2025：中國汽車智駕元年

（來源：北信瑞豐基金）

新能源汽車上半場塵埃落定，下半場的帷幕徐徐拉開。 

進入2024年6月份之后，中國汽車市場新能源滲透率就已經邁過了40%的關口，10月份最高到了46.8%。毋庸置疑，2025年新能源的滲透率將一舉超過50%，向着全面普及一路狂奔。

 早在2018年9月5日，彼時還是「比三萬」的比亞迪在深圳舉辦了全球開發者大會，在會上，王傳福提出「電動化是汽車變革的上半場，下半場將是智能化「。

 站在2024年底，電動化的上半場基本結束，汽車行業正迎來智能化的下半場。

 智能化的風暴眼是自動駕駛，因為高階智駕的終點就是自動駕駛。比亞迪的王傳福對自動駕駛看法相當的負面。他曾經在投資者交流會上公開説：「無人駕駛都是扯淡，弄個虛頭巴腦的東西，那都是忽悠，它就是一場皇帝的新裝。」

 但當行業低垂的果實都已經被摘完，剩下的就只能迎難而上了。

在最近的一批工信部新車申報目錄中，比亞迪一口氣上了多款新車型。除了仰望U7、方程豹鈦3、騰勢N9無人機版等全新車型之外，還包括新款海鷗、新款海豚、海獅05、海獅07、海豹05、新款秦PLUS等多款改款新車。從各款新車的申報信息看，新款的海鷗、海豚等改款新車均提供「選裝內后視鏡安裝底座」，這意味着「三目視覺硬件智駕方案」已經下放到低端改款車型，以環視攝像頭的方式實現純視覺智駕。

 工業化有個海平面理論。為什麼一個成熟行業，最后只會剩下3-4家企業？因為一個產品或者技術都有一個下限，就像海平面一樣，低於這個海平面無法生存，而這個海平面通常都是由行業龍頭決定的。行業龍頭的主力產品，就是行業的海平面，你要麼跟龍頭錯位競爭走差異化，要麼必須全面佔優。

 比亞迪現在就是這個海平面。比亞迪旗下的海鷗是一款A00級的純電小車，官方指導價6.98-8.58萬。海鷗+三目智駕的配置，意味着從2025年開始，至少在中國市場，10萬以下車型純視覺智駕將成為標配。 

比亞迪當下的智駕並沒有成為賣點，新能源行業智駕目前的格局是百花齊放。

 在消費者心智中，特斯拉是智駕的代表。特斯拉的智駕要追溯到2014年，當時作為Model S車型的選裝件推出。市場預期FSD將會在2025年進入中國，這對智駕相關行業會是一個主題性的機會。

 華為跟特斯拉，是同等級別的智駕供應商。華為最高等級的智選車模式，目前有四大合作伙伴，分別是賽力斯、奇瑞、江淮和北汽。智選模式主要供應20萬以上的高級別車型。

 小鵬是新勢力中以智駕為特色的整車廠。某種程度上，小鵬的智駕被認為是特斯拉的平替。

 走性價比路線的是原大疆車載事業部獨立出來的卓馭科技，目標是在10萬以下車型上，普及視覺路線的高階智駕。

 其他的像長安、奇瑞、長城、比亞迪這些，目前基本上處於自研和第三方協同並進的階段。

 從性價比的角度，10萬元以下的車型，其智駕系統的物料成本，不應該超過3000元。海鷗2024年1-11月的累計銷量已經超過40萬輛，海鷗智駕的引進，表明行業內已經接近實現這個成本控制目標。

 這也從側面證明了，在電動化滲透率過半之后，2025年將是智駕成本大幅下降，進入爆發性普及的一年。

 最后，智駕的研發拼的是芯片。新能源的上半場看電池，下半場看芯片，這是業內的共識。展望長遠，繼手機成為「帶通訊功能的計算機」之后，汽車就是「帶四個輪子的計算機」，將成為拉動芯片需求的主要動力。

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