夜讀 | 5000元入市，兩次一貧如洗，最終實現40000倍收益

一、貧窮中覺醒的 「金錢夢」

曹仁超，本名曹志明，1951 年出生於香港，其家族曾是上海富商，后赴港經商，卻在時代浪潮中逐漸式微。13 歲那年，父親的離世讓曹家支柱崩塌，家境急轉直下，母親帶着他和兄弟三人，無奈搬到了香港土瓜灣 —— 那個被視為窮人聚居的貧民窟。

母親靠着在工廠做工的微薄收入，艱難撐起這個家，供三個孩子讀書。每月工資扣除房租、學費等必要開支后，僅剩下 65 元伙食費。作為家中長子，曹仁超肩負起買菜的重任，中學五年，每天靠着 2 元變出 「三餸一湯」—— 鴨血、大豆芽菜和豆腐滾湯，再分別烹調這三樣食材，日復一日，每餐幾乎都是同樣的菜式。

貧窮如影隨形，帶來的是無盡的惶恐。交不上房租時，要面對 「包租婆」 的冷臉；沒錢交學費，甚至不敢邁進學校半步。更令人心寒的是，有一次鄰居丟了 「一粒金」，竟不由分説地懷疑曹仁超，要搜他身。

雖最終一無所獲，鄰居找回金子后不僅毫無歉意，還譏諷道：「你咁窮，偷金系迟早既事」。這般屈辱，深深刺痛了曹仁超的心，母親卻安慰他：「做人要爭氣，唔好同人鬥氣」。

正是這朝不保夕的貧困童年，以及遭受的種種歧視，讓一顆 「爭氣」 的種子在曹仁超心底種下。中學畢業時，同學們暢談人生理想，或立志成為科學家、醫生，或憧憬着為社會做貢獻，曹仁超卻直截了當地道出自己的目標 —— 用一切合法手段去賺錢！

在那個青澀的年紀，他已經感受到金錢的力量，決心要靠自己的雙手，掙脱貧困的枷鎖，改寫命運的軌跡。

二、工廠、股市與誘惑的交鋒

（一）工廠艱辛

中學畢業后，曹仁超像當時大多數窮人孩子一樣，進入工廠謀求生路。他先在紡織廠當維修實習生，每日在悶熱嘈雜的車間，伴着震耳欲聾的機器轟鳴聲，維修那似乎永遠也修不完的紡織機。

沒多久，他又轉到假發廠做工，環境同樣艱苦，常常要在40多度的高温里光着膀子，穿着大褲衩干活，蹲在地上吃盒飯，一天下來，汗水濕透衣衫，累得腰痠背痛，卻掙不到幾個錢。

直到愛情悄然降臨，曹仁超結識了一位心儀的女孩。他鼓起勇氣向女孩表白：「我現在開始追你，追到娶你為止。」 女孩被他的真誠打動，答應做他女朋友，不過提出一個條件 —— 他不能在工廠做工，得找一份穿西裝的體面工作。這對曹仁超來説，既是動力，也是挑戰。

恰在此時，一位同學的伯父買下股票經紀牌，急需一位懂英文的人幫忙處理文件，曹仁超憑藉着中學時打下的英文基礎，得到了這個機會。

於是，1969 年，他告別工廠，踏入了證券公司的大門，從最基層的學徒做起，擦桌子、打開水，月薪 220 港元。這看似微不足道的轉變，卻成為他人生的關鍵轉折點，一扇通往財富世界的大門，正緩緩向他打開。

