業績大超預期，零跑，領跑新勢力！

昨夜，零跑發佈2024年業績預告，預計全年營收不低於305億，毛利率不低於8%，單四季度淨利潤轉正，提前一年實現目標！

業績發佈后，零跑今日股價一度暴漲17%： $零跑汽車(09863)$

根據業績預告推算，零跑去年四季度的營收不低於118億，同比增長124%：

收入大增的原因主要是銷量提升，2024年，零跑銷量達到29.4萬輛，同比增長104%，超額完成目標。

從去年12月銷量來看，當月突破4萬大關，達到42517輛，創歷史記錄，同比增長128%：

零跑銷量大幅增長的原因得益於極致經營，如早期零跑只有純電車型，和小鵬、蔚來等造車新勢力一樣。

在理想帶火了增程和冰箱彩電大沙發后，零跑及時轉舵，跟進推出增程車型，配置上也採取了冰箱彩電大沙發路線，甚至在外觀上都與理想相似。 $理想汽車(LI)$

模仿，或者説「抄襲」優秀同行，歷來是成功最快的方式之一，零跑如此，小米汽車亦如此。 $小米集團-W(01810)$

從盈利能力上看，按照業績預告推算，零跑四季度的毛利率在13%左右，已經高於蔚來（三季度毛利率11%），接近小鵬的15%： $小鵬汽車(XPEV)$$蔚來(NIO)$

從費用率上看，去年三季度，零跑的銷售及管理費用率只有9%，大幅低於蔚來的22%、小鵬的16%：

零跑的成本控制可見一斑。

今年，零跑還有諸多新車型即將推出，如3月公司B10、7月B01將正式上市，10月底B05將展開預售，12月公司D系列亮相，其中的全尺寸SUV目前已經路測，屆時有望正式亮相。25年新車中B10對標宋Pro，星艦7等，B01有望對準秦L，有望實現月銷過萬的水平。

目前，零跑2025年銷量目標是50萬輛，較2024年增長70%！

從估值上看，零跑目前的市銷率為2倍，參考可比公司，在高成長階段，2倍的估值不算貴，但如果銷量增速放緩，車企最終的估值都會向1倍市銷率靠攏：

因此，盯緊零跑的月度銷售數據，只要能夠完成2025年目標，股價不會有大跌的風險。