年利率36%的「高利貸」，成為800億滿幫的第二增長曲線？

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公開數據顯示，截至2025年1月10日收盤，滿幫(NYSE:YMM總市值108.86億美元（摺合人民幣約798億元）。過去一年，滿幫股價漲幅52.95%，成為中概股TOP 20榜上的「新星」。新經濟IPO注意到，截至1月10日，滿幫總市值超過新東方100.7億美元、華住95.57億美元、蔚來87.17億美元、名創優品75.77億美元、唯品會66.63億美元等一眾頭部企業。

在此之前，滿幫集團發佈了亮眼的2024年第三季度財報。報告顯示，三季度，滿幫實現營業收入30.3億元，同比增長33.9%，非美國會計準則下的調整后營業利潤達到了8.8億元，同比增長92.9%；非美國會計準則下的調整后淨利潤達到了12.4億元，同比增長50.2%。

營收、利潤雙增長背后，滿幫集團的信貸解決方案業務持續增長。三季度，滿幫增值服務（為司機和貨主提供金融、支付、保險、ETC、行車等服務）實現營業收入4.8億元（約6830萬美元）,佔總收的15.84%。作為對比，2023年全年，滿幫集團的信貸解決方案實現營業收入10.02億元，佔總收入的11.88%。

新經濟IPO注意到，滿幫集團旗下運滿滿、貨車幫分別面向貨主提供「貨主貸」，面向司機提供「司機貸」。

根據運滿滿貨主APP顯示，「貨主貸」最高可借額度10萬元，年利率低至11%（借1000元1天最低0.3元），服務800萬+貨主。

運滿滿司機APP顯示，司機貸款最高額度20萬元，年利率8%起（借1000元1天利息僅2毛錢）。

（左圖截自運滿滿貨主APP，右圖截自運滿滿司機APP）

根據運滿滿2024年第三季度業績報告披露，本季度平均發貨貨主月活再創歷史新高，達到了284萬人，同比增長33.6%。截至三季度，滿幫過去12個月的履約活躍司機數量首次突破了400萬人。

新經濟IPO注意到，運滿滿司機APP顯示的司機貸款年利率低至8%，但實際貸款年率卻高達36%。例如，多位網友在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客户端】反饋，貨車幫借款虛假宣傳低息，實際年利率高達36%。

針對逾期借款人，滿幫集團在三個層面採取措施，一是限制借款人使用滿幫集團旗下產品，二是加大自營催收力度，三是對借款人提起法律訴訟。注：2023年11月，滿幫集團旗下貴州貨車幫小額貸款有限公司曾因「提供個人不良信息,未事先告知信息主體本人」被中國人民銀行貴州省分行罰款37萬元。

（左圖截自抖音博主@沐冬短視頻，右圖截自運BOSS直聘APP）

中國裁判文書網發佈的多篇貴州貨車幫小額貸款有限公司（以下簡稱「貨車幫小貸」）相關的裁判文書顯示，滿幫集團旗下貨車幫小貸發放年率36%的「高利貸」，且合同約定逾期加收年利率36%的罰息。

例如，2024年12月30日，中國裁判文書網發佈的《貴州貨車幫小額貸款有限公司與趙某某金融借款合同糾紛民事一審判決書》顯示：2022年5月至2023年1月，被告趙某某與先后與原告貨車幫小貸簽訂了4份《「司機貸」個人小額借款協議》。其中，第1筆借款金額分別為6000元，借款期限12個月，借款年利率36%，還款方式為等額本息。在還款日前未足額清償應還款項的，視為逾期；每逾期一天，應按照應還未還的款項總額的0.0983%支付罰息。

第2筆借款金額1500元，借款期限3個月；第3筆借款金額1600元，借款期限6個月；第4筆借款金額1900元，借款期限6個月。第2-4份合同逾期罰息利率為0.0983%/日，逾期罰息按未還本金總額*0.0983%/日*逾期天數計算，其余條款內容與第一份借款協議一致。借款后，趙某某自2023年2月17日起逾期未清償，未還本金合計5975.68元。

根據上述裁判文書，法院查明的事實為，貨車幫小貸向趙某某發放的4筆貸款年利率均為36%。逾期罰息方面，第一筆貸款按照未還款項總額（含利息、罰息）的0.0983%/天計算罰息，第2-4筆貸款按照未還本金總額的0.0983%/天計算罰息（注：根據原告貨車幫小貸訴求，逾期罰息是在利息、資金佔用利息之外加收的息費）。

新經濟IPO注意到，早在2020年8月20日，最高人民法院就已將民間借貸利率司法保護上限調整為「一年期LPR的4倍」。趙某某向貨車幫小貸申請的第一筆借款發生2020年5月，彼時一年期LPR利率為3.7%（即一年期LPR的4倍為29.6%）。據此計算，貨車幫小貸發放的貸款利率超過了民間借貸司法保護上限的2倍以上。

一審法院認為：原告逾期償還借款本息，應當按照合同約定自逾期之日起支付利息及罰息，但雙方在貸款合同中約定的借款利息及逾期罰息利率之和標準遠高於法定保護上限，對原告主張被告支付借期內未付利息的訴請，本院不予支持；原告自願按照年利率24%的標準主張被告支付逾期利息，該主張不違反國家對金融機構的金融借款利率司法保護上限，本院予以支持。

基於此，一審法院判決：趙某某於本判決生效之日起五日內向原告貨車幫小貸償還借款本金5975.68元，利息以5975.68元為基數，自2023年2月17日起按照年利率24%計算至是指清償之日止；駁回貨車幫小貸的其他訴訟請求。

工商資料顯示，貴州貨車幫小額貸款有限公司（簡稱「貨車幫小貸」）成立於2016年12月20日，註冊資本25億元（實繳），法定代表人譚遠江，股東為成都運力科技有限公司（60%）、江蘇運滿滿信息科技有限公司（20%）、貴陽貨車幫科技有限公司（20%）。穿透發現，成都運力科技有限公司背后是「貨車幫」。

公開資料顯示，貨車幫是中國最大的公路物流互聯網信息平臺，建立了中國第一張覆蓋全國的貨源信息網，併爲平臺貨車提供綜合服務，致力於做中國公路物流基礎設施。2017年11月，貨車幫、運滿滿合併爲「滿幫集團」。