突然逆轉！滬指上演V型反彈，大消費久違爆發，銀行延續強勢，銀行ETF（512800）逆市3連陽，高確定性靠什麼

1月8日，隔夜美國發布的一系列超預期經濟數據，致使美聯儲降息預期再遭打壓，美股三大指數齊跌，科技巨頭跳水。悲觀情緒蔓延至A股，上午大盤低開下行，昨天剛抬頭的科技賽道戛然而止。

然而午后，情況出現逆轉，AI、半導體、通信、國防軍工、券商、金融科技等眾多賽道集體上衝，帶動三大指數一度全線翻紅，儘管尾盤有所回調，但各板塊跌幅均有明顯收窄。

截至收盤，滬指微漲0．02%收3230.17點，深證成指、創業板指分別收跌0．54%、0．98%。A股全天成交1.26萬億元，環比放量近1700億。

值得注意的是，此前連續殺跌的消費板塊全天逆勢走強，家用電器領漲兩市，國家發改委、財政部發布的《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》提出，要加大重點領域設備更新項目支持力度、擴圍支持消費品以舊換新。消費龍頭ETF（516130）盤中漲逾1%，后續消費復甦方向或值得進一步關注。

此外，早盤各行業盡墨時刻，三桶油、四大行等大權重集體逆行護盤，銀行板塊整體表現不俗，A股頂流銀行ETF（512800）收漲0．75%，日線逆市3連陽。本周工商銀行、農業銀行、郵儲銀行悉數落地中期派息，截至今日已派現超千億元，建行、中行、交通銀行也將於本月完成分紅派息，有望繼續為板塊超額表現帶來支撐。

對於近期波動加劇的科技方向，分析人士指出，以AI板塊為代表，當前市場有三大核心支撐。

首先是市場風險偏好。當市場風險偏好向好的時候，科技成長板塊的彈性一般會大於市場的平均水平。

其次是國家產業政策。科技成長板塊正在受益於國家產業升級的相關政策。

最后則是產業自身的景氣度。產業的景氣度是衡量產業發展進程的重要指標，在數字經濟時代，各行各業正在面臨數字化的全面轉型，非常需要人工智能的加持。當前人工智能景氣度依然向好，仍然值得重點關注。

【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊銀行、A50、消費龍頭三個板塊的交易和基本面情況。

【又是銀行！中期分紅季，大行帶頭逆行護盤，銀行ETF（512800）盤中漲逾1%，日線強勢3連陽】

銀行全天表現活躍，早盤各行業下探之際，銀行一腔孤勇奮力向上，A股頂流銀行ETF（512800）場內價格一度漲逾1%，后攻勢暫歇，午后再度奮起，收漲0．75%，日線逆市3連陽，彰顯強勁防禦力。

個股方面，42家上市銀行超7成收紅，11股漲逾1%，寧波銀行領漲3．28%，渝農商行、常熟銀行、建設銀行漲逾2%，成都銀行、上海銀行、齊魯銀行、中國銀行等漲幅居前。

國有大行中期分紅開幕，繼昨日（1月7日）工商銀行派現511.09億元，今日農業銀行、郵儲銀行合計派現合計超533億元，根據此前公告，六大國有行合計派發中期分紅將超2000億元，且均集中於本月完成。

分析人士指出，銀行中期分紅季，絕對收益資金存在配置需求，相對收益資金則存在調整行業結構需求，共同作用於加大銀行板塊配置力度。當前經濟、政策、資金面的合力，共同指向銀行板塊的高確定性收益。

展望后市，從基本面角度看，2024年以來高層會議傳遞積極信號，降準降息、創設新的貨幣政策工具等政策陸續出臺，提振市場信心。新的一年，圍繞穩增長、擴內需、化風險的增量政策舉措有望密集出臺，促進銀行基本面持續修復。

從配置價值角度，在無風險收益率下行趨勢下，銀行板塊的高股息配置價值有望進一步凸顯。截至2024年12月31日，申萬銀行指數PB估值為0.66倍，位於近10年33.8%的分位數水平；同期申萬銀行指數股息率為4．83%，高出10年期國債YTM超3個百分點，紅利資產配置價值凸顯，驅動估值修復有望持續。

信達證券認為，銀行β行情通常位於經濟周期后半程，作為實體經濟的「蓄水池」，銀行板塊具有明顯的順周期特徵，在政策寬松釋放積極信號、企業投資需求回暖后往往伴隨銀行股修復行情。疊加行業相對穩定的高分紅水平，為銀行板塊增加防禦屬性，在當前時點具有更大優勢。

國盛證券也表示，銀行板塊關注兩條主線，一是受益於政策催化的順周期主線；二是由於經濟修復需要一定的時間，預計降息仍有空間，紅利風格或仍有持續性。

順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉「高股息」主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

【放量深V！美的集團領漲「漂亮50」，A50ETF華寶（159596）觸底回升，換手率斷層領先！資金連續2日加碼！】

A50今日驚現深V反轉！代表性A50ETF華寶（159596）早盤低開后持續走低，午后開盤下挫1.78%，而后觸底回升至水面，最終場內收漲0.47%，全天成交1.9億元，連續2日放量！換手率15.42%，斷層領先全市場10只A50ETF！（排名第二的A50ETF換手率為5.32%）

50只龍頭股跌多漲少，大市值龍頭午后貢獻主要力量，美的集團、福耀玻璃漲超2%居前，貴州茅臺、平安銀行、招商銀行、長江電力齊漲。化工、電子、軍工等領域龍頭股跌幅居前，鹽湖股份、京東方A、航發動力跌逾2%。

