港股周報 | 小米年內累漲近119%，股價逼近歷史新高；「微信小店」概念引爆港股！微盟集團周內累升30%

1. 港股今年IPO融資超830億港元，預計重返全球第四
2. 近8000億港元！港股通今年流入規模創紀錄
3. 小米集團-W股價逼近歷史新高的35.9港元/股，今年以來累計漲近119%
4. 金山雲周漲36%創近3年新高，小米正着手搭建GPU萬卡集羣，大力投入AI大模型
5.  「微信小店」概念引爆港股！微盟集團周內累升30%

一、一周大盤迴顧（12.23-12.27）

港股因聖誕假期休市2.5個交易日，雖然交易時間較少，但在高股息板塊大漲之下，本周恆生指數漲幅1.87%，收復2萬點大關；恆生科技指數漲幅2.12%，報4538.59點；國企指數漲幅2.26%，報7305.36點。

本周道瓊斯指數漲幅0.35%，報42992.21點；納斯達克指數漲幅0.76%，報19722.03點；標普500指數漲幅0.67%，報5970.84點。

二、市場熱點回顧

港股今年IPO融資超830億港元，預計重返全球第四

港交所數據顯示，截至12月19日，香港IPO市場的2024年內募資總額已經達到830億港元，較2023年前三季度上升80%。畢馬威預計，香港在2024年全球IPO集資額排名位居第四，重返全球IPO市場前五名。前三名分別是印度國家證券交易所、納斯達克交易所、紐約證券交易所，募資額分別為173億美元、165億美元、159億美元。

中國財政部：2025年要支持擴大國內需求

12月23至24日，全國財政工作會議在北京召開。會議強調，2025年要重點做好六方面工作。

• 一是支持擴大國內需求。適當提高退休人員基本養老金，提高城鄉居民基礎養老金，提高城鄉居民醫保財政補助標準，大力提振消費
• 二是支持現代化產業體系建設。着力提升科技創新能力，全力支持關鍵核心技術攻關
• 三是支持保障和改善民生
• 四是支持城鄉區域融合發展
• 五是支持生態文明建設
• 六是支持高水平對外開放

港交所考慮縮短禁售期

香港交易所全資附屬公司香港聯合交易所有限公司日前刊發文件，提及正在考慮是否允許基石投資者相關證券「分階段解禁」，當中50%的相關證券可在上市后三個月后解除禁售限制，其余的相關證券則在上市后六個月后完全解禁。

12月份企業密集遞表港交所，A股公司赴港上市進程加快

港交所官網顯示，僅12月份以來，截至12月26日，已有20家企業遞交招股書，已超過11月份的17家。企業赴港上市進程也在加快。綜合來看，企業積極赴港上市的原因在於，政策鼓勵支持優質內地企業赴港上市，港股流動性環境逐漸改善、不少企業有推進國際化業務、優化資本結構、拓寬融資渠道的需求。

近8000億港元！港股通今年流入規模創紀錄

2024年南向資金對港股的熱情居高不下：截至12月23日，今年內地投資者通過滬深港通購買了7803.57億港元的香港股票，創下自2014年滬港通開通以來的年度最高紀錄。

中泰國際認為，中國無風險利率持續走低，國內高息「資產配置荒」增加內資配置港股高息優質資產的傾向，央行的互換便利、回購增持再貸款，以及國資委對央國企的市值管理工作指導，對高分紅、現金流穩定、估值較低的能源、電訊、內銀、公用事業及部分交運央國企帶來正面利好。

英媒預測：明年中國電動車銷量佔比將過半 提前10年實現歷史性拐點

據英國《金融時報》援引多家研究機構提供的數據預測稱，預計明年中國電動汽車銷量將首次超過內燃機汽車。分析人士指出，作為全球最大汽車市場，中國比預期提前了足足10年達成這一歷史性拐點，在汽車電動化進程方面「沒有哪個國家能與中國相比」。

