「天佑美利堅」戰勝了「股神佩洛西」！大選年美股政治類主題ETF哪家強？

隨着備受矚目的2024年大選年落幕，在美股ETF市場上，一場另類的PK似乎也已有了勝負……

在過去幾年，追蹤「國會山股神」佩洛西等議員投資情況的政治類主題ETF，在美國市場上風生水起。而今年，在這些ETF中，追蹤民主黨議員投資的基金NANC(以南希·佩洛西命名)，似乎並不算是回報最高的……

名列榜首的，是一隻名為「天佑美利堅」(God Bless America，代碼為YALL)的ETF。

這隻傾向保守派陣營的ETF今年的回報率為32.9%，大幅超過了標普500指數的26%。該基金表現強勁的一大原因，便是其最大的持股公司是特斯拉——隨着馬斯克支持的特朗普在今年大選中大獲全勝，特斯拉在過去兩個月已累計飆升了近70%。

YALL於2022年上市，該基金尋求投資於「有為美國創造就業機會記錄」的美國上市公司，在投資過程中還會排除那些「因強調政治活動和社會議程而犧牲了股東回報最大化」的公司，因而也常被認為是一款站在ESG投資對立面的基金產品。

當然，儘管民主黨在今年的美國大選中慘敗，但國會山民主黨「股神」們今年的投資收益，其實並沒有受到太強烈的衝擊。

事實上，民主黨人最愛的一些科技股，在美國大選后反而是美股升勢的主力軍，這已扶助以科技股為代表納指在道指走軟的背景下連創新高。

作為對比，以美國眾議院前議長南希·佩洛西命名的追蹤民主黨國會議員及其配偶買賣證券情況的基金NANC，年內截至上周五的回報率達到了28.6%。

相比之下，共和黨議員版本的基金(代碼KRUZ，以得克薩斯州參議員克魯茲命名)回報率則僅為14.7%。KRUZ主要投資於能源股。

政治類主題ETF面臨「瓶頸」

整體來看，在業內追蹤的八隻政治類主題ETF中，表現其實並不算太好——YALL和NANC已經是今年跑贏標普500指數僅有的三隻基金中的兩隻了。

儘管美國兩極分化嚴重，但以政治為主題的基金在今年其實並未能吸引到大量資金——雖然與馬斯克共同領導DOGE的拉馬斯瓦米(Vivek Ramaswamy)旗下基金STRV得到了顯著的資金流入，但其他大多數此類基金的資產規模目前都沒有超過3億美元。

經驗法則是，機構投資者通常會避開資產規模少於3億美元的基金。2nd Vote Advisers去年便清算並關閉了兩隻保守派主題的ETF，因為它們未能獲得投資者追捧。

俄亥俄州立大學費舍爾商學院教授、美國國家經濟研究局研究員Itzhak Ben-David表示，主題ETF面臨的問題，在於它們經常在投資理念處於或接近頂峰時上市。而他的研究顯示，這些專門聚焦某一熱門領域的ETF，在五年內往往會落后於大盤基準約30%。

「1929年(大蕭條前夕)是這樣，今天也是這樣，」Ben-David説。「如果你在新聞中讀到或在電視上看到什麼，你可能不是第一個注意到它的人。也許你是最后一批，而價格已經反映了這一信息。」

Laffer Investments總裁Arthur Laffer Jr.則表示，決定任何ETF成功與否的最大因素是良好的營銷。以政治為重點的基金旨在分化羣體，這是他們的噱頭，但爲了持續吸引買家，他們必須能產生超額收益或證明他們可以降低投資風險。