【銀華基金】交易日報2024-12-25

（來源：銀華固收交易）

今日資金面整體均衡。早盤，銀行融出適量，隔夜市價利率存單1.8%附近、信用1.88-1.9%附近，2-6d在1.85%附近，7d在2.25-2.3%，14d在2.05%附近。臨近午盤，月內2-6d有1.8-1.83%ofr，跨月7d價格陸續升至2.3-2.35%。午后，銀行整量融出較少，隔夜市價存單信用隔夜1.9%附近ofr，7d主要成交在2.3-2.35%，14dofr在2.1%附近。臨近尾盤，市場交投轉為清淡，市價隔夜下行至1.75%附近，各機構陸續平盤。

央行開展1923億元7天期逆回購操作，操作利率為1.5%，與此前持平。今日3876億元逆回購到期。

【12月25日利率債結果】

24湖北93,232880,一般債,7Y,71.875億,票面1.69%,全場26.1,邊際2.16

24湖北94,232881,一般債,20Y,51.4008億,票面2.18%,全場27.92,邊際1.07

24湖北95,232882,一般債,7Y,140億,票面1.69%,全場24.94,邊際1.58

24湖北96,232883,普通專項,15Y,128億,票面2.15%,全場25.22,邊際3

2024/12/25短融發行結果

【1.85】24中交疏浚SCP001 0.33Y 5e AAA/-- 【1.45-1.85】

【2.15】24西安高新SCP006 0.74Y 15e AAA/-- 【1.8-2.8】

【1.7】24大唐集SCP005 0.25Y 45e AAA/-- 【1.51-1.7】

【1.84】24蘇州高新SCP062 0.64Y 5e AAA/-- 【1.5-2】

【2.34】24象嶼CP002 1Y 15e AAA/-- 【2-2.35】

【1.9】24甘肅能化SCP004 0.49Y 5e AA+/-- 【1.6-1.92】

2024/12/25信用發行結果

【1.95】24六安城投PPN005 0.31Y 9e AA+/-- 【1.8-2.5】

【2.5】24九江置地MTN001 5Y 6.3e AA/-- 【1.8-3】

【2.41】24金圓投資MTN005B(科創票據) 10Y 4e AAA/AAA 【2-2.8】

【2.07】24金圓投資MTN005A(科創票據) 5Y 3e AAA/AAA 【1.7-2.5】

【2.2】24涪陵新城MTN002A 3Y 3e AA+/-- 【1.8-2.8】

【2.65】24涪陵新城MTN002B 5Y 3.5e AA+/-- 【2.1-3.1】

【2.12】24福建漳州MTN005A 3Y 1.5e AA+/-- 【1.7-2.7】

【1.82】24深圳機場MTN001A 3Y 5e AAA/-- 【1.6-2.3】

【1.95】24淮安投資MTN004 1.01Y 2.5e AA+/-- 【1.5-2.3】

【2.7】24洛陽城投MTN004 3+N 5e AA+/-- 【2.2-3.5】

【2.88】24鄭州投資PPN001(平急兩用) 3Y 2e AA+/-- 【2-3】

【2.2】24濟南城建MTN003A 3+N 6e AAA/-- 【1.6-2.6】

【2.35】24濟南城建MTN003B 5+N 5e AAA/-- 【1.8-2.8】

【3.18】24萬州經開MTN009 5Y 7.7e AA+/-- 【2.5-3.5】

【2.75】24昆明軌道MTN007 1.1Y 5e AAA/-- 【2.3-3.8】

【2.03】24京公交MTN001 3+2 16.5e AAA/-- 【1.8-2.5】

【2.15】24寧波金融MTN001 3+2 5e AA+/-- 【1.9-2.9】

一級市場（12月26日發行） （一級組）

12月26日

利率債0億=國債0億+政金債0億+地方債0億

24江寧城建CP001 100D 5e AAA/-- 【1.50-1.91】

24溧水城建CP002 180D 3.3e AA+/-- 【1.60-2.30】

24宿遷新城CP004 364D 3.39e AA/-- 【1.80-2.80】

24渭南城投CP001 1Y 5e AA/-- 【2.00-2.80】

24魯鋼鐵MTN005 2Y+2NY 20e AAA/AAA 【2.04-2.64】

24中電投MTN034A 2Y+2NY 11.5e AAA/-- 【】

24成渝高速MTN001 2Y+2NY 10e AAA/-- 【】

24石獅國運MTN001 3Y 6e AA+/-- 【1.90-2.90】

24廣東旅控MTN001 3Y 5e AA+/-- 【1.70-2.20】

