中國水泥企業首次進入巴西建材市場 華新水泥1.87億美元收購當地兩公司

長江商報消息 ●長江商報記者 李璟

歲末年終快馬加鞭，華新水泥（600801.SH、06655.HK）繼續拓展海外佈局。

12月16日晚間，華新水泥發佈公告，公司擬通過全資子公司華新（海南）投資有限公司（簡稱「海南華新」），以1.866億美元價格收購巴西兩家公司，后者在巴西擁有4座骨料工廠。

長江商報記者注意到，這是時隔半個月，華新水泥再次加碼海外市場。12月初，華新水泥宣佈擬以約8.38億美元的價格購買股權，從而最終持有尼日利亞一家上市公司控制權，進而拓展西非水泥市場。

近年來，為應對國內水泥需求量下滑等境況，華新水泥將非水泥業務和海外業務作為謀求新增長點的重要發展戰略。

華新水泥表示，本次項目是公司開拓南美洲建材市場的里程碑事件，這也是公司乃至中國水泥企業首次進入巴西建材市場。

收購海外資產進軍拉美市場

公告顯示，海南華新作為買家與賣方（獨立第三方）簽署股權收購協議，擬向賣方收購ITATUBA PARTICIPA ES LTDA公司（簡稱「標的公司A」）100%股權及EMBU S.A.ENGENHARIA E COM RCIO公司（簡稱「標的公司B」）40%股權，總代價約為1.866億美元（根據交割日財務報表淨現金和運營資金進行調整）。

其中，標的公司A 100%股權的代價金額為1.12億美元，標的公司B 40%股權的代價金額為0.746億美元。標的公司A註冊地為巴西聖保羅，是一家控股公司，其唯一資產為標的公司B的60%股權。因此，通過收購標的公司A的100%股權，海南華新可間接持有標的公司B60%股權。

標的公司B的主要業務為骨料及砂石產品的生產製造與銷售。該公司在巴西聖保羅擁有4座骨料工廠，總產能共計880萬噸/年（2023年實際產量620萬噸），位於聖保羅州的核心經濟區域大都會區。4座骨料工廠地理位置卓越，目標市場區位優勢明顯，資源儲量豐富。

財務報表顯示，2021年至2023年及2024年前三季度，標的公司A税前利潤分別為222萬美元、316.8萬美元、861.1萬美元、756.4萬美元；同期，標的公司B税前利潤分別為559.3萬美元、826.9萬美元、2569.5萬美元、1895.7萬美元。截至2023年末，標的公司A和標的公司B經審覈資產淨值分別為4230萬美元和6943萬美元。

華新水泥在公告中指出，巴西是拉美區域最大的經濟體，外商投資環境友好，具備巨大的經濟發展潛力。本項目是公司積極推進海外多業務發展戰略，佈局新興潛力市場的關鍵舉措之一；是公司開拓南美洲建材市場的里程碑事件。本項目若成功實施，是公司乃至中國水泥企業將首次進入巴西建材市場。

待本次收購事項完成后，標的公司將成為華新水泥的全資子公司，公司將充分利用自身在整合收購企業方面豐富的成功經驗以及自身的產業、技術和管理能力，通過本次收購進一步提升標的公司業績，實現投資收益的增長。

持續投資佈局加碼海外業務

中國是水泥生產大國。數據顯示，2023年，全國規模以上企業累計水泥產量約20.23億噸，連續38年位居全球第一。不過受近幾年國內住房建築業的影響，水泥行業利潤率出現縮水，一些中國水泥企業開始尋找新的機會。

資料顯示，華新水泥始創於1907年，是中國開辦最早的三家水泥企業之一，被譽為中國水泥工業的搖籃。公司自1994年成功登陸A股以來，一路走出湖北、走出國門、走出傳統行業，從一家年產100萬噸的地方水泥廠，一躍成為擁有環保、裝備製造、新型建築材料等全產業鏈業務的跨國建材集團。

截至目前，華新水泥主要於中國14省市及海外塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、柬埔寨、尼泊爾、阿曼、坦桑尼亞、贊比亞、南非、莫桑比克和馬拉維、津巴布韋等12國擁有近300家子公司，為涉足水泥、混凝土、骨料、環保、裝備製造及工程、新型建築材料等領域全產業鏈一體化發展的全球化建材集團。

值得一提的是，2022年，為進一步打造國際化平臺，助力公司海外發展戰略的實施，華新水泥7.35億股B股以介紹方式在香港聯交所主板上市，成為上交所、湖北首家「B轉H」公司。

華新水泥表示，近十余年來，海外發展一直是公司的重要戰略之一。公司在成功整合和發展收購公司、實現收購后業績提升以及實現海外投資目標回報方面擁有良好的業績紀錄。海外發展戰略使公司能夠依靠人才基礎以及在工業技術和產業鏈整合方面積累的專業知識和能力實現業績再增長，並有效地抵消了國內建材市場需求下降的不利影響。

作為中國水泥行業最早響應「一帶一路」倡議的企業之一，華新水泥已成為中國水泥企業「出海」的標杆。今年以來，公司繼續加快海外投資佈局，從年初的以2.316億美元收購南非水泥廠，到12月初的以8.38億美元收購尼日利亞上市公司股權，再到此次佈局拉美市場，國際化進程腳步不斷加快。

在國內水泥業務業績承壓的局面下，海外業務業績的提升已經成為穩定公司業績的重要支撐。截至今年三季度末，華新水泥海外水泥熟料產能為1544萬噸/年，水泥粉磨能力為2254萬噸/年。2024年1—9月，公司海外水泥及商品熟料銷量1204.63萬噸，同比增長41%，實現營收59.36億元，同比增長49%；淨利潤8.47億元，同比增長32%。