Broadcom、Workday、monday.com是威廉·布萊爾2025年最佳人選

投資公司威廉·布萊爾公佈了2025年的最佳股票選擇，名單上包括幾家科技公司，包括博通(納斯達克股票代碼：AVGO)、Workday(納斯達克股票代碼：WDAY)、Cloudflare(紐約證券交易所代碼：NET)、Pure Storage(PSTG)和monday.com(納斯達克股票代碼：MNDY)。

博通分析師寫道，博通之所以成為該公司明年的首選之一，原因有很多，包括對VMware的收購，據說整合「提前」了。

分析師們寫道，由於價格上漲、強制捆綁銷售以及轉向訂閲/SaaS許可，博通對VMware營收的增長極大地促進了營收的增長。博通對VMware的收購改變了行業格局，對公司的表現好於預期(第三財季收入增長約24%)。雖然許多客户對此次收購望而卻步，但大多數較大的組織都感到有壓力，需要再續訂兩到三年，因為他們正在考慮如何遷移到替代產品-我們懷疑要到2026/2027年，我們才能看到VMware客户羣出現顯著的流失。

博通在其定製芯片業務方面也有「很強的一致性」，最近的季度業績以及到2027年它可能從定製人工智能加速器中產生600億至900億美元的指引就是明證。

分析師補充説：「隨着谷歌和Meta等公司與博通建立了根深蒂固的合作伙伴關係(2024財年貢獻了近100億美元的收入)，我們預計到2025年，現有客户中的穩定增長，以及來自字節跳動、OpenAI和蘋果等新客户的增量新收入。」

其他積極因素包括博通的網絡業務；其半導體業務向非人工智能市場的多元化；以及「一流的盈利能力和股東回報。」

主要風險包括半導體業務的周期性、與VMware的整合風險，以及博通如此依賴首席執行官Hock Tan的事實。

Workday有許多積極的方面，包括相信其對2026財年的初步指導是「可以實現的」，儘管最近出現了放緩。 分析師們表示，儘管Workday的增長在過去幾年中有所放緩，但我們認為2026財年將是穩定的一年，該公司預計全年的增長將略有加快，原因是已經簽署的幾項大型/戰略交易的收入確認增加，對其新的人工智能解決方案的需求增加，全年的競爭也更輕松。

其他積極的方面包括新的管理團隊可能做出的改變，這些改變可能會在2026財年做出更有意義的貢獻；其軟件被認為是「關鍵任務」，其98%的總保留率就是明證。

該公司還應受益於生成性人工智能活動的增加以及金融服務解決方案領域機會的增加。

主要風險包括宏觀領域的放緩，金融領域對企業客户的吸引力不足，以及人力資本管理領域的市場份額擔憂。

Cloudflare有很多積極的方面，包括認為它在人工智能、網絡安全和邊緣計算方面處於「良好的地位」。

威廉·布萊爾的分析師寫道：「我們相信，該公司對其產品有着強勁的需求，包括R2、D1、耐久對象、AI Gateway、Cloudflare Worker、SASE以及更廣泛的網絡安全解決方案。」在我們看來，Cloudflare的使用案例有利於可擴展的小型語言模型應用程序和推理建模，開發人員在這些應用程序中尋找相對低成本、響應性和可擴展的基礎設施。我們相信Cloudflare處於有利地位，可以搶佔早期市場份額，並隨着這些應用程序的開始發展而潛在地增長。

其他積極因素包括：小語言模型可能與Cloudflare的技術和基礎設施功能(如R2和D1)一起使用，以幫助培訓模型；隨着銷售能力的提升，2025年有可能再次加速；以及潛在市場總量不斷增長。

主要風險包括仍在成熟的銷售組織；許多產品發佈得很快，看起來像是在進行中，以及邊緣計算市場的發展可能需要比最初想象的更長的時間。

分析師表示，Pure Storage有許多積極的方面，包括「強大的技術護城河」，因為它是全閃存存儲市場的先驅，這要歸功於其DirectFlash模塊技術。他們補充説，Pure Storage最近贏得了一款超大規模軟件，這也被視為「遊戲規則的改變」，因為Pure Storage將為該公司的下一代數據中心提供所有在線存儲。

分析師們寫道，雖然預計在2026/2027財年之前不會有實質性的貢獻(我們預計Pure總收入的5%-10%，因為預計部署的存儲容量將達到‘兩位數艾字節’)，但這筆交易為超大規模環境中的大型硬盤更換機會奠定了基礎，並預示着Pure的DFM技術將在未來的設計中獲勝。

分析師補充説，該公司在企業中的份額也有所增加(在超大規模勝利之外)，因為它有能力解決各種存儲使用案例、其產品和「強大的渠道合作伙伴關係」。Pure Storage還應該看到生成性人工智能的順風，包括機器學習、推理和基礎設施現代化。

主要風險包括企業存儲市場的激烈競爭、將應用程序和數據轉移到公共雲、NAND定價的波動、其存儲即服務產品的收入逆風、近期利潤率問題以及潛在的宏觀問題。

monday.com有很多積極的方面，包括它是一個「新興」的軟件平臺。

分析師寫道：「monday.com對其業務採取平臺優先的方式，首先投資於基礎設施和核心能力，然后在其平臺之上有機地推出新的解決方案。」「有機平臺業務在軟件中很難找到，但往往具有良好的增長持久性，因為在該平臺上構建的所有產品通常都很好地集成在一起，隨着時間的推移推動更高水平的追加銷售和交叉銷售。」

其他積極的方面包括新產品，如客户關係軟件和開發，以及最新的服務產品，所有這些都應該在今年年底「全面上市」。明年淨留存率也有可能增加；該公司明年將從定價中獲得幫助；它可能會從出售給它的傳統中小型企業向高端市場轉移。

主要風險包括新產品的採用速度慢於預期，以及對「對宏觀經濟狀況更為敏感」的小企業的風險敞口。