資本市場丨2024年報預告開啟 公用事業預喜率暫列第一

轉自：中國經濟時報

聚焦上市公司市值榜和年報

編者按 最新發布的2024年度「中國上市企業市值500強」榜單顯示，騰訊控股(35622億元)、工商銀行(22845億元)、貴州茅臺(19144億元)位列市值榜前三。進入新的一年，2024年年報預告披露也陸續開啟。據不完全統計，在已發佈2024年度業績預告的117家上市公司中，約60%的公司業績預告為預喜類型。本期資本市場將分析「中國上市企業市值500強」榜單和已發佈年報預告的公司特點，以及主板、創業板、科創板公司的變化。目前來看，預喜率前三的行業分別為公用事業、農林牧漁、交通運輸。

■中國經濟時報記者 劉慧

　　2025年已經啟幕，中國的上市公司經過一年時間的起起伏伏，有的市值增加，有的市值下降，甚至已退出了市場。萬得發佈的2024年度「中國上市企業市值500強」榜單顯示，騰訊控股(35622億元)、工商銀行(22845億元)、貴州茅臺(19144億元)位列市值榜前三。

　　緊隨其后，位列第四至第十市值榜的分別是農業銀行(18309億元)、中國移動(15685億元)、中國石油(15670億元)、建設銀行(15270億元)、中國銀行(14687億元)、阿里巴巴-W(14551億元)、寧德時代(11713億元)。而市值增幅排名前三的分別是寒武紀、泡泡瑪特、羅博特科。

　　「中國上市企業市值500強」榜單已揭曉，2024年年報預告披露也陸續開啟。接受中國經濟時報記者採訪的人士表示，在已發佈2024年度業績預告的117家上市公司中，約60%的公司業績預告為預喜類型。其中，預喜率前三的行業分別為公用事業、農林牧漁、交通運輸。

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預喜率靠前行業為公用事業

　　中航證券首席經濟學家董忠雲在接受中國經濟時報記者採訪時表示，截至1月11日12時整，共有117家上市公司發佈2024年度業績預告，披露率為2.17%，遠不及2022年、2023年均超50%的最終披露率，因此，行業預告數據的統計於未來三周仍將出現較大變化。

　　「從現有數據來看，預喜公司的數量有70家，預警的數量有27家，不確定的則有20家，即當前約60%的業績預告為預喜類型。」董忠雲表示，數據證明了此前中國證監會對於「指導上市公司1月15日之前釋放全部利空」的闢謠。

　　董忠雲分析，31個申萬一級行業中，共13個行業披露預告的公司數量大於等於3家。其中，預喜率前三的行業分別為公用事業、農林牧漁、交通運輸，而預警率超過50%的僅為基礎化工。進一步來看，124個申萬二級行業中，共18個行業披露預告的公司數量大於等於2家，其中預喜率100%、披露率前三行業為養殖業、電機Ⅱ、燃氣Ⅱ，而預警率僅為裝修建材行業，為100%。

　　中郵證券相關負責人表示，2024年上市公司三季報數據顯示，金融和消費行業表現較好，農林牧漁、非銀行金融、電子、食品飲料和電力及公用事業等行業累計同比增速居前，歸母淨利潤增速分別為508.19%、41.98%、25.83%、10.17%、9.66%;增速靠后的是房地產、鋼鐵、綜合、建材和電力設備及新能源。

　　「綜合來看，2024年房地產鏈行業承壓，公用事業行業業績亮眼，與2024年紅利風格相互印證。」董忠雲表示，此外，二級行業中，電機和養殖業行業業績預喜的背后或因「兩新」政策以及多地消費券政策的效果已逐步展現。

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消費板塊正備戰年貨旺季

　　消費行業龍頭貴州茅臺發佈了業績預增公告。據國信證券研報，貴州茅臺2024年預計實現營業總收入約1738億元，同比增長約15.44%;預計實現歸母淨利潤約857億元，同比增長約14.67%。白酒板塊龍頭還有五糧液、山西汾酒。從食品飲料板塊看，啤酒行業在淡季，需求平穩;零食企業正備戰年貨旺季;乳製品的龍頭報表驗證了需求弱正在改善;但要防止原材料價格大幅上漲，市場競爭加劇。

　　公用事業板塊包括電力、水務、燃氣、環保工程及服務等，龍頭包括長江電力、華能水電、國投電力、川投能源、三峽能源、龍源電力、中國廣核、華能國際、中國核電、申能股份、浙能電力、新奧股份等。據長江證券研報，華能水電2024年完成發電量1120.12億千瓦時，同比增長4.62%，全年業績展望積極。

　　據國元證券研報，預計2030年前，我國在運核電裝機規模有望成為世界第一，核電在我國能源結構中的重要性進一步提升。五大發電集團中的國家電投、華能已實現核電站控股，中國大唐、中國華電和國家能源集團在覈電領域也有所滲透，通過參股的模式擁有一定的核電項目或裝機權益。未來五大發電集團的發力將帶來新的變量和新的動能。

　　農林牧漁板塊的龍頭包括牧原股份、海大集團、安迪蘇、北大荒、聖農發展、農產品等。牧原股份預計2024年業績扭虧為盈，預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為170億元至180億元。國盛證券調整了牧原股份的盈利預測，預計2024—2026年歸母淨利潤分別為179.8億元、243.5億元、191.7億元，但要防止發生生豬價格波動、原材料價格波動以及食品安全的風險。

　　海大集團預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤為42.5億元至48億元，與上年同期相比變動幅度為55.04%至75.1%。國盛證券分析認為，海大集團主業飼料穩健發展，海外業務保持高增，但要防止飼料需求下降風險。

　　交通運輸板塊的龍頭包括京滬高鐵、順豐控股、中遠海控、中國國航、招商公路、大秦鐵路、上港集團、寧波港、上海機場、中遠海能、南方航空、中國東航等。中遠海控預計2024年業績大幅上升，歸屬於上市公司股東的淨利潤為490.82億元，與上年同期相比變動幅度為105.71%。招商證券研報稱，集運業績進入了兑現期。

　　在醫藥板塊，哈藥股份預計2024年業績大幅上升，歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.44億元至6.53億元，與上年同期相比變動幅度為38%至65%。

　　在有色金屬板塊，合金投資預計2024年業績大幅上升，歸屬於上市公司股東的淨利潤為815萬元至989萬元，與上年同期相比變動幅度為40.13%至70.04%。

　　在券商板塊，頭部券商包括中信證券、中國銀河、國泰君安、中金公司。方正證券分析了44家上市券商，提出經紀、投資業務將成為券商業績增長的主要驅動。在「穩定股市」政策導向下，后續增量入市資金可期，推動券商估值修復，但要防止政策落地不及預期、市場大幅波動等風險。

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