「普洱茶第一股」風波：17年元老高管緣何被少數股東 「逼宮」？

2025年開年，「普洱茶第一股」瀾滄古茶（06911.HK，股價5.030港元，市值6.34億港元）迎來了一點小風波。

日前，瀾滄古茶公告，總經理王娟因個人身體原因向董事會遞交書面辭呈，隨后董事會決議將其調任為非執行董事。然而，就在這則公告發布的3天前，瀾滄古茶披露，有股東提議免去王娟的執行董事職務，要求臨時股東大會審議該項議案。

作為入職瀾滄古茶17年的高管，目前王娟也與創始人共同作為公司的控股股東。少數股東為什麼提議罷免這位陪伴瀾滄古茶多年的高管，急切地想讓這家茶企換一個掌舵人？

瀾滄古茶的品牌歷史可以追溯到1966年，生產基地位於普洱茶原產地，目前旗下有「1966」「茶媽媽」「巖冷」3條產品線，產品類型包括普洱茶、調味茶、紅茶、白茶等。2023年年底，瀾滄古茶在港股上市，其也是為數不多在資本市場上市的茶企。

1月3日深夜，瀾滄古茶公告，董事會接到股東提交的臨時書面提請議案，要求董事會在即將召開的臨時股東大會上增加免去王娟執行董事職務的議案。這份議案認為王娟的經營管理理念與公司在當前市場環境下的發展需求存在偏差，現階段無法匹配公司的業務發展。

這份突然增加的議案讓臨時股東大會多了一些變數，瀾滄古茶在當日的公告中宣佈延期一天，即1月17日再舉行臨時股東大會。

而這樣一場股東提議罷免執行董事的議案背后，顯然還有更多的細節未被大眾知曉。例如究竟是哪些股東提出的議案？在當日的公告中，瀾滄古茶僅表示提議股東合計持有公司股份總數855萬股，佔公司總股本的比例為6.79%。

3天后，這場小風波平息了。1月6日，瀾滄古茶公告，王娟因個人身體原因於1月5日向董事會遞交書面辭呈，決定辭任總經理等職務。后根據董事會決議，調任王娟為非執行董事，並由公司董事會主席兼執行董事杜春嶧臨時代理總經理職務。

從最新的董事會決議看，王娟並非徹底退出瀾滄古茶管理層，同時公司也反覆在公告中強調，罷免及辭職背后並非存在分歧，而是爲了優化公司治理結構，提升管理及經營效能。在議案中，提議股東認可了王娟在過去為公司服務期間的努力和付出。在最新公告中，王娟也確認其與董事會無任何意見分歧。

對瀾滄古茶而言，王娟是陪伴其發展壯大的一名重要高管，她從經銷商一路做到總經理。2007年，王娟加入瀾滄古茶，2018年起擔任總經理，現年50歲。

除了高管身份，王娟也是瀾滄古茶的重要股東，她與杜春嶧系一致行動人，共同成為瀾滄古茶的控股股東。杜春嶧則是瀾滄古茶的創始人，被當地人稱為「茶媽媽」，現年74歲，浸淫茶行業近60年。

1月8日，瀾滄古茶方面對《每日經濟新聞》記者書面迴應稱，王娟將繼續擔任董事，參與包括公司戰略路線制定及重大經營事項決策等。同時，少數股東也主動撤回了關於免任王女士（王娟）擔任執董的議案，公司充分尊重股東的權利並已按法律法規要求進行披露及處理相關工作。

「公司已積極物色更為出色的消費品經營專業人士，填補總經理職位的空缺，並將於適當時候根據上市規則之規定作出進一步公告。」瀾滄古茶方面表示。

王娟的經營管理理念與公司的發展需求究竟存在哪些具體的偏差？究竟是什麼讓少數股東提議罷免這位陪伴瀾滄古茶多年的高管，急切地想讓這家茶企換一位掌舵人？

要想知道這個問題的答案，或許要更多地從公司及行業所面臨的變化與挑戰來看。

2023年年底，瀾滄古茶成功在港股上市，成為內地茶企第一股以及「普洱茶第一股」。

上市后，瀾滄古茶交出的第一份年度財報還算令投資者滿意：2023年，公司實現收入5.27億元，同比增長13.8%；淨利潤為8008萬元，同比增長10.9%。但到了2024年上半年，其營收、淨利潤雙雙下滑，分別同比下滑15.9%和79.1%。

對於業績下滑，瀾滄古茶稱：一方面終端消費仍處於緩慢恢復中，且行業競爭加劇；另一方面公司在品牌宣傳及產品銷售推廣方面的投入增加，導致整體銷售開支有所增加。

據中國茶葉流通協會數據，2023年我國茶葉內銷總金額為3346.7億元，同比減少48.5億元。不過根據最新統計數據，預計2024年我國茶葉內銷總額為3400億元，將會超過2022年的水平，有穩中向好的態勢。

中國食品產業分析師朱丹蓬告訴《每日經濟新聞》記者，事實上，中國茶葉是送禮屬性很重的一個品類，類似瀾滄古茶的偏禮品市場為主的品牌整體表現近些年都不盡如人意。

細分到瀾滄古茶的優勢品類——普洱茶，也面臨挑戰。專注於普洱茶的「1966」品牌常年佔瀾滄古茶營收的六成以上。

在中國茶行業品牌集中度並不高的背景下，作為一家品牌歷史悠久的傳統企業，瀾滄古茶必須面對的是如何守正創新，應對渠道的變革、消費者需求的變革以及越來越多新零售品牌的崛起。近年來，瀾滄古茶也在產品、渠道等方面推陳出新，但創新與變化的速度還是沒趕上新品牌崛起的速度。

飛瓜數據顯示，新鋭品牌「李陌茶」2023年在抖音電商的GMV（商品交易總額）超7.5億元，其中有近40%的銷售額來自普洱。這一銷售額已經超過了瀾滄古茶2023年全年的營收。

財報顯示，目前瀾滄古茶更多還是依賴於經銷商及線下直營模式來銷售產品。去年上半年，線上銷售收入雖同比增長超三成，但也僅有3120萬元，佔整體營收規模的15%左右。

不過從另一個側面來看，「李陌茶」用一兩年的時間就可以跑進行業頭部的行列，足可見中國茶葉市場的發展仍有潛力與挖掘空間。

瀾滄古茶在回覆《每日經濟新聞》記者的採訪時也對行業未來發展表達了樂觀態度：「伴隨着茶葉行業的持續發展，以及消費者對健康生活方式的關注度不斷提高，公司仍對普洱茶、中國茶市場的發展壯大保持積極樂觀的態度。」

記者也注意到，瀾滄古茶的優勢品類普洱茶實際上在抖音電商平臺佔據很高的市場份額，增長速度也比較快。飛瓜數據顯示，2023年，抖音電商茶葉行業市場中，普洱茶在茶葉細分品類中佔據主導地位，銷售額在市場中佔比最高（約45%），增長率接近76%。

也就是説，瀾滄古茶所面對的行業發展仍有潛力和空間，但何時能物色到合適的消費品專業經營人士，又如何使瀾滄古茶煥發新的品牌活力，追上新零售品牌的步伐，這將是擺在公司面前的難題。

封面圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）