Sana Biotechnology（納斯達克股票代碼：SANA）將不得不明智地使用其現金

毫無疑問，持有無利可圖的企業的股票可以賺錢。例如，雖然亞馬遜上市后多年虧損，但如果你從1999年開始買入並持有股票，你就會發大財。但是，當歷史讚美那些罕見的成功時，那些失敗的往往會被遺忘；誰還記得Pets.com？

鑑於這種風險，我們認為我們應該看看薩那生物科技(納斯達克股票代碼：SANA)的股東是否應該擔心它的現金消耗。在這份報告中，我們將考慮該公司的年度自由現金流為負，此后將其稱為「現金消耗」。第一步是將它的現金消耗與其現金儲備進行比較，給我們提供它的「現金跑道」。

現金跑道的定義是，如果一家公司繼續以目前的現金消耗速度支出，它需要多長時間才能耗盡資金。截至2024年9月，Sana Biotech擁有1.99億美元的現金，沒有債務。重要的是，在接下來的12個月里，它的現金消耗為2.75億美元。因此，從2024年9月開始，它的現金跑道大約有9個月的時間。這是一條相當短的現金跑道，表明該公司必須要麼減少年度現金消耗，要麼補充現金。重要的是，如果我們推斷最近的現金消耗趨勢，現金跑道將明顯更長。下圖顯示了其現金余額在過去幾年中的變化情況。

因為Sana Biotech目前沒有產生收入，我們認為它是一個處於早期階段的業務。因此，雖然我們不能通過銷售來理解增長，但我們可以看看現金消耗是如何變化的，以瞭解支出隨着時間的推移是如何趨勢的。去年現金消耗減少了4.6%，這可能是管理層在現金儲備耗盡時勒緊褲腰帶的證據。雖然過去總是值得研究的，但最重要的是未來。出於這個原因，看看我們分析師對該公司的預測是很有意義的。

雖然Sana Biotech的現金消耗正在穩步減少，但它仍然值得考慮它能多麼容易地籌集更多現金，即使只是爲了推動更快的增長。發行新股或承擔債務是上市公司為其業務籌集更多資金的最常見方式。通常情況下，企業會自行發售新股，以籌集現金並推動增長。通過觀察一家公司相對於其市值的現金消耗，我們可以洞察到，如果公司需要籌集足夠的現金來支付另一年的現金消耗，股東將被稀釋多少。

薩那生物科技的市值為5.54億美元，去年燒掉了2.75億美元，佔公司市值的50%。從這個角度來看，與市值相比，該公司的支出似乎很大，我們會非常警惕一場痛苦的融資。

在對Sana Biotech現金消耗的分析中，我們認為它的現金消耗減少令人放心，而相對於其市值，它的現金消耗讓我們有點擔心。在研究了這一系列措施后，我們認為股東應該非常關注公司如何使用現金，因為現金消耗讓我們感到不舒服。更深一層的潛水，我們發現了5個Sana Biotech的警示標誌，你應該注意到，其中一個不太適合我們。

當然，如果你把目光投向別處，你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以，看看這份免費的有趣公司名單，這份名單是成長型股票(根據分析師預測)

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