國藥、上藥、華潤、九州通，5家千億巨頭就位！醫藥流通進入「寡頭」時代

5大醫藥流通「巨無霸」已就位。新一輪競爭里，搶地盤、穩地盤遠遠不夠，「工業化」「品類、業務形態多元化」「批零一體化」，纔是破競爭壓力、立龍頭地位的關鍵。

撰文丨潤嶼

醫藥流通巨無霸們，成了產業中的「主角」。

MNC紛紛找上門來。科赴旗下百年品牌邦廸，正式交給了國藥控股做商業化，BI同樣將森福羅（普拉克索）和泰畢全（達比加羣酯），交給了國藥控股做推廣；輝瑞中國將針對肺癌與乳腺癌的四款成熟藥物的商業化運營，一併「外包」給華潤醫藥商業；再早些時候，上藥與賽諾菲達成20多個產品的CSO合約。

國內的工業企業亦與之加深合作。前不久，國藥控股與中國生物製藥達成深度戰略合作，共同打造遍佈全國的零售網絡。

流通企業內部也在強強聯合。英特集團牽手上藥銷售，一邊推進上藥旗下多產品合作，一邊共探新模式、新業態。

幾大巨頭，地位已基本穩固。商務部在11月發佈的《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示，全行業已形成1家年銷售規模超5000億的超級巨無霸——國藥；4家超1000億元的大型藥品流通企業，上藥，華潤醫藥商業，九州通，以及重慶醫藥-中國醫藥聯合體。5家企業，佔全國醫藥市場總規模半壁江山。

來源：商務部《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》

在地位穩固的基礎上，巨頭之戰，從「搶地盤」到「穩地盤」，進一步走到了需增強專業服務能力，從流通供應商向醫藥全生態鏈服務商轉型的關鍵階段。在這一階段，追求「工業化」「品類、業務形態多元化」「批零一體化」是關鍵，具體行動上，如佈局上游醫藥工業；做專業CSO，或藥械品牌運營；在下游延伸零售佈局，如國藥控股旗下國大藥房，九州通好藥師，上藥旗下的上藥雲健康……

值得注意的是，在這一階段，國資力量發揮着關鍵作用。在全國藥品流通直報企業中，國有及國有控股藥品流通企業主營業務收入佔比為61.8%。國藥、華潤、通用技術集團，三大醫藥央企流通板塊，均在前5陣營。排名第9的海王生物，其實控人在今年變更為廣東省人民政府；今年剛揭牌的「新物種」浙藥集團，在今年10月成爲了英特集團（排名第10）的大股東。

新階段，新戰事，正式開啟。

從巨頭到「寡頭」

進入21世紀后，醫藥流通行業以提升集中度為結果的行業大整合，發生過三次。

第一次是2010-2012年間，伴隨着九州通A股上市、上海醫藥H股上市，以及《全國藥品流通行業發展規劃綱要（2011—2015年）》的發佈，在政策與資本的雙向推動下，上藥、九州通、華潤醫藥、國藥集團，紛紛在全國各地跑馬圈地，奠定了這四家全國性佈局的醫藥流通公司基本版圖。

第二次發生在2016年前后，在「兩票制」政策的推動下，醫藥流通巨頭們的地理覆蓋版圖加速向下延伸，「4+N」的全國醫藥流通產業格局基本形成。

其后幾年，小額交易持續新增，如國藥控股併購貴州意通、安徽醫藥、成大方圓；重藥控股加深在寧夏、大連、海南等地佈局等。此外，在2019年國家集採正式執行后，一些規模小、渠道單一的藥品流通企業難以為繼，行業集中度進一步提高，兩極分化，大者恆大。

過去兩年，流通巨頭們仍在不斷推進資源整合。

2023年，上海醫藥商業板塊下屬上藥控股和上藥科園完成初步整合，打破區域限制，開啟了全國一體化高效協同體系；華潤醫藥商業先后收購安徽立方藥業和四川科倫醫藥貿易集團51%的股權，提高相關地區綜合競爭力和市場份額。

今年年初，國資委提出把市值管理納入央企控股上市公司的考覈體系內。政策驅動下，醫藥流通企業併購整合繼續，龍頭集中度進一步提升。

中國醫藥即在年初宣佈，通用技術集團擬拿下重藥控股的控股股東重慶醫藥實控權。兩者合二為一后，重慶醫藥-中國醫藥聯合體在最新榜單中排名第5，體量突破千億，是第6名南京醫藥體量的兩倍，正式改寫醫藥流通行業格局。

整合后，步履不停，繼續夯實「地盤」。5月，重藥控股與京東達成戰略合作，圍繞消費品供應鏈、藥品醫療、批發零售、倉儲物流及供應鏈等建立合作。不久前，中國醫藥再度加碼對遼寧公司的控制權，實現對后者的100%控股，以增強在東北地區的競爭力。