24濱海農旅MTN002 3Y 1.6e AA/-- 【2.00-3.50】

24龍巖高速MTN002(可持續掛鉤) 3Y 2e AA+/-- 【1.60-2.40】

24中電投MTN034B 3Y+3NY 11.5e AAA/-- 【】

24廣州控股MTN007 3Y+3NY 15e AAA/AAA 【1.80-2.60】

24自貢國資MTN003 3Y 8.8e AA/-- 【2.50-4.00】

24鹽城城鎮MTN001 3Y 1e AA+/-- 【2.20-2.90】

24金旭產業MTN004B 3Y 2.8e AA+/-- 【2.80-4.30】

24南電GN008 4.64Y 8e AAA/-- 【】

24南電GN010 4.64Y 9e AAA/-- 【】

24南電GN009 4.64Y 8e AAA/-- 【】

24柳州城建MTN002 5Y 1.5e AA+/-- 【2.50-4.20】

24許昌投資MTN002 5Y 2.2e AA+/-- 【2.00-2.90】

24金旭產業MTN004A 5Y 2.2e AA+/-- 【2.50-4.50】

24湘高速MTN024 7Y 25e AAA/-- 【1.80-2.60】

24徐州新盛MTN010 10Y 4.5e AAA/-- 【2.00-2.80】

24江寧城建PPN002 3Y 1.5e AAA/-- 【1.80-2.20】

24海興PPN002 5Y 6.5e AA+/-- 【2.00-3.00】

24簡陽水投PPN002 5Y 2e AA/-- 【2.50-4.00】

12月26日

今日簿記ABS 

三翊2024年第一期微小企業貸款資產支持證券

主承：中金公司/中信證券/興業銀行

時間：09:30-18:00

24三翊1優先 5.83億元 0.9年 2025/11/26 AAA

24三翊1C 1.67億元 4.2年 2029/02/26 - 聯合資信 

中譽至誠2024年第九期不良資產支持證券

主承：中信建投/招商證券/中銀國際/國泰君安

時間：09:30-18:00

24中譽至誠9優先 0.62億元 1.6年 2026/07/26 AAA

24中譽至誠9C 0.226億元 2.6年 2027/07/26 - 惠譽博華信用評級有限公司 

中金-信安-淄博城運供應鏈2期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：中金公司

時間：

淄博02優 3億元 1年 2025/12/23 AAA

淄博02次 0.01億元 1年 2025/12/23 - 大公國際 

光大財通-聲赫-鄂東明珠供應鏈金融1期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：財通證券資產管理有限公司/光大證券（維權）

時間：

24鄂東1A 4.99億元 1年 2025/12/24 AAA

24鄂東1C 0.01億元 1年 2025/12/24 - 中證鵬元 

華泰-中交二公局應收賬款2期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：廣發證券/中信證券

時間：

二公4A 6.39億元 1.8年 2026/10/20 AAA

二公4B 4.63億元 2.8年 2027/10/20 AAA

二公4C 0.58億元 2.8年 2027/10/20 - 新世紀 

國聯滿悦6期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：國聯證券

時間：

滿悦6C 0.23億元 1.4年 2026/05/11 BBB+

滿悦6A1 3.5億元 1.1年 2026/01/23 AAA

滿悦6A2 0.77億元 1.2年 2026/03/10 AAA

滿悦6B 0.25億元 1.3年 2026/04/10 AA+

滿悦6次 0.25億元 1.7年 2026/09/24 - 中誠信國際 

天風-廣西廣投保理第1期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：華創證券/天風證券/首創證券/國海證券/國信證券

時間：

廣投1優 3.1635億元 1年 2025/12/31 AAA

廣投1次 0.3515億元 1年 2025/12/31 - 東方金誠 

橫琴金投租賃第七期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：金元證券/平安證券/申萬宏源/招商證券

