萬衆期待！美股又迎 「聖誕上漲行情」？一文看懂歷年12月美股如何走

編者按：美股將繼續衝刺？歷史數據表明，若美股前11個月漲幅超過20%，那麼12月續漲的概率高達90%！華爾街：創紀錄的資金流入將為美股送上「聖誕禮物」，不要錯過機遇>>

進入12月，美股走勢出現分化。截至周一收盤，納指再創歷史新高，月內累漲近5%；標普500指數上漲0.69%，道瓊斯指數累跌2.66%。明星科技股表現持續亮眼，博通月內飆升逾54%，躋身萬億美元俱樂部；特斯拉飆升逾34%，馬斯克身價突破4700億美元；谷歌累漲超16%，美光科技累漲超10%。

值得關注的是，今年以來，納斯達克指數累計上漲34.39%，標普500指數已上漲27.34%。

受益於美聯儲將於美東時間周三宣佈其12月份的利率決定（據CME「美聯儲觀察」，美聯儲降息25個基點的概率為95.4%），投資者已連續第六周買入股票基金。此外，在過去的九周里，美國股市錄得價值1860億美元的創紀錄流入。

隨着年末臨近，投資者開始期待美股在12月上演聖誕行情(Santa Claus Rally)。

什麼是「聖誕行情」？

「聖誕老人行情」是指每年的最后5個交易日(通常在聖誕節后開始)和次年的頭兩個交易日，美股在此期間大概率表現強勁。統計顯示，過去70年標普500指數在這個七個交易日里有約80%的機率走高，標普500指數在此七個交易日里平均漲幅能達到逾1.3%。

為什麼12月有如此季節性的表現？根據CFRA Research 的説法，機構經理人往往會在年底賣出虧損的標的去抵税，並且運用流入的資金買進表現較強勢的個股，來對投資組合進行「美化績效」，同時，股市上漲動能也因假期間流動性較低而放大。這種現象還有一些可能的原因，如機構放假散户更活躍、消費的增加、節慶的幸福感、年終獎金的投資等。

歷史上美股12月如何走？

回顧歷史，美股歷年12月表現如何？據Detrick的統計，12月是標普500指數在大選年中表現第二好的月份，勝過12月的只有11月(也就是大選月本身)。考慮到今年大選月美股進一步飆升，這一情況似乎正在再次上演。另外值得注意的是，在大選年的12月，標普500指數有83.3%的概率會上漲，是選舉年中市場最有可能走高的一個月份。

若拋開美國大選的影響，1950年以來，12月依然是標普500指數平均表現第三佳的月份，僅次於4月和11月。

值得注意的是，今年前11個月標普500指數飆升26.47%。如果美股在步入全年最后一個月之際已經上漲了很多，會發生什麼？Detrick表示，歷史表明，股市很可能是進一步上漲至年底。

統計顯示，過去10次標普500指數在全年前11個月至少上漲20%時，其中有9次在12月實現繼續上漲，平均漲幅達2.4%。

今年「聖誕行情」會如期而至嗎？

富國銀行策略師科特·倫表示，「聖誕行情」可能已經來了，標普500指數在2024年已經表現出色，年內升幅近27%，僅8月以來就上升了超過16%。該指數已創下50多次收盤新高。「因此，有理由認為今年的聖誕老人提前來了」分析師認為，「而且這種情況在過去確實經常發生。」

策略師表示，由於當前市場勢頭良好且經濟消息積極，因此投資者不應該逆勢而為，而應該順應市場趨勢，等待並把握可能出現的上漲行情。惟他補充道，「這並不意味着不能對投資組合進行調整。」展望未來，該行強調工業、通信服務、金融和能源等領域的機遇，建議在2024年余下時間及2025年市場回調時逢低買入。

高盛預測，美股年底漲勢將推動標普500指數上漲4%，並在2024年最終收於6200點。該行表示散户投資者對股票和加密貨幣的持續興趣將推動股市在年底前走高。隨着企業股票回購加速到年底，股市可能會進一步上漲。

此外，高盛指出，由於特朗普在11月選舉中取勝、美聯儲的降息前景以及美國股市獲得創紀錄的資金流入，標普500指數在今年的最后幾個交易日和明年初有望迎來「聖誕老人反彈」，即股市通常在一年的最后五個交易日和新年的前兩個交易日出現上漲。

全球市場情報主管Andrew Tyler認為：「鑑於積極的宏觀環境、盈利增長和美聯儲仍然支持市場，我們在年底前仍持戰略性看漲態度。我們認為，把握市場勢頭，在明年1月中旬之前看到較低的回調潛力是明智的。」

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