王健林艱難一年 險資基金加速「掃貨」萬達廣場

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

商業客

在成立的第一年內，基金接連拿下8項萬達的資產。

壓力頗大的萬達集團持續推動「出清」計劃，而新華保險也沒有停下收併購腳步。

近日消息，新華保險再完成收購2座萬達廣場，令其接盤的萬達廣場總數達到8座。

資料顯示，被接管的項目分別為武威萬達廣場和淮北萬達廣場。

前者位於甘肅武威市涼州區，是當時除蘭州城關萬達廣場、酒泉萬達廣場之后的甘肅第三座萬達廣場。項目總投資20億元，總建築面積10.34萬平方米，涉及地上地下共四層空間，其中地上建築面積為8.93萬平方米，地下建築為1.41萬平方米。

作為當地引進的重點城市建設項目，武威萬達廣場共引入252家知名品牌，包括萬達影城、萬達寶貝王、萬達寶貝王早教、大玩家、必勝客、麥當勞、MJstyle、蘇寧易購、浙加都超市等主次力店，以及普康戈壁涮羊肉 、蝦天下、泰熙家、漁粉叔叔、鳥叔炸雞、蝦小俠等60多家餐飲品牌，其中110個是當地首入品牌。

武威萬達廣場於2018年10月19日開業，據開業首日消息，項目客流15.1萬人次，營業額近1036萬元。截至目前，武威萬達廣場在當地並沒有太強的競爭對手。

淮北萬達廣場則開業於2018年9月28日，為安徽第16座萬達廣場。

項目位於淮北市相山區，總投資約15億元，總建築面積11.7萬平方米，亦包含地上地下共四層空間，是與武威萬達廣場同一時期的產品。該商場引入引進國內外品牌241家，擁有萬達IMAX影院、萬達寶貝王，大玩家等10大主次力店，以及50多家餐飲品牌。

淮北萬達廣場開業時為淮北市規模最大的商業綜合體，據透露，項目開業首日客流超19萬人次。但由於淮北屬於長三角區域，經濟更為活躍，淮北萬達廣場在當地面臨更大的競爭態勢，全國性商業地產品牌項目就有碧桂園商管的淮北碧樂城、新城吾悦商管的淮北吾悦廣場，還有淮北金鷹國際購物中心等。

2018年是萬達鋭意「瘦身」完成資產甩賣后，試圖重新出發的一年。

同年3月，萬達商業地產股份有限公司更名「大連萬達商業管理集團股份有限公司」，並宣佈將業務模式從拿地自持，向「輕資產」輸出管理轉變。年內，萬達新開業萬達廣場43個，武威萬達廣場和淮北萬達廣場就是其中之二。

目前，相關項目已步入運營成熟期，且在當地城市均擁有一定的市場地位，因此被新華保險看中。

在此之前，新華保險也接手了北京萬達廣場B座和C座、煙臺芝罘萬達廣場、南京萬達茂、成都萬達廣場、赤峰萬達廣場和晉江萬達廣場6個萬達集團商業項目。

大家保險是通過與中金資本共同設立的不動產投資基金——坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥），完成這一連串收併購動作。

據瞭解，該基金成立於2024年1月規模達100億元。其中，新華保險作為有限合夥人認購99.99億元，中金資本作為普通合夥人認購100萬元。中金資本也負責基金的投資、管理及運營。

同時，基金投資策略是以股權及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的被投資企業。

於是，在成立的第一年內，基金接連拿下8項萬達的資產。

近年來，在經濟轉型升級、市場利率下行等背景下，險資長期配置難度加大。保險機構對另類投資的興趣逐漸從過去的「主力軍」債權投資，轉向股權投資和私募基金。

其中，能產生穩定的經常性現金收入，以及別具抗周期性的，以辦公樓和購物中心為主的商業地產項目，成為險資爭奪的優質標的。

尤其自2023年以來，國內商業地產市場持續下行，例如像萬達集團這樣的「出險」房企，所主導的大宗資產價格往往有折讓。

抄底資金陸續進場，險資自然不會缺席。

除大家保險之外，2023以來陽光人壽、太保資本和中銀三星人壽旗下基金也接手了太倉萬達廣場、廣州蘿崗萬達廣場、湖州萬達廣場、上海金山萬達廣場、合肥萬達廣場和東莞厚街萬達廣場；

而大家保險就將上海松江萬達廣場、江門台山萬達廣場、西寧海湖萬達廣場收入囊中，更聯合橫琴人壽再拿下上海周浦萬達廣場。

2024年以來，其他具代表性的險資操刀的不動產大宗交易還有：友邦人壽24億元接手凱德投資旗下北京博瑞大廈95%股權；長城人壽10.3億元拿下北京新街高和辦公樓；眾安保險14.37億元收購上海「洛克‧外灘源」兩棟辦公樓；

大家保險2.82億元收購上海長租公寓城璟寶山；中國人壽聯合太古地產40億元獲取北京頤堤港二期64.79%股權；中國人壽接手瑞安房地產旗下上海創智天地兩家項目公司，涉及25.28萬平方米商業物業等等。

（轉自：觀點）