年度盤點丨195個IPO，2024中企上市收官

作者丨清科研究

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整體回顧

2024年中企IPO市場總體呈現出階段性收縮態勢，但下半年IPO活躍度環比有所回升。根據清科創業（01945.HK）旗下清科研究中心統計，2024年中企境內外上市195家【1】，同比下降51.1%，首發融資額約合人民幣1442.66億元【2】，同比下降63.6%，上市企業數量和融資金額為近10年新低；其中，下半年有113家中企IPO，首發融資額約合人民幣973.53億元，環比分別上升37.8%、107.5%。

分市場來看，2024年A股共有100家企業上市，同比下降68.1%；境外市場共95家中企上市，同比上升10.5%，其中今年全市場首發融資額前三大中企IPO均於港股上市。地域方面，廣東上市企業數量及首發融資總額均居於首位。行業方面，因市場整體處於低活躍期，各行業IPO總量相應收縮，機械製造與半導體及電子設備行業表現相對穩健。

綜合來看，境內外市場中企IPO於今年下半年均呈現不同程度回暖跡象，A股資本市場在階段性收緊態勢下保持了適當的IPO節奏，資本市場邁入向高質量發展轉變的關鍵階段。

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市場分佈

A股IPO總量同比收縮近七成，創業板上市企業數量相對較多

上市數量方面，2024年A股上市企業數量共100家，同比下降68.1%；其中下半年上市56家，環比上升27.3%。分板塊來看，2024年創業板有38家企業上市，數量略領先於其他板塊，同比下降超六成。北交所位居第二，全年共23家企業上市，同比下降約七成。上交所主板和科創板分別有17家和15家企業上市，同比分別下降52.8%、77.6%。深交所主板有7家企業上市，同比下降約七成。

首發融資額方面，2024年A股首發融資額合計663.54億元，同比下降81.2%；其中下半年融資額340.70億元，環比微升5.5%。分板塊來看，2024年創業板與其他板塊相比具有一定優勢，規模合計225.81億元，同比下降81.5%。上交所主板融資規模次之，為175.20億元，同比下降64.8%。科創板降幅相對更大，首發融資額同比收縮89.3%至151.59億元。深交所主板首發融資額同比下降73.1%至69.53億元，其中航空物流企業國貨航首發融資額30.39億元，為2024年A股募資金額最大IPO。此外北交所首發融資額總計41.41億元，單家企業平均融資規模僅1.8億元。

境外IPO於下半年現回暖跡象，港股收穫今年中企前三大IPO

2024年共95家中企在境外上市，同比上升10.5%；總融資規模約合人民幣779.12億元，同比上升82.7%。其中下半年共57家中企在境外上市，融資額約合632.82億元，環比分別上升50.0%、332.6%，較上半年有所回暖。

美股方面，2024年共33家中企上市，同比上升65.0%；總融資金額約合人民幣80.50億元，同比上升108.1%。全年共32家中概股登陸納斯達克交易所，首發融資額約合人民幣49.18億元，同比分別上升77.8%、54.2%；其中今年納斯達克融資額最高的三個中企IPO小馬智行、文遠知行和閃送均於第四季度上市，首發融資額分別約合人民幣18.39億元、8.49億元和4.62億元，除以上三個IPO外納斯達克全年單家中企平均融資額僅約合人民幣0.61億元。紐交所全年僅有1家中企上市—極氪，融資金額約合人民幣31.32億元，是今年美股首發融資額最高的中企。

港股方面，2024年共有62家中企上市，同比微降6.1%；總融資金額約合人民幣698.62億元，同比上升80.2%。其中，美的集團、順豐控股和地平線機器人集中於2024年下半年赴港上市，募資金額分別約合282.45億元、53.09億元和49.22億元，拉昇港股總融資金額。值得注意的是，美的集團與順豐控股均實現A+H雙重上市，而年內累計有十余家A股公司發佈公告推進港股上市進程。A股公司積極赴港上市的背后有政策的支持，香港證監會與聯交所於第四季度聯合宣佈將加快合資格A股公司上市審批流程，同時也展現出內地企業推進國際化業務、拓寬融資渠道的需求。

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地域分佈

廣東上市企業數量及融資規模均居首位，江浙與京滬總體表現亦相對良好

從上市數量來看，2024年廣東共有41家中企上市，排名第一，其中深圳市上市企業20家；江蘇、浙江和北京次之。首發融資額方面，廣東、浙江和北京居於前列，三個地區合計融資926.38億元，佔比全市場64.2%。

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行業分佈

機械製造行業上市數量領先，半導體及電子設備企業IPO活躍度亦亮眼

2024年超六成IPO中企集中在機械製造、半導體及電子設備、化工原料及加工、IT和生物技術/醫療健康五大行業，融資規模合計佔比超七成。此外，物流行業位列全年融資規模行業第五位，受大額融資案例順豐控股和國貨航帶動。

展望未來，隨着「IPO常態化」於證監會主持召開的座談會上被提及、香港證監會與聯交所宣佈優化新上市申請審批流程時間表，A股資本市場有望在一定程度上逐步實現新股常態化發行節奏，與此同時優質中企赴港上市進程或將提速。

【1】中企指總部在中國境內的企業，不包含港澳臺地區。

【2】清科研究中心統計的IPO融資金額均指企業首次公開發行股份所募集資金總額，不包含超額配售部分金額。