（二）股市試水

進入證券公司后，曹仁超對炒股產生了濃厚興趣。當時香港股市交易規則存在漏洞，買賣股票不需要現金即時交割，兩周之后才需交款。

曹仁超瞅準時機，拿着自己辛苦積攢的 5000 港元，憑藉着在證券公司打雜時摸索出的門道，開始在股市里 「大展拳腳」。

他專挑那些高風險、高回報的股票，利用規則 「賒購」 大量股票，快進快出，頻繁交易。最多的時候，他手持價值 100 萬港元的股票，兜里卻僅有 1 萬港元現金。

幸運女神似乎格外眷顧這個大膽的年輕人，那時港股行情一片大好，恆生指數一路從 100 點以下飆升至 1700 點，漲幅高達十幾倍。

曹仁超的資產如滾雪球般迅速膨脹，短短兩年，就將最初投入的 5000 港元翻了 40 倍，變成了 20 萬港元。在那個普通香港上班族月薪不過三四百港元的年代，這無疑是一筆鉅款，初嘗甜頭的曹仁超志得意滿。

然而，風險總是潛伏在貪婪的背后。隨着財富的快速積累，曹仁超的心態漸漸失衡，開始變得盲目自信。1971 年，他結識了一位華人探長，這位探長收受了大量賄賂，急於尋找洗錢渠道，便盯上了曹仁超。

探長向他拋出橄欖枝，承諾給予數十萬年薪、一層豪宅、奔馳汽車、保鏢隨從等令人目眩神迷的優厚酬勞，邀他一起成立 「投資公司」，全權負責洗錢事宜。被金錢衝昏頭腦的曹仁超，一時鬼迷心竅，欣然應允。

好在母親及時察覺兒子的異樣，得知此事后，痛斥曹仁超：「教出你這種不肖子，我要跳樓自殺！」看着母親痛心疾首的模樣，曹仁超瞬間清醒過來，連夜向探長提出辭職。

可探長怎會輕易放過他，兇相畢露地拒絕了辭職請求。雙方約在酒樓談判，探長帶着幾名彪形大漢赴約，惡狠狠地威脅曹仁超：「你永遠別想脱身！」此時曹母手持菜刀衝進酒樓，大吼道：「不讓他退出，就砍死你們！」曹仁超這才得以驚險脱身。

也正是這次死里逃生，讓他徹底警醒，明白了腳踏實地、堅守正道的重要性，此后無論面對何種誘惑，他都時刻警醒自己，絕不再重蹈覆轍。

三、兩次慘敗后的蜕變

（一）盲目自信后的重擊

然而，初嘗甜頭的曹仁超並未意識到，危機正悄然逼近。1971 年，中國恢復聯合國席位，這本是一件令國人振奮的大事，可在當時複雜多變的國際形勢與香港股市的微妙生態交織下，市場卻誤讀為利空信號，恆生指數如失控的過山車般急轉直下，從406點一路狂跌至278點，跌幅高達 31.5%。

那時的曹仁超，還沉浸在之前的成功里無法自拔，盲目自信地認為自己能駕馭任何風浪，不僅沒有及時收手，反而加大槓桿，妄圖在逆勢中再撈一筆。

結果，市場給了他沉重一擊，短短數月，幾十萬瞬間蒸發，最后僅剩 7000 港元。

一夜之間，從雲端跌入谷底，巨大的落差讓曹仁超如墜冰窟。他骨子里那股不服輸的勁頭被徹底激發，他想起自己年少時在貧民窟所受的苦難，想起母親的艱辛，暗暗發誓：一定要東山再起！

（二）抄底不成

經過一段時間的的修養與學習，曹仁超覺得自己已做好準備，重新殺回股市，到1973年，身家再度漲到 50 萬港元。

此時，恆生指數一路高歌猛進，市場一片狂熱，曹仁超卻敏鋭地察覺到了危險的氣息，他果斷決定暫避風頭，清倉離場，拿着 50 萬港元回家結婚，也因此幸運地躲過了 1973 年那場驚心動魄的股災。

次年7月，看着恆生指數從高位跌至 478 點，曹仁超判斷市場已觸底，他認為抄底的時機到了，隨即將全部身家 50 萬港元孤注一擲，買入和記企業股票，期待着股價反彈，重現往日輝煌。

