【券商聚焦】華泰證券首予和黃醫藥(00013)「買入」評級 目標價具有20%上漲空間

金吾財訊 | 華泰證券發佈研報，首次覆蓋和黃醫藥(00013)。該行認為，公司營收將在呋喹替尼海外放量的驅動下持續走高，同時受益未來12個月內的持續催化劑兑現，公司的海外競爭力則為其長期成長動力。首次覆蓋和黃醫藥並給予港股和美股「買入」評級。

該行指，公司是國內少有自主推動全球臨牀的biotech，其能力已經呋喹替尼的海外註冊臨牀FRESCO-2研究驗證。商業化方面，公司與多家MNC達成BD，其中呋喹替尼在武田銷售下在海外快速放量。公司依託持續提升的商業化能力和良好競爭格局，推動成熟品種銷售快速增長。

該行預測，公司24-26年營收6.78/8.27/10.01億美元，歸母淨利潤(0.2)/0.5/1.3億美元，對應EPS(0.03)/0.05/0.14美元，基於DCF的港/美股目標價27.92港幣/18.29美元（WACC=11.2%，永續增長率=2.0%，1ADR=5.10股普通股）。