天邁科技迎新主 業績困局待解

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　　來源：北京商報

　　停牌數日后，1月7日復牌的天邁科技（300807）「一」字漲停，當日收於漲停價36.37元/股。股價漲停背后，天邁科技宣佈了即將迎來的「新主」——鄺子平。作為啟明創投的創始主管合夥人，鄺子平的到來被市場視作天邁科技發展的「轉折點」，這一節點之前，天邁科技淨利連年虧損，2024年前三季度仍未扭虧。鄺子平入主后，上市公司能否破局仍是未知數。

鄺子平擬入主

　　創投「大佬」鄺子平欲拿下天邁科技控制權，這一消息刺激下，1月7日復牌的天邁科技「一」字漲停，當日收於漲停價36.37元/股，總市值24.75億元。

　　據天邁科技披露的公告，1月6日，公司控股股東郭建國及其一致行動人郭田甜、海南大成瑞信投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「大成瑞信」），與蘇州工業園區啟瀚創業投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「蘇州啟瀚」）正式簽署《股份轉讓協議》，蘇州啟瀚作為普通合夥人暨執行事務合夥人擬設立的併購基金（以下簡稱「啟明基金」）擬協議收購轉讓方持有的合計約1775.67萬股天邁科技股份，占上市公司股份總數的26.1%。

　　公告顯示，郭建國之配偶田淑芬持有大成瑞信約62.56%合夥份額，郭田甜為郭建國的女兒。交易作價方面，各方協商同意，本次股份轉讓中針對標的股份的轉讓總價約為4.52億元。

　　天邁科技表示，本次權益變動不觸及要約收購，本次股份轉讓實施完成后，公司控股股東將由郭建國變更為啟明基金，上市公司實際控制人將由郭建國、田淑芬夫婦變更為鄺子平。

　　天邁科技即將迎來的「新主」鄺子平已是創投界的名人。據瞭解，鄺子平生於廣州，留學於美國，擁有美國加州大學舊金山分校計算機科學學士學位、美國斯坦福大學計算機科學碩士學位及美國加利福尼亞大學伯克利分校MBA。值得注意的是，鄺子平也是啟明創投的創始主管合夥人，擁有30多年的企業管理和投資經驗，1999年開始從事風險投資。他負責投資過的公司包括石頭科技、文遠知行、優必選等。創辦啟明創投前，鄺子平曾是英特爾投資部中國區總監，主導英特爾在中國大陸的戰略投資業務。

上市后業績「變臉」

　　實控人「讓位」於鄺子平背后，天邁科技業績承壓，公司在2019年上市后出現業績「變臉」。

　　財務數據顯示，2017—2019年，公司實現歸屬淨利潤分別約為4772.88萬元、5825.59萬元、7454.59萬元。不難看出，上市前，天邁科技業績呈現出逐年增長態勢。而在上市后的2020—2023年及2024年前三季度，天邁科技實現歸屬淨利潤分別約為317.01萬元、-3726.75萬元、-851.05萬元、-5007.37萬元、-5287.19萬元。公司淨利在上市次年便大幅下滑，隨后於2021年由盈轉虧，至今仍未扭虧。

　　業績承壓之下，郭建國夫婦曾帶領天邁科技嘗試戰略轉型。天邁科技多次表示，公司正在大力發展商用車智能座艙業務，以推動公司戰略轉型、豐富公司的產品結構、提升盈利能力。

　　就在2023年，天邁科技便曾披露公告稱，公司擬以簡易程序向特定對象發行股票募集資金，扣除相關發行費用后的募集資金淨額將全部用於智能座艙研發及產業化項目。不過，2024年6月，天邁科技表示，綜合考慮公司業務發展情況、行業發展現狀等因素后，經公司與中介機構審慎分析、中介機構與投資人溝通論證等，決定終止2023年度以簡易程序向特定對象發行股票的相關事項。

　　專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥告訴北京商報記者，淨利連虧的上市公司籌劃易主，背后可能有多方面的考慮。一方面，原實際控制人可能因業績壓力、管理困境或戰略轉型需要等原因，選擇退出或引入新的合作伙伴。另一方面，知名創投合夥人可能看中了上市公司的某些潛在價值或業務前景，希望通過入主來實現資源的整合和優化配置，進而實現公司的盈利和增長。然而，這也需要雙方進行深入的盡職調查和風險評估，確保合作的可行性和可持續性。

或迎來轉折點

　　自2004年天邁有限（天邁科技的前身）設立，郭建國一直為天邁科技的控股股東。作為公司創始人股東，此次股份轉讓后，郭建國雖讓出了控制權，但並未完全從天邁科技「抽身」。

　　公告顯示，本次變動前，郭建國、大成瑞信、郭田甜對天邁科技的持股比例分別為31.51%、14.81%、3.41%，本次變動后，大成瑞信、郭田甜均未持股，郭建國則仍持有23.63%公司股份及表決權。不過，郭建國及其一致行動人郭田甜、大成瑞信作為轉讓方承諾不謀求上市公司控制權。

　　值得一提的是，市場消息顯示，在「第二十四屆中國股權投資年度大會」上，鄺子平曾表示「最讓我興奮的兩個賽道就是AI（人工智能）和創新葯」，而天邁科技當前主營業務便系基於人工智能、車聯網、衞星定位、大數據、雲計算等技術，為城市公交運營、管理及服務提供整體解決方案。

　　着眼未來，鄺子平的加入會否改變天邁科技的困局仍未可知。袁帥表示，知名創投合夥人入主上市公司，往往意味着新的管理理念、資金支持和業務發展方向的引入。這對於業績承壓或尋求戰略轉型的上市公司而言，可能是一個重要的轉折點。

　　科方得智庫研究負責人張新原也對北京商報記者表示，創投合夥人擁有豐富的企業管理經驗和投資背景，他們通常具有敏鋭的市場洞察力和戰略眼光，能夠幫助上市公司優化管理、提升業績，同時也能帶來更多的投資機會和資源。因此，知名創投創始合夥人入主上市公司通常被視為一種積極的信號，有助於提升上市公司的市場地位和競爭力。

　　針對相關問題，北京商報記者向天邁科技、啟明創投方面發去採訪函進行採訪，但截至記者發稿，未收到回覆。

　　北京商報記者 冉黎黎