可命運似乎再次跟他開了個殘酷的玩笑，市場的走勢遠遠超出了他的預期，恆指並未如他所願止跌回升，而是繼續雪崩式下跌。

到1974年底，指數已經跌至150點，曹仁超投入的50萬港元，只剩下10萬港元，多年的心血付諸東流。

禍不單行的是，由於業績不佳，他遭到了解僱。一時間，曹仁超陷入了人生的至暗時刻，甚至一度站在天星碼頭，心生絕望，想要一了百了。

（三）「止蝕不止賺」

但最終，對家人的牽掛和那份不甘平庸的執念將他從懸崖邊拉了回來。在痛苦的深淵中，曹仁超開始深刻反思自己的投資策略。他意識到，之前的自己太過急功近利，只看到眼前的利益，盲目跟風、過度交易，卻忽視了風險的管控。

痛定思痛后，他為自己立下了鐵律：「止蝕不止賺」，無論何時，都要把止損放在首位，保住本金纔有翻身的機會，而盈利時則要讓利潤奔跑。

此后，他不再像從前那樣頻繁進出市場，而是靜下心來，深入研究宏觀經濟、行業趨勢與公司基本面，精選股票，耐心等待時機。

上兩次慘敗，雖讓曹仁超飽經磨難，卻也淬鍊出了他堅韌不拔的交易品格，讓他從一個衝動冒進的投機者，真正成長爲了成熟穩重、深諳市場之道的交易者。

四、報業新篇

在股市沉浮的同時，曹仁超與報業的緣分也悄然展開。早期，爲了多積累些本錢炒股，他在工作之余，常給報館投稿賺稿費，也因此結識了《明報晚報》的編輯林山木。

彼時的曹仁超，憑藉着在證券交易所打雜時積累的知識，以及自己炒股的實戰經驗，寫起股評文章來見解獨到，很快便得到了林山木的賞識。

1973 年，林山木決定創辦《信報財經新聞》，他看中了曹仁超的才華與潛力，力邀其加盟。曹仁超欣然應允，他不僅入股 5%，成爲了《信報》的董事，還與袁國培分別負責金錢財務點評以及編輯工作，開啟了自己在報業的全新篇章。

此后的 42 年里，曹仁超每周六天在《信報》撰寫《投資者日記》專欄，他以輕松有趣的筆觸，深入分析香港股市乃至政經形勢。

文章既有娛樂性，能讓普通讀者讀來津津有味，又藴含着深刻的投資哲學及處世智慧，為專業投資者提供了獨到的見解，因此備受讀者追捧，尤其是香港股市的投資者們，更是將他的文章奉為圭臬，其作品還多次結集成書。

曹仁超在《信報》的耕耘，不僅讓他成爲了香港最負盛名的投資分析家之一，更是為香港的財經資訊領域開闢了一片新天地，讓無數些投資者在茫的市場中找到了前行的方向。

五、財富騰飛

歷經挫折后的曹仁超，投資風格愈發沉穩老練。上世紀 80 年代，香港房地產市場初現復甦曙光，曹仁超迅速捕捉到這一機會，果斷出手買入 3 - 5 只優質地產股，開啟了長期持有的投資之旅。

與此同時，他汲取過往教訓，不再把所有雞蛋放在一個籃子里，開始佈局物業、房產等領域，構建起多元化的投資版圖。

隨着時間的推移，香港房價一路高歌猛進，從 1983 年的約 7000 港元 / 平方米，如火箭般躥升至 1997 年的 22 萬港元 / 平方米。

曹仁超手中的地產股價值也隨之水漲船高，當初投入的 60 萬港元，到 1997 年香港迴歸時，已飆升至兩千多萬港元，斬獲高達 30 倍的驚人回報。

而他在物業上的佈局，同樣收穫頗，他趁着市場高點賣出，又狠狠大賺了一筆。

1990 年，匯豐銀行收購英國米格蘭銀行，引發市場關注。曹仁超在匯豐銀行股價處於8-12港元之間時，大膽買入，而后一路堅定持有。直至股價攀升至 80 港元左右，他才從容拋售，當初投入的 100 萬港元便賺到了上千萬港元，令人咋舌。

