ETF甄選 | 三大指數集體微跌，中藥、金屬等ETF領銜反彈

2025年1月6日，市場全天下探反彈，三大指數集體微跌。截至收盤，滬指跌0.14%，深成指跌0.12%，創業板指跌0.09%。

板塊方面，中藥、化學制藥、小金屬等板塊漲幅居前，商業百貨、釀酒行業、光學光電子等板塊跌幅居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，中藥、金屬等相關ETF表現亮眼，新能源汽車相關ETF尾盤反彈收紅！

【加大中藥研發創新支持，未來市場份額有望進一步向頭部企業集中】

消息面上，2025年1月3日，國務院辦公廳印發《關於全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》，明確5方面24條改革舉措，其中要求加大中藥研發創新支持力度。

湘財證券表示，12月30日全國中成藥第三批採購聯盟集中帶量採購擬中選結果公示。第三批中成藥集採涉及20個產品組，175個擬中選品種，其中，165個為直接擬中選10個是增補擬中選。第三批整體降幅約為68%，高於第一批（42.27%）及第二批（49.36%）平均降幅，亦高於市場預期。

延續2025策略觀點中藥集採將持續擴圍，降價是必然趨勢，中藥企業競爭也將更為激烈。集採利於頭部企業，未來市場份額有望進一步向頭部企業集中，中小企業壓力增大，頭部企業或能較好地實現以價換量。

相關ETF：中藥50ETF(562390)、中藥ETF(159647)、中藥ETF(560080)、中醫藥ETF(561510)

【看好2025年金價，全球供需改善及庫存低位有望進一步推升小金屬價格】

消息面上，中信證券研報指出，基於其黃金價格分析框架，看好2025年金價。全球央行購金行為有望持續，央行宣佈購金的宣示效應可能更加明顯。全球市場黃金投資熱情可能延續，結構上或為「亞洲下，歐美上」。2025年區域衝突可能更不穩定，有利金價上行。中期內，加密貨幣和黃金在避險配置中尚不構成競爭關係。根據模型預測，中性假設下，2025年年中COMEX黃金期貨價格可達到3100美元/盎司以上。

有券商表示展望未來，雖然區域衝突擾動上升，但全球供需改善及庫存低位有望進一步推升小金屬價格，企業盈利和成長性有望進一步提升，估值吸引力進一步凸顯，行業龍頭配置價值顯著。

相關ETF：稀有金屬ETF基金(561800)、稀有金屬ETF(159608)、稀有金屬ETF(562800)、稀有金屬ETF基金(159671)

【2025年電動化滲透率有望突破50%，多地補貼提振汽車消費需求】

消息面上，工產業研究院(GGII)統計，在中國市場強勁增長帶動下，2024年，全球新能源汽車銷量將突破1750萬輛；GGII預計2025年全球新能源汽車銷量有望突破2100萬輛，全球汽車電動化滲透率將達到23.2%。2024年，中國新能源汽車銷量預計達到1285萬輛，電動化滲透率40.9%。

2025年以舊換新、税收優惠、購車補貼等政策有望延續，刺激車市需求保持增長。疊加中央經濟工作會議要求支持新能源汽車下鄉和以舊換新政策持續推進，GGII預計2025年我國新能源汽車銷量將達1610萬輛，電動化滲透率有望突破50%。

東海證券認為，多地以舊換新銜接政策發佈，持續提振汽車消費需求。去年8月末以舊換新補貼加碼以來，乘用車零售端景氣度提升顯著，上周河北、山西、湖北、湖南、四川、廣東等地區集中發佈以舊換新銜接政策，其中對於汽車的報廢更新、置換更新將從年初起到2025年政策出臺期間沿用原有標準進行補貼。同時比亞迪、奇瑞、長安、蔚來、理想、小鵬等品牌推出補貼兜底政策，有望在年末旺季結束后改善消費者預期，繼續提振乘用車消費需求。

相關ETF：新能源50ETF(516270)、新能源汽車ETF(516390)、新能源龍頭ETF(159752)、科創新能源ETF(588830)、新能源車ETF(515030)