高盛在第四季度前上調Spotify的預測

高盛分析師Eric Sheridan維持Spotify Technology(NYSE：Spot)的買入，並將目標價從4.9億美元上調至550美元。

在發佈2024年第四季度收益報告之前，Sheridan預覽了當前的行業數據，解決了關鍵投資者的爭論，並強調了Spotify推出更多針對創作者經濟的產品的潛在財務影響(將在2025年擴大規模)。

自上一次發佈財報以來，Spotify的股價表現強於大盤(上漲12%，而同期S指數持平)，延續了過去12個月的走勢，Spotify股價上漲142%，而S指數上漲27%。

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謝里登指出，Spotify的股票表現建立在幾個關鍵故事的基礎上，這些故事繼續形成勢頭。

Spotify顯然是全球音頻平臺的領導者，Sheridan預計這將轉化為規模化的複合用户增長、跨多種格式結構的不斷增加的參與度以及分析師運營預測期內的定價權。

在2023年底的運營成本重組之后，Spotify的毛利率和運營利潤率軌跡顯示出持續的勢頭(與其長期運營指引相反)。

此外，Sheridan指出，2025年可能是Spotify朝着更穩定、更持續的資本回報邁進的一年，這一轉變將反映出許多全球TMT同行在過去12-18個月里的舉措。

謝里登指出，在這份收益報告中，投資者關注的是管理層對定價和產品決策的評論，以及它們對貨幣化、毛利率增長勢頭、毛利率結果和軌跡的潛在影響，以及音頻景觀的更廣泛元素。

謝里登的報告圍繞着每年約7000萬美元或季度1800萬美元的潛在支出。

這些公告共同推動Spotify走向更明確、更多格式的創作者內容貨幣化道路，通過視頻剪輯和縮略圖等產品發展受眾增長動力，為創作者提供更深入的分析來監控和發展他們的業務，提升圍繞視頻的發現和體驗，將視頻作為平臺，並更廣泛地接受多種格式作為平臺。

Sheridan重申第四季度營收為41.4億歐元，每股收益為1.9歐元。

價格走勢：周三尾盤，現貨升3.22%，報478.46美元。

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