分析師：半導體ETF在人工智能驅動的激增中面臨關鍵阻力

iShares半導體ETF(納斯達克股票代碼：SOXX)發現自己正處於十字路口。摩根大通的最新技術更新顯示，iShares半導體ETF的基準指數費城半導體指數(Philadelphia Semiconductor Index)在很大程度上受到人工智能相關股票反彈的推動，升至數月交易區間的上限。

然而，該指數目前在5400點附近面臨強大阻力，這引發了人們對其在沒有更具周期性的模擬半導體集團支持的情況下維持長期漲勢的能力的質疑。

人工智能一直在改變行業，推動對半導體的需求。英偉達(納斯達克股票代碼：NVDA)和博通(納斯達克股票代碼：AVGO)等領先芯片製造商乘着人工智能浪潮引領了漲勢。NVIDIA先進的Blackwell圖形處理器和博通的定製人工智能加速器享有堅實的市場興趣。摩根大通警告稱，對人工智能名稱的嚴重依賴可能是有風險的，因為這家與全球製造周期密切相關的模擬半導體集團正在磨蹭。

摩根大通表示，模擬板塊的表現並未達到平均水平，這與全球採購經理人指數(PMI)在50左右的水平是一致的，這表明市場存在一定程度的悲觀情緒。Soxx指數需要這一板塊的參與，才能打破目前的交易區間，維持更廣泛的漲勢。

「我們還強調了模擬集團與全球製造業周期的相關性，目前的定價與50的全球製造業PMI讀數大致一致。這與美國例外論的主題不謀而合，其他資產類別的市場似乎都對美國例外論進行了定價。

儘管存在這些擔憂，Soxx仍為尋求半導體行業增長敞口的投資者提供了一個強大的價值主張。這隻專注於芯片公司的ETF預計將從人工智能支出熱潮中獲利。由於NVIDIA、Broadcom和Advanced Micro Devices(納斯達克市場代碼：AMD)在其投資組合中佔很大比重，Soxx在該行業的領先者身上下了很大的賭注。

商業內幕11月援引摩根士丹利的一份報告稱，到2025年，僅微軟(NASDAQ：MSFT)、亞馬遜(NASDAQ：AMZN)、Alphabet(NASDAQ：GOOGL)和Meta平臺(NASDAQ：META)一家公司就預計將在人工智能基礎設施上花費3000億美元。這種投資的湧入對ETF來説是個好兆頭，它幾乎持有人工智能革命中涉及的每一隻關鍵硬件股票。NVIDIA在ETF中的權重為7.84%，將向投資者展示其行業領先的進步，而人工智能硬件領域的多元化將來自博通(權重為10.94%)和AMD(6.87%)。

摩根大通的分析將iShares半導體ETF的機遇和風險同時帶到聚光燈下。例如，根據摩根大通的分析，全球製造業採購經理人指數每上升2個百分點，就可能為這家模擬半導體集團帶來20%的上行空間。這可能會改善iShares半導體ETF的整體表現。相反，ETF對人工智能驅動的增長的依賴，使其對高度分散的更廣泛的半導體市場的挫折非常敏感。

查看下一頁：

圖片來源：Shutterstock