時間：

橫琴7A1 3億元 1.3年 2026/03/31 AAA

橫琴7A2 2.7億元 2年 2026/12/31 AAA

橫琴7次 0.3億元 4.3年 2029/03/30 - 新世紀 

其它金融機構債

24建行二級資本債03BC 09:00-18:00 合計發行400億元 5Y+5Y -/- 無擔保 中信證券,中國工商銀行,中國銀行,中國農業銀行,中國郵政儲蓄銀行,交通銀行,平安銀行,華夏銀行,中金公司,廣發證券,平安證券 1.7-2.3

24天津銀行債02 09:30-18:00 50億元 3Y AAA/AAA 無擔保 東方證券,中信建投證券,中金公司,海通證券,中信證券,華泰證券,國海證券,中國農業銀行,中國郵政儲蓄銀行,建設銀行,興業銀行,華夏銀行,渤海銀行,吉林銀行 1.6-2.2

24五河農商行二級資本債01 15:00-18:00 1.5億元 5Y+5Y A/A+ 無擔保 國元證券 4.9-5.5

今日簿記企業債

無

今日簿記公司債

華電YK15-小公募 華電集團 12月26日 合計發行9.65億元 (未設基礎規模，可回撥) 3Y+NY -/- 無擔保 招商證券,中信證券,中信建投證券,海通證券 1.4-2.4 上交所 

華電YK16-小公募 華電集團 12月26日 合計發行9.65億元 (未設基礎規模，可回撥) 5Y+NY AAA/AAA 無擔保 招商證券,中信證券,中信建投證券,海通證券 1.5-2.5 上交所 

今日簿記非公開

重慶市江津區珞璜開發建設有限公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第二期) 12月26日 6億元 3Y 2.30%-3.30% /AA 西部(重慶)科學城江津園區開發建設集團有限公司擔保 華源證券,國投證券 上交所

四川簡州空港城市發展投資集團有限公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第三期) 12月26日 5億元 5Y 2.0%-4.0% -/- 天府信用增進股份有限公司擔保 國金證券,國投證券 上交所

金湖縣國有資產經營投資有限責任公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第一期) 12月26日 7.45億元 5Y 2.60%-3.80%（均含） /AA 金湖縣國控實業集團有限公司擔保 華英證券 上交所

江蘇省信用融資擔保有限責任公司2024年面向專業投資者非公開發行可續期公司債券(第一期) 12月26日 5億元 3Y+NY 1.80%-2.80% -/AA+ 江蘇省信用再擔保集團有限公司擔保 華泰聯合證券 上交所

今日存款價格除7D外，較昨日基本持平，交投情緒偏弱，非銀存出3m-9m期限為主。

今天利率交投活躍，收益延續上行。

今日NCD全天交投活躍，足年買盤韌性相對短期限更足。早盤1y大行/國股成在1.64/1.65，隨后在64/65位置持續博弈，國股砸盤較大行更多，午盤大行開始有645成交，農非農利差一度走闊至2bp+。今日跨期價差大行4-4.5bp，國股5bp常有，相對昨日走闊1bp。具體來看國股存單，12月底到期1.25；明年3月到期1.68；明年6月到期1.69；明年9月到期1.68-69；明年12月到期1.65。

銀行間短債市場今日早盤情緒很好交投活躍，下午情緒邊際轉弱，尾盤成交基本圍繞估值附近。AAA1季度在1.7-1.85，2季度在1.66-1.75，3季度在1.67-1.75，4季度在1.69-1.75。

今天中票交投活躍度較好，收益震盪上行，成交在估值附近，下午有小幅加點。

今日公司債企業債交投清淡,,收益上行,需求主要關注1-3年AAA，成交在估值+3附近。銀行債交投一般，收益上行，收盤成交在估值+3附近。

銀華基金固收交易部：

資金組：郜子健、王皓然、王忻怡、馬梓涵、塗儀寰、趙璇、楊揚雪、李欣懌、蔣翼飛

一級組：宋達、洪磊、王智飛、趙伊寧

線下組：於茜、耿丹庭、蔣子怡

二級組：郝斌、李依依、馮駿、楊旭、李愷天、張鯤翼、高潔