相關個股：理想汽車、小鵬汽車、極氪、蔚來

繼續看多半導體！機構預期2025年資本支出激增

受益於半導體2025年資本支出激增的預期，港股半導體股本周多數走強。消息方面，半導體行業觀察機構TechInsights發佈2025年半導體制造市場展望，由於終端需求的改善和價格的上漲，IC銷售額預計在2025年將增長26%。隨着售出設備的增多，IC銷量預計將躍升17%，這將帶動硅需求相應增長17%，因為IC是硅的主要消耗者。爲了支持這一增長，持續的投資對於提升製造能力和推動技術進步至關重要。因此，半導體資本支出預計將激增14%。

相關標的：中芯國際、華虹半導體、上海復旦

三、公司熱點回顧

小米集團-W股價逼近歷史新高的35.9港元/股，今年以來累計漲近119%

有媒體稱，小米正在着手搭建自己的GPU萬卡集羣，並且該計劃已實施數月，小米將大力投入AI大模型領域。去年4月小米就成立了AI實驗室大模型團隊，團隊成立時已經有6500張GPU資源。今年5月，小米大語言模型「MiLM」正式通過大模型備案。據稱，小米有意引進DeepSeek開源大模型DeepSeek-V2的關鍵開發者羅福莉，顯示小米強攻AI領域的決心。

據小米汽車消息，截至目前，小米SU7全年交付量已超過13萬，已提前完成全年所有目標。新的一年，小米汽車工廠將持續提產，加快交付。

金山雲周漲36%創近3年新高，小米正着手搭建GPU萬卡集羣，大力投入AI大模型

消息面上，有媒體稱小米正在著手搭建GPU萬卡集羣，大力投入AI大模型。小米大模型團隊在成立時已擁有6,500張GPU資源，據小米2023周年演講，小米大模型技術主力突破方向為輕量化、本地部署。值得注意的是，金山雲上月宣佈與小米簽署新框架協議，根據協議，金山軟件未來三年的年度上限建議分別為23.10億元、31.38億元及40.35億元。機構普遍認為，隨着小米計劃將人工智能(AI)深度融入其生態鏈，加之對算力的巨大需求，金山雲作為其合作伙伴，必將迎來業務的顯著增長。

中興通訊周升14.22%，公司推動大模型及自研芯片業務賦能

長城證券指出，2024年公司圍繞AI大模型、衞星通信、5G-A、裸眼3D四大技術創新能力，持續推出多款業界首創產品，包括全球首款5G+AI的3D平板nubia Pad 3D II、性能續航全能王者遊戲旗艦手機紅魔9Pro系列、具備AI多場景體驗的全能影像旗艦nubia Z60 Ultra、小摺疊努比亞Flip 以及百元AI 智能手機努比亞小牛。服務器方面，公司提供高性能訓練服務器、高性價比推理服務器、開箱即用的訓推一體機、全系列通算服務器、高性能文件存儲，滿足從中心到邊緣的多樣化智算建設需求。

「送禮物」引爆「社交電商」賽道！微信小店概念股表現強勢， 微盟集團周內累計漲30%。

臨近年末，由「送禮物」引發的微信小店商業前景正在引爆「社交電商」賽道。作為騰訊廣告服務代理商之一的微盟集團正在加速展開業務佈局，目前微盟營銷已可面向微信小店的全量客户。另有東方甄選公眾號近日發佈消息稱，微信店鋪已上線「送禮物」的新功能，並推薦東方甄選自營相關產品。

國泰君安研報分析稱，疊加本次送禮物功能，微信可藉助龐大用户羣的私域關係為微信小店引流，做大微信電商基本盤，短期來看有助於快速拉昇微信電商GMV，長期來看，微信有望成為電商平臺的新入口。民生證券近期研報指出，在聖誕、元旦跨年、春節等「節日季」來臨之前，微信小店灰測「送禮物」功能，標誌着微信電商的持續升級，也進一步打開了市場對騰訊微信商業化的預期。

健康之路大漲23%！中籤一手賺逾900港元

健康之路漲23.72%，報9.65港元/股，中籤一手賬面浮盈925.0港元，最新總市值超84億港元。該股預計將於12月30日正式掛牌上市。健康之路股份有限公司是一家致力於企業服務、數字營銷服務和健康醫療服務的公司。公司旨在為客户提供全方位的解決方案，涵蓋企業業務發展、數字化營銷推廣以及健康醫療領域的服務。通過專業的團隊和全面的服務，公司致力於為客户提供高效、可靠的商務合作伙伴，並持續為客户創造價值和機遇。

