法國興業銀行持逆勢觀點后，評級最高的小型防禦股

華爾街在2024年表現出色，基準標準普爾500指數（SP 500）年初至今上漲逾25%。大多數分析師預計，2025年不可避免的牛市將持續下去，但法國興業銀行著名的看跌者阿爾伯特·愛德華茲（Albert Edwards）表達了一些謹慎的言論。

法國興業銀行全球策略師愛德華茲在上周的一份研究報告中表示：「那些對美國股市例外論感到厭倦的懷疑者可以從該黨即將結束的幾個要點中汲取力量，是時候上山了。」

Permabear強調了收益率曲線反轉的結束和對高科技行業的巨大期望，這是他思考的兩個主要原因。

請參閱下面Societe Generale分享的圖表：

「美國10 y-2 y收益率曲線現已恢復正斜坡，10 y-3 m也是如此。收益率曲線倒置可能是經濟衰退即將來臨的早期信號，但非倒置是發令槍打響的聲音，」愛德華茲説。

「可能‘打破’股市泡沫的一個因素是美國債券收益率的進一步上升。美國PE上次達到如此高是在2021年，當時10年收益率為1%。隨着債券/股票相關性的冰河時代倒置現已結束，收益率的任何進一步上漲都將對股票構成問題，」該策略師補充道。

在Seeking Alpha債券頁面上查看國債收益率在曲線上的表現。

至於科技板塊，請參閱下圖：

「美國科技行業揹負着樂觀情緒的沉重負擔，前瞻性盈利預期遠遠領先於現實。美國科技部門現在必須兑現這種樂觀情緒，」愛德華茲説。

考慮到permabear的逆勢觀點，以下是根據他們的Seeking Alpha Quant評級，市值為1000億美元或更少的十大防禦性股票：

在強大的計算機處理和SA特殊的「Quantamental」分析的推動下，Seeking Alpha的Quant系統始終優於標準普爾500指數（SP 500）。它根據總體價值、增長、盈利能力、每股收益修正和價格動量指標對股票進行評級。

對於希望跟蹤基準標準普爾500指數（SP 500）的投資者來説，以下是一些感興趣的交易所交易基金：（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（DS）和（SPXU）。