整體來看，現在前五大流通「巨無霸」收入加起來，已經超過13000億，2023年收入同比增長9.6%。《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示，全國1.48萬家藥品批發企業中，從市佔率來看，收入TOP100的批發企業佔比為76%，而前5大流通巨頭主營業務收入，佔同期醫藥市場總規模的51.3%。且相比美國前三大醫藥流通企業在2015年就已達96%的市佔率而言，國內流通行業集中度仍有較大提升空間。

新局面已定，現在的醫藥流通巨頭，又更深層次進入到了新的競爭階段，對此，既要拿出堅定的戰略戰術，讓業務調整適應新形勢；

又要將團隊重新優化，更好與自身的資源稟賦相適配；

同時，必須快速實現服務水平和多元化能力進階，扎穩「第二曲線」，實現醫藥全生態鏈服務商的轉型。

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新戰事開啟，勝出靠啥？

2024年，幾大「巨無霸」們根據自身多年來積累的資源和戰略側重點，都在進行能力升級。覆盤下來，可看到幾點共性與趨勢。

趨勢一，向工業延伸。

一邊，佈局上游醫藥工業業務，代表案例如上藥。據國投證券總結，上藥創新葯管線在今年進入到收穫期，且擁有多個知名中藥品牌，「新葯+特色中藥」佈局有望充分賦能醫藥工業。另外，柳藥集團在工業板塊主要圍繞中藥佈局，旗下子公司仙茱中藥科技、仙茱製藥、康晟製藥、萬通製藥等構成了公司醫藥工業體系……

另一邊，找到、並且驗證新業態——CSO（總代品牌推廣與運營業務）。這是更好邁向「工業化」的關鍵路徑。

專業CSO是創新產業鏈不斷細化的必然產物，天然有助於讓工業企業觸達自建商業化團隊觸及不到的地域。更重要的是，CSO的發展，呼應了當下的行業大趨勢。

時逢機遇。中國的新葯市場規模正快速增長，越來越多研發企業走過了研發周期，但商業化能力建設尚且不足，對CSO服務的需求快速增長；另外，在集採影響下，許多跨國藥企的在華成熟產品遇到激烈競爭，找到擅長應對市場分散、各區域呈現特點不太一樣的本土合作伙伴，不失為一種較明智的策略。

其中，華潤，上藥，國控，幾家巨頭都有着豐富的分銷渠道，強大的分銷能力，終端資源優勢和縱深的專業化程度，選擇與其合作，改變傳統的運營模式，能降低成熟產品銷售額大幅縮水的風險。這恰是賽諾菲、輝瑞、BI們紛紛找國內流通巨頭做「外包」的邏輯所在。

而站在流通企業的角度，必須抓住機遇，率先出擊。

從各家巨頭三季報可看到，他們都在加大CSO業務的佈局力度。

其中，上海醫藥的CSO業務最早從2016年開始，2023年，上藥引入進口總代品種29個，藥品CSO銷售約29億元，同比增長約50%。據其今年三季報披露，報告期內公司藥品CSO合約推廣業務實現銷售收入約61億元，同比增幅達176.3%。

九州通正在CSO上打造第二增長極。今年，九州通總代品牌推廣事業羣品牌煥新，更名為「全擎健康」。前三季度，其CSO業務實現銷售收入141.19億元，同比增長18%。

另外，區域性流通龍頭也在發力。英特集團在財報中提到了CSO的重要性，表示將通過英特數智公司，推動CSO模式業務擴面覆蓋，持續建設數智化綜合性營銷平臺。

趨勢二，往下游延伸，做零售佈局，立穩院外零售市場。

截至目前，國藥控股、上藥、華潤、九州通，均有所佈局。

仍以上藥為例，其2023年財報顯示，上藥雲健康擁有200+家DTP專業藥房及授權院邊店，其中獲批雙通道資質的數量超百家。

另外，近期國藥控股與中國生物製藥的合作，即是爲了充分整合國藥控股旗下國大藥房及SPS+專業藥房資源，以及中國生物製藥的產品資源，在院外市場開展深度合作，共同打造遍佈全國的零售網絡。

趨勢三，加強醫藥供應鏈服務平臺建設，發展院內物流管理系統（SPD）項目，助力醫院醫療物資管理提質增效。同時，加強物流標準化運營管控，協同整合倉儲資源，提升物流能力和效率。據不完全統計，國藥控股、上海醫藥、華潤醫藥、九州通等企業SPD項目建設已超過2000個。

趨勢四，向多品類延伸，大力發展醫療器械、醫美產品、特醫食品、生物製劑、診斷試劑、寵物食品等業務。

這四大趨勢正如此前有行業分析指出的，現在醫藥流通公司業務拓展可以概括為「橫向圍繞一個‘能力中心'，無邊界拓展品類；縱向圍繞‘一套服務'，為上游工業客户和下游用藥終端提供無縫鏈接，增強粘性。」

參考資料：商務部《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》

國投證券《行業集中度持續提升，流通公司新業態蓬勃發展》

一審| 黃佳

二審| 李芳晨

三審| 李靜芝

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