寧德時代擬赴港二次上市

寧德時代公告，為進一步推進公司全球化戰略佈局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力，公司擬發行境外上市外資股（H股）股票並申請在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市。

知情人士：阿里巴巴擬將其韓國業務與易買得電子商務平臺合併 新實體估值將達約40億美元

彭博援引知情人士透露，阿里巴巴集團即將達成一項協議，將其韓國業務與易買得（E-Mart Inc.）的電子商務平臺合併，以便更好地在韓國在線零售領域展開競爭。知情人士稱，新實體的估值將達到約40億美元。由於討論是私下進行的，知情人士要求不具名。知情人士説，兩家公司正在敲定合資協議的細節，最早可能於本周宣佈。

理想汽車有望2025年實現L3級別智駕

理想汽車智能駕駛研發副總裁郎咸朋在直播間表示，按照現在的端到端+VLM體系，如果理想汽車的智能駕駛能力繼續迭代，有望在2025年實現L3級別的智能駕駛。

騰訊闢謠微信送禮物功能有商業計劃

騰訊旗下的社交媒體微信開始測試送禮物功能后，網傳一份會議紀要指該功能是微信電商大規劃的一部分，但騰訊官方闢謠稱沒有商業計劃，「只是想做點腳踏實地的事」。

藥明康德迴應剝離部分海外業務

藥明康德公告稱，公司間接全資子公司WuXi ATU（Ireland）Holding Limited、WuXi ATU（Hong Kong）Limited與Altaris LLC於美國時間12月24日簽署了《股權購買協議》，分別將其持有的WuXi Advanced Therapies Inc.全部股權及Oxford Genetics Limited全部股權以現金對價方式轉讓給Altaris。對於前述事件，昨日下午，藥明康德表示，本次交易不會對公司業績和經營狀況產生重大影響。

小米集團-W宣佈與蔚來小鵬理想合作

小米汽車的官方微博發文稱，小米汽車攜手蔚來、小鵬，以及理想，正式開始充電補能網絡合作。超1萬4000個蔚來充電樁、超9000個小鵬充電樁，以及超6000個理想充電樁將入駐小米充電地圖。

國泰君安：香港證監會已批准國泰君安證券成為海通證券若干附屬公司的大股東的申請

智通財經APP訊，國泰君安(02611)及海通證券(06837)發佈聯合公告，於2024年12月19日，香港證監會已根據香港證券及期貨條例第132條，批准國泰君安證券成為海通證券若干附屬公司(為持牌法團)的大股東(根據香港證券及期貨條例附表1第1部第6條定義)的申請。

四、下周財報、新股預告及重要經濟數據

因元旦假期：

• 港股、港股通（南向）：周二（12.31）下午休市半日（預計於12時08分與12時10分之間隨機收市）；周三（1.1）休市一日
• A股通（北向）：周三（1.1）休市一日
• 美股：周三（1.1）休市一日

下周港股暫無公司披露財報；預計有3家新股上市，訊飛醫療科技、英諾賽科、健康之路將於下周一掛牌上市。

經濟數據方面可關注：

• 周一（12.30）：美國12月芝加哥PMI、美國11月成屋簽約銷售指數月率、美國12月達拉斯聯儲商業活動指數
• 周二（12.31）：中國12月綜合PMI、中國12月官方製造業PMI、中國12月非製造業PMI、美國10月FHFA房價指數月率、美國10月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率
• 周三（1.1）：美國至12月27日當周API原油庫存
• 周四（1.2）：中國12月財新制造業PMI、美國至12月28日當周初請失業金人數、美國12月標普全球製造業PMI終值、美國11月營建支出月率
• 周五（1.3）：美國至12月27日當周EIA原油庫存、美國12月ISM製造業PMI、美國至12月27日當周EIA天然氣庫存

風險提示：投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。