創新葯進入兑現階段！創新葯純度最高的港股通創新葯ETF(159570)漲超1%，近60日資金淨流入率超96%！丙類目錄"箭在弦上"，機構：值得期待！

今日，港股主要指數翻紅，恆生指數、恆生科技指數、恆生國企指數漲幅均在1%以內。恆生12個綜合行業中，資訊科技業、原材料業、醫療保健業漲幅領先。

消息面上，百濟神州、君實生物等藥企創新葯進入兑現階段。百濟神州目前已有3款自研藥物上市，另外還有14款合作或引入的產品已商業化。大單品澤布替尼表現出色，2024年第三季度全球銷售額為6.90億美元。君實生物也迎來利好消息：2025年1月6日，君實生物抗pd-1單抗藥物特瑞普利單抗正式獲得藥監局同意，由附條件批准轉為常規批准。

聚焦創新葯板塊，國證港股通創新葯指數盤中漲近1%，成分股多數飄紅：來凱醫藥漲超10%，百濟神州、聯邦制藥漲超3%，藥明生物、翰森製藥、再鼎醫藥漲超2%，和黃醫藥、藥明合聯漲超1%，康方生物、石藥集團、信達生物微漲。下跌方面，雲頂新耀跌超3%，亞盛醫藥跌超1%，晶泰控股、信達生物、中國生物製藥微跌。

市場熱門ETF方面，港股通創新葯ETF（159570）繼六連陰后首次翻紅，盤中一度漲超1%，現仍漲0.88%，成交額超2100萬元，換手率超3.28%，交投高度活躍！自2024年1月22日上市以來，港股通創新葯ETF（159570）2024全年漲幅6.78%，高居同類第一！

資金逢跌湧入，港股通創新葯ETF（159570）近5日、10日、20日和60日均錄得資金淨流入，近20日淨流入超5400萬元，近60日更是「吸金」超3.4億元，淨流率高達96.21%！

港股通創新葯ETF（159570）基金份額保持高位！截至1月8日，最新基金份額6.96億份，最新基金規模6.25億元，均居於基金上市以來高位！

從估值角度看，截至1月8日，港股通創新葯ETF（159570）標的指數（國證港股通創新葯指數）市銷率為3.21，近5年的歷史分位點為20.52%，意味着目前的估值低於近5年79.48%的時間，具有較高性價比，中長期配置性價比凸顯！

【機構：醫保商保協同發展，丙類目錄值得期待】

銀河證券表示，醫保商保協同發展，探索形成丙類目錄。消息面上，12月14日全國醫療保障工作會議召開，明確醫保商保協同發展任務，構建創新葯多元化支付體系，形成適用於商業保險的丙類目錄。丙類目錄預計覆蓋價格較高的進口藥、創新葯和保健類產品，將更多類似CAR-T療法等具備高臨牀價值，但價格遠高於國談基準線的創新葯納入醫保支付範圍，減輕基本醫療保險支付負擔的同時提高醫療保障水平。

丙類目錄形成后預計從支付端帶來邊際改善，促使我國創新葯定價迴歸合理，有利於縮短創新葯企業研發成本的回收周期，提高創新研發的積極性。創新葯定價提升還將提高項目的投資回報率，促使醫藥投融資市場回暖，緩解企業面臨的資金壓力。

此外，藥品第十批集採落地，驅動企業創新轉型。12月12日，第十批全國藥品集採擬中選結果公示，共有234家企業的385個產品獲得擬中選資格。本次集採企業和產品的擬中選率均低於50%，為歷年來較低水平。價格方面國產仿製藥大部分以低價中標，平均價格降幅約70%，其中超過50個產品的降幅在90%以上。集採帶來的價格壓力驅動國內醫藥企業創新轉型，騰籠換鳥支持新質生產力發展。

銀河證券認為，醫藥板塊經歷較長時間調整，整體估值處於較低水平，且公募持倉低配。2025年在支持引導商保發展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創新葯械有望獲益。醫藥行情將迎來修復，結構性機會依然存在，從短期和中長期確定性增長角度來選擇標的，看好創新葯產業鏈、出海及細分行業龍頭，關注醫藥消費復甦。（來源：《銀河證券醫藥行業月報：醫保商保協同發展，丙類目錄值得期待》，2025-01-06）

【機構：政府繼續支持創新葯與創新型醫療器械發展】

中泰國際表示，近日高層發佈《關於全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》，提出將繼續支持創新葯、創新型醫療器械、罕見病用藥物與醫療器械的發展，具體包括：（1）縮短創新葯與醫療器械臨牀試驗的審批時間：計劃將醫療器械與部分試點地區的創新葯臨牀試驗審批時間從60個工作日縮短為30個工作日。（2）優化藥品與醫療器械註冊檢驗流程：將藥品註冊檢驗、生物製品批簽發檢驗和進口藥品通關檢驗的每批次用量從全項檢驗用量的3倍減為2倍。（3）加快罕見病用的藥物與醫療器械審評審批：符合條件的罕見病用創新葯和醫療器械減免臨牀試驗。

中泰國際認為，以上政策有利於加快創新葯、創新型醫療器械、罕見病用的藥物與醫療器械上市並提升企業研發積極性。（來源：《中泰國際醫藥行業點評：政府繼續支持創新葯與創新型醫療器械發展》，2025-01-08）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF（159570）】

港股通創新葯ETF（159570）緊密跟蹤國證港股通創新葯指數，旨在反映港股通創新葯產業上市公司的運行特徵。在最新一次調整中（2024年12月16日），國證港股通創新葯指數新納入5只成分股：晶泰控股、東陽光長江藥業、科濟藥業、樂普生物、宜明昂科，成分股增至39只。值得注意的是，最新納入的5只成分股均佈局創新葯，指數純度進一步提高！

注：僅為成分股展示，不做個股推薦

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

港股通創新葯ETF（159570）標的指數前十大持倉股和對應權重如下：

注：僅為成分股展示，不做個股推薦

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

從上述成份股列表中可以看出：

港股通創新葯ETF（159570）100%佈局創新葯產業鏈，前十大權重合計佔比超67%，龍頭屬性突出！

成份股中進一步細分行業來看，創新葯權重佔比高達84%，CXO（醫藥研發外包等）權重佔比15%。

數據來源：國證指數公司，截至2024.12.31

綜合來看，港股通創新葯ETF（159570）的創新葯含量84%，是全市場醫藥指數中創新葯含量最高的！作為最純的創新葯新品，港股通創新葯ETF（159570）以其高鋭度和高彈性的特徵獲得了很多投資者的關注。

港股通創新葯ETF（159570）特點鮮明：

更純粹的創新葯（高達84%的創新葯權重佔比，全市場醫藥類指數中最高）；

最低估的創新葯（截至1月8日，指數市銷率處於近5年21%分位點）；

底層資產是港股，可以T+0交易！

目前，港股通創新葯ETF聯接基金（A類：021030；C類：021031）也已經正式開放申贖，主流互聯網基金銷售平臺均有售，喜歡場外買基或者定投的投資者可以密切關注。

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。投資人應當閲讀《基金合同》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵。港股通創新葯ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險等。本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。