資金面出現積極信號。Wind行情頁面顯示，前一日（1月7日）A50ETF華寶（159596）場內申贖淨流入4948萬元，近5日來場內資金流向首次轉正，或反映資金看好當前佈局時點。今日A50ETF華寶（159596）收盤價1.064元，創逾2個月新低，資金繼續增倉，全天淨申購2250萬份。

美的集團、福耀玻璃等消費龍頭股今日領漲A50，或受益於政策面利好。

日前，國家發改委、財政部發布《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》提出，「擴圍支持消費品以舊換新」，其中包括擴大汽車報廢更新支持範圍、完善汽車置換更新補貼標準、加力支持家電產品以舊換新等利好政策。

中金公司預測，2025年每增加1000億元特別國債資金支持以舊換新，有望拉動社會消費品零售總額增速0.6個百分點。中信證券也表示，假設用於「兩新」政策的特別國債資金翻倍，有望推動我國經濟的持續回升。

那麼，此次反彈能否持續？

國聯證券認為，市場在快速下行后，往往會優先企穩。中國銀河證券首席策略分析師楊超則表示，外部面臨地緣因素、貿易政策等風險，對A股市場或形成一定壓制，但預期我國政策將主動作為，基本面修復預期向好，A股業績邊際改善提速，將帶動市場震盪螺旋上行。在分析主題風格時，楊超表示，2025年大盤股佔優概率較大。

看好大盤龍頭風格，建議重點關注「漂亮50」指數——中證A50，相關ETF關注A50ETF華寶（159596）。中證A50成份股市值中位數超1500億元，大盤龍頭風格突出。前十大成份股合計權重超53%，集中度較高，因此整體彈性較大，在大盤風格演繹時有望獲取更佳表現。（數據來源於中證指數公司，截至2025.1.7）

【投A股核心資產，認準「3A」ETF龍之隊！】

ETF龍之隊集結中證「A系列」三大時代寬基ETF，為投資者提供一鍵配置中國核「新」資產的多樣選擇：

好運A500——中證A500ETF華寶（563500），尾號500的寬基旗艦 ，投資A股「500強」；

圓滿A100——中證A100ETF基金（562000），同類規模最大，投資百強行業龍頭；

漂亮A50——A50ETF華寶（159596），核心資產標杆，投資50大最強龍頭。

注：「同類」指跟蹤同一標的指數的ETF。根據滬深交易所數據，截至11月7日，全市場共有10只ETF掛鉤中證A100指數，其中，中證A100ETF基金（562000）規模46.96億元，近1年日均成交4591萬元，規模最大，流動性最佳。

【提振消費，高層再出重磅文件！大消費下探回升，消費龍頭ETF（516130）盤中漲超1%！主力資金跑步進場】

大消費下探回升，薈聚各細分消費板塊龍頭股的熱門ETF——消費龍頭ETF（516130）開盤后迅速走強，但於盤中回落，午后再度奇蹟拉昇，場內價格漲幅一度達到1.18%，截至收盤，漲0.53%。

成份股方面，汽車、家電等板塊部分個股漲幅居前，截至收盤，春風動力飆漲7.31%，伯特利大漲4.48%，格力電器等漲超3%，星宇股份、海爾智家、新泉股份、福耀玻璃等多股漲超2%。

資金面上，今日主力資金大舉流入大消費板塊。Wind數據顯示，截至收盤，家電、食品飲料板塊分別以19.16億元、8.07億元的主力資金淨流入額在30箇中信一級行業中位居第2和第8。

數據顯示，截至2024年年末，食品飲料、家電分別為消費龍頭指數第1、第2大成份板塊，權重佔比分別達到44.3%、17.1%。

消息面上，日前，國家發改委、財政部發布《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，通知提出加力推進設備更新、擴圍支持消費品以舊換新等政策。高層對於提振消費的決心進一步凸顯。

有分析人士表示，在一攬子支持政策推動下，預計2025年居民收入增速有望進一步提升，消費是收入的函數，居民收入增速的改善、政府擴大各類消費品的補貼政策力度、增加服務消費供給能力等，都是提振消費的巨大動力來源，2025年，消費需求有望進一步恢復。

從估值方面來看，截至昨日收盤，消費龍頭ETF（516130）標的指數消費龍頭指數市盈率為18.19倍，位於近10年來7.35%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，中原證券表示，近期召開的重要會議，釋放了重要的政策信號，實施更加積極有為的宏觀政策，大力提振消費等。隨着國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來估值總體預計將保持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注家電、食品飲料以及商業百貨等行業的投資機會。

就消費板塊細分行業，白酒方面，東海證券表示，白酒行業競爭加劇，頭部酒企的市場份額不斷提升且經營業績穩健，建議關注高端酒和區域龍頭；家電方面，國信證券預計2025年全國範圍內的家電以舊換新政策有望延續，並在品類上有所擴充，進一步支撐家電需求的增長；汽車方面，華福證券認為，以舊換新政策延續以及車企出臺購車優惠將穩定汽車市場的消費信心，有助於全年銷量保持增長態勢。

資料顯示，消費龍頭ETF（516130）跟蹤複製的消費龍頭指數是全市場首個將投資策略結合的消費類策略指數，在A股眾多消費子行業中甄選最具代表性、盈利質量最優質的細分行業龍頭公司。聚焦貴州茅臺、五糧液、格力電器、伊利股份、中國中免等大市值白馬股，前十大重倉股權重合計超7成！同時兼顧九號公司等新興消費龍頭成長機遇。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1．8

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