此后，曹仁超的投資之路愈發順遂，資產如雪球般越滾越大。到1997年，他毅然賣掉所有股票，將資產轉成美國債券形式，成功實現保值增值。

此外，從 1982 年起曹仁超就開始每月儲存一個金幣，多年積累下來，在黃金市場中獲利豐厚。

六、曹仁超經典投資語錄

1、預測泡沫爆破之法： 當股市持續上升一段時間后，持有股份股價突然毫無理由地下跌超過15%，然后又突然大幅上升，當上述大起大落的情況出現時，就是股市泡沫爆破快要來臨的先兆。投資祕訣：以15%的虧損賺100%以上的利潤。

2、千萬不要抄底，也千萬不要猜頂，沒有人知道「底」或者「頂」到底在哪里。但是，趨勢是可以判斷的，把握趨勢，賺錢就成為很簡單的事。 

3、堅持止損不止賺 當股票虧損達到10%，馬上就止損，馬上把資金投入到其他股票 

4、分散買入，集中持股。當公司股價上升逾15%，代表當下的形式對於該股有利，便可以買入，並且一次選出同一行業內3-6只二線股，將資金分成3-6等份分段買入，資金不宜太過分散，持股應該限制在十隻以內，如果持股超過十隻，就表示選股出問題。

買入股票后每月檢視選股表現，一個月后賣掉跑輸大市或表現最差的一隻，下個月再賣掉表現最差的那隻，最后把自己集中到其余表現最佳的1-3只股票，然后等候收成，每一隻股份投入的資金不應超過自己總額的10%，每一隻股份持股金額也不應超過該資金總投資本金的15%，如果是買基金，將比重改為每隻少於總投資的5%，最多隻能佔10%，分散投資在10-30只基金便可。 

5、觀察大市場趨勢，股市不會在一天內形成，必然因政策，經濟上的脈動而產生，所以必須從宏觀經濟學的角度來觀察大勢趨勢，「市場大勢」和「產業盛衰周期」非常重要，乃是投資股市的基本功，如果你不努力研究，就不適合做投資。 

6、三大投資原則：一是不借錢炒股，二是停損不停利，三是看準趨勢做投資。 

7、牛眼股的條件：股票上市約5年；市值不能太大，美股市5億-10億美元，港股則約40億港元 ；公司開始轉虧為盈，毛利率升至15%以上，市場佔有率則在1%以上 ；公司要有正規現金流 ；大股東持有公司股本50%；股價最近一年從最低價上升15%。

8、市場力量便是如此﹕順勢者昌、逆勢者亡。即使巴菲特亦然。投資者與其自恃才智過人，不如追隨趨勢，看看哪個國家經濟在冒升、資金在流向哪個市場、哪個行業在興起。

只要掌握到任何一個市場大趨勢，都可帶來驚人的回報。欲學趨勢，必先訓練自己擁有平常心，承認自己不比別人聰明，明白世事無常並達致無我境界。

9、優質股票的四特徵：如何在沙堆中挑選鑽石？選錯股的可能性高達90％。再加上時間因素，能夠在最適當的時刻吸納最合適的股票，機率更只有5％。

優質的股票有四個特徵，第一管理層良好，可以憑藉良好的聲譽，以低於市場平均成本獲得資金。如用止收購管理欠佳的公司，通過引入良好管理而獲得回報，股價便可一升再升；第二，具備創意。此也為國人的弱項。誠如凱恩斯暮年所悟，創意乃創造財富的根源。第三是業務的毛利率高於15％，邊際利潤也不應太低；第四是大股東持股比重較大，代表大股東與小股東共坐一條船。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。