「牛市旗手」高盛力挺中國股市：一些客户已提前埋伏 靜待政策東風

智通財經APP獲悉，有着「全球股市牛市旗手」稱號的華爾街金融巨頭高盛，以及美銀等華爾街巨頭近日發出看漲中國股市的呼籲。高盛預計到2025年底，覆蓋中國核心資產的MSCI中國指數(MSCI China Index)以及滬深300指數將上漲約20%，並且高盛還表示看到該機構的一些客户將資金重新配置至中國股市，等到刺激政策出爐之時高盛的客户們有望集體涌向中國市場。

高盛亞太地區(除日本市場外)總裁凱文·斯奈德表示在一次宏觀經濟會議上表示，儘管對於中國市場的謹慎情緒仍然存在，但高盛已有「一些客户將他們的資金重新配置到中國股票市場」。斯奈德還表示，高盛以及客户們整體處於焦急等待狀態，都在靜待中國出臺刺激政策，即他們正在觀察中國政府是否會看到2024年下半年的一些非常積極的勢頭后推出重大的刺激組合舉措。

「如果刺激措施真的出臺，我們確實需要做好準備。」斯尼德在這次採訪中表示。「對於想要重新轉向中國市場的全球投資者而言，我們需要看到一致性的趨勢，並且需要看到實際行動的重要性。這可能需要到3月份纔會發生。」

高盛表示，對衝基金等外部機構投資者們正期待着3月份召開的全國人民代表大會，屆時將公佈中國2025年的經濟增長目標以及促進消費支出的詳細計劃。

高盛首席經濟學家簡·哈哲斯領導的宏觀團隊近日在一份報告中預計，中國政府將出台更大規模貨幣和財政層面的寬松政策，並加大對國內市場的支持力度。哈哲斯領導的高盛團隊預測，今年全球第二大經濟體中國的增速有望實現4.5%，凸顯出中國經濟強大韌性，這與市場普遍預期相符。

斯尼德在採訪中還表示，確保高盛在華擁有合適的資源「仍是首要任務」，他表示，在銀行內部，財富管理業務在亞太地區繼續「非常良好」地發展，投行業務的某些方面也出現了積極的復甦跡象。

對於中國股市，「牛市旗手」高盛周一發佈報告，強調仍堅持看多中國股市。來自高盛的中國股票市場首席策略師Kinger Lau及其策略團隊在一份研報中預計，MSCI中國指數，以及A股市場的基準指數之一——滬深300指數，到2025年底都將上漲20%左右。

高盛表示，中國財政部計劃大幅增加財政支出以刺激消費和推動經濟進一步擴張是該機構對於中國股市2025年走勢持樂觀態度的重要因素。高盛的股票策略團隊預計，MSCI 中國指數的整體利潤規模將在2025年增長7%，預計在2026年有望增長約10%。

高盛在報告中還表示，對於2025年中國股市，建議投資者重點關注潛在政策紅利釋放，即政府消費代理、新興市場出口商、精選科技/基礎設施代理方面。投資組合中，高盛的中國股市策略偏向消費，同時維持線上零售、媒體和醫療保健行業的「增持」評級，並將消費服務行業的評級提升至「增持」。

近期，「做多中國」之聲響徹華爾街

在紐交所上市的聚焦於中國資產的熱門ETF——iShares中國大盤股ETF(FXI.US)，2024年下半年該ETF整體規模一度突破百億美元大關，凸顯出國外資金對於中國資產，尤其是對於港股市場的投資熱情持續升溫，這也是首個在美股上市交易的突破100億美元資產規模的中國股票ETF。2024年該ETF價值漲幅高達29%，甚至跑贏標普500指數。在周一美股疲軟的情況下該ETF跑贏納指與標普500，在美股夜盤時段已跟隨A股反彈。

除了高盛之外，匯豐同樣對中國股市持樂觀態度。匯豐在上周表示，鑑於中國「有利的政策言論」和更好的經濟增長前景，該機構看好在香港上市的中國股票。匯豐銀行策略師Herald van der Linde和Prerna Garg在報告中表示，2025年恆生國企指數可能上漲21%。他們將該指數的年終目標位從此前的8610點上調至8800點。

匯豐的策略師們還將香港股市評級從「中性」上調至「增持」，同時將印度股市評級從「增持」下調至「中性」，韓國股市從「減持」上調至「中性」。匯豐策略團隊表示，利率下調加上促進旅遊業和重振房地產行業的舉措將支撐香港股市。「中國經濟前景有所改善，近期政策基調的轉變表明政府穩定經濟的決心。這對A股市場來説是個好兆頭，我們認為香港市場將進一步受益。」

摩根大通股票策略團隊近日表示，隨着特朗普對華政策以及中國方面迴應的明朗化，中國股市預計將在1月底前后迎來逆轉。來自美國銀行的知名策略師邁克爾·哈特內特認為，美股下跌趨勢將迫使特朗普政府在關税問題上做出讓步，2月或者3月將是開始做多美債和中國、英國以及新興市場股市的良好時機。並且哈特內特領導的美銀策略團隊認為，近期銅價的突破反映出中國消費正呈現復甦趨勢，通過加大對中國等國際市場的配置敞口，也是對衝美股下行風險的最佳策略。

花旗集團近日發表研報稱，預計到2025年6月底的港股基準指數——恆生指數有望上行至26,000點，並將2025年底目標定為28,000點。相比之下，恆生指數周一收於18,874.14點；對於A股市場，花旗集團對於滬深300指數的今年上半年以及截至年底的目標點位預期分別為4600點以及4900點。相比之下，周二滬深300指數收於3820.54點。