎設施建設相關企業在CES大會上分享了建設性/樂觀的前景，但$安森美半導體 (ON.US)$等企業因需求不確定和庫存問題持中性或謹慎的態度。

高盛分析師將$恩智浦 (NXPI.US)$評級上調至「買入」，目標價上調至257美元，因為汽車MCU(微控制器單元)已處於周期下行的中后期，且該公司有望擴大市場份額和實現跨周期擴張。

高盛分析師將 $美國超微公司 (AMD.US)$ 評級下調至「中性」，以反映更保守的個人電腦和傳統服務器業務前景以及數據中心GPU競爭加劇。

支付板塊方面，基於第四季度財報，高盛分析師看好$BILL Holdings (BILL.US)$、$Affirm Holdings (AFRM.US)$、$Global-E Online (GLBE.US)$和$Riskified (RSKD.US)$，對$Marqeta (MQ.US)$和$環匯有限公司 (GPN.US)$持謹慎態度。

高盛建議投資者在2025年持有人工智能龍頭股和周期性股，並將以下股票列為「買入」評級： $英偉達 (NVDA.US)$ 、$博通 (AVGO.US)$、$泛林集團 (LRCX.US)$、$美光科技 (MU.US)$、$泰瑞達 (TER.US)$、$英特格 (ENTG.US)$和 $恩智浦 (NXPI.US)$ 。

在軟件領域，公司管理層表示市場環境穩定，這與高盛2025年軟件展望報告一致。該報告顯示，在經歷了多年的行業增長減速后，2025年的營收增長將趨於穩定。

人形機器人是投資者仍感興趣的少數幾個主題之一。馬斯克此前表示，如果一切進展順利，2026年$特斯拉 (TSLA.US)$的人形機器人產量將增加10倍至5萬至10萬台，2027年產量再增加10倍。受此影響，高盛分析師認為長期可見性增強，首選三花智控 。

想進場但擇時難？「月供專區」功能幫到你，定時定額入市，把握投資機會！路徑：市場>美股>點擊「月供股票」>「創建月供」>設置月供計劃>>

編輯/rice