保險公司獲得華爾街的信任票，但有警告

華爾街對2025年保險業持謹慎樂觀態度，看好保險經紀公司，看空再保險公司。

保險領域的承保業績普遍有所改善，並受益於利率上升推動的投資收入增加，儘管一些公司面臨着災難性損失和索賠成本通脹的壓力。保險股(NYSEARCA：KIE)和S指數在2024年分別攀升了約24%，落后於更廣泛的金融板塊328%的漲幅。

瑞銀分析師布賴恩·梅雷迪思在最近給客户的一份報告中寫道，由於大多數公司的承保利潤率可能會達到峰值，「侵權行為通脹加劇帶來的損失增加」，瑞銀分析師布萊恩·梅雷迪斯尤其擔心今年財產和意外傷害保險公司的設置。

Evercore ISI的David Motemden上調了P&C保險股好事達(AllState)、怡安(Aon)和威利斯·陶沃森(Willis Towers Watson)的評級，認為市場尚未認識到這三隻股票的增長潛力。

然而，保險業面臨的主要風險之一是全球自然災害造成的損失顯著增加，這通常會導致索賠激增，再保險成本上升，並抑制承保利潤。摩根大通周四估計，南加州正在進行的野火造成的保險損失預計至少為200億美元，並指出好事達(AllState)、旅行者(Travelers)和楚布(Chubb)是風險敞口最大的運營商。

在保險業的其他領域，瑞銀的梅雷迪思指出，他在短期內仍看好個人業務，「利潤率穩定改善並加速增長。」此外，「考慮到更合理的相對估值，以及對2025年中高個位數有機增長和利潤率擴大的預期，我們對保險經紀商更為樂觀。我們是負再保險，資本金水平的提高推動了更具競爭力的定價和更低的回報(儘管來自非常有吸引力的水平)。」

他在2024年第四季度財報季的首選保險公司包括達信公司(Marsh&McLennan Companies)和肯珀公司(Kemper Corp.)。

與此同時，摩根大通分析師吉米·布拉爾仍看好壽險股，他將全球人壽(GL)列為首選，並將信安金融集團(PFG)的評級建議從中性上調至增持。

Bhullar在1月7日的一份報告中寫道：「有利的宏觀背景(強勁的股市、較高的利率、緊張的勞動力市場)、保險公司健康的資產負債表和股票回購的靈活性，以及目前的估值將使壽險類股能夠進一步跑贏大盤。」

然而，他將Unum Group(UNM)的評級從增持下調至中性，因為該股最近的優異表現對其風險回報狀況產生了不利影響。

Seeking Alpha‘s Quant System在上市保險公司中給予Kingstone Companies(KINS)的排名最高，其次是好事達(ALL)、eHealth(EHTH)、Root(ROOT)、Travelers(TRV)和水星通用(MCY)。

在汽車保險公司上，Seeking Alpha分析師The CrickAnt正在等待「更合理的估值」來投資進步(PGR)，他認為這是一個「沒有巴菲特的Geico」。