機構調研熱情高漲，青睞科技成長，多家公司積極「秀肌肉」

隨着政策層面積極信號的釋放，近三個月，機構調研上市公司熱情高漲。行業來看，半導體等科技成長類公司受到機構青睞。調研活動中，多家上市企業展示了公司競爭優勢及最新業務進展等。

機構調研熱情高漲，半導體等行業受關注

公募排排網不完全統計數據顯示，12月2日至8日一周，117家公募基金對103家上市公司進行了420次調研。行業來看，科技成長依然備受基金關注，其中半導體行業被調研33次，次數最多。軟件開發、化學制藥、消費電子等行業被調研次數超20次。

隨着今年9月底以來多項重量級政策密集發佈和落地，市場活躍度不斷提升，加之10月份正值上市公司三季報披露期，機構調研A股公司熱情高漲。

Wind數據顯示，10月機構調研上市公司次數合計約3.74萬次，相比9月份的1.78萬次，增長了109.96%。其中證券公司對上市公司的調研熱情最高。中信證券（600030.SH）合計調研次數達437次，中金公司（601995.SH）合計調研405次，中信建投（601066.SH）、華泰證券（601688.SH）、長江證券（000783.SZ）、海通證券（600837.SH）等調研次數不低於300次。

公募排排網數據顯示，今年10月，160家公募機構深入A股調研，覆蓋91個申萬二級行業中的508家上市公司，合計調研次數達6264次，較9月份大幅增長。

另據11月份數據，156家公募機構11月參與了A股上市公司調研活動，覆蓋六大證券板塊105個申萬二級行業中的557家公司，合計調研次數達4953次。

行業來看，有15個行業被調研不少於100次，其中半導體行業共有33家公司獲得公募調研438次，居首位。此外，電池、自動化設備、通用設備、軟件開發、元件、遊戲Ⅱ、專用設備、化學制品、化學制藥等被調研次數排名前十，均被調研不少於136次。

公募機構11月調研的557家公司中，13家被調研不少於50次，天奈科技（688116.SH）居首，被調研103次，聞泰科技（600745.SH）、海目星（688559.SH）、德賽西威（002920.SZ）等公司也受到機構青睞。

被調研公司積極「秀肌肉」，披露最新成果、業績增長思路

Choice金融終端數據顯示，12月9日，德賽西威、有研粉材（688456.SH）、埃夫特（688165.SH）、奧比中光（688322.SH）、海泰科（301022.SZ）等約60家公司披露了投資者關係活動記錄表。

12月3日至6日，廣發證券（000776.SZ）、開源證券、摩根大通證券、東吳基金、泰康資產等機構參與了德賽西威的調研，參與方式為現場及電話會議。

德賽西威在投資者關係活動中介紹，公司高算力智能駕駛域控制器已在理想汽車（02015.HK）、極氪（ZK.N）汽車等客户上規模化量產，並獲得豐田汽車、長城汽車（601633.SH）、廣汽埃安、上汽通用、東風日產等多家主流客户新項目訂單，營收規模持續提升；輕量級智能駕駛域控產品已獲得奇瑞汽車、一汽紅旗等客户新項目定點。基於新一代高算力中央計算平臺芯片的研發，公司已與主流客户簽訂戰略合作協議，共同推動新一代艙駕一體乃至中央計算平臺的加速落地，適配L4高級別自動駕駛軟硬件系統需求。

德賽西威主要從事智能座艙、智能駕駛和網聯服務三大業務，公司自主掌握智能座艙、智能駕駛全棧設計等能力，為客户實現車載智能網聯車型落地賦能。受益於銷售規模增加，2024年前三季度，德賽西威分別取得營業收入189.75億元和歸母淨利潤14.07億元，分別同比增長31.13%和46.49%。

12月6日，長江證券、國信證券（002736.SZ）、國泰君安（601211.SH）、銀河基金、富安達基金、招銀理財、博時基金等14家機構參與了央企有研粉材的路演活動。

有研粉材主要業務有銅基金屬粉體材料、微電子錫基焊粉材料、電子漿料和增材製造用粉體材料（3D打印用粉體材料）四個板塊。2024年前三季度，公司營業收入同比增長17.53%至23.58億元。

有研粉材在其路演活動中介紹，公司銅基板塊目前實現突破的新產品主要為導熱銅粉，主要用於製造風冷散熱組件，該產品是公司與某終端用户合作開發的產品，現已成功應用於部分GPU散熱器件，也有部分應用於AI算力服務器、基站、大型路由器、交換機等場景。目前只有公司能生產新型導熱銅粉。3D打印粉體材料領域，有研粉材主要放量在航空航天領域，另在汽車零部件、民用手板等領域也有拓展。公司表示該行業目前處於行業爆發的前期，計劃明年擴產。

12月5日，國投證券、紅土創新基金、金信基金、平安基金、鵬華資產、景順長城基金等13家機構調研了埃夫特。

埃夫特介紹稱，截至三季度末，公司今年工業機器人出貨量較上年前三季度累計增長20.13%，遠高於市場整體增長水平，出貨量的增量主要來自於電子製造和通用工業，其中電子製造佔比約30%，通用工業佔比超40%。公司焊接、噴塗、碼垛等跨行業應用也取得顯著突破。

關於投建超級工廠的規劃，埃夫特表示，基於對未來市場需求以及公司經營發展規劃，公司需要為未來發展做好產能儲備。公司將根據市場發展的情況審慎穩健推進，項目一期建成達產預計可實現年產5萬台高性能工業機器人，全部建成達產后預計可實現年產10萬台高性能工業機器人。

12月6日至9日，匯添富、長城基金、廣發證券、長城證券、國海證券等機構現場參觀了奧比中光。

奧比中光主要從事3D視覺感知產品的設計、研發、生產和銷售。2024年以來，公司加快新興場景推廣並持續豐富和優化產品結構，專注在機器人、三維掃描等核心細分領域深耕。今年前三季度，公司實現營業收入3.51億元、同比增長35.27%，接近上年全年的營收規模水平。投資者交流活動中，奧比中光稱公司與支付寶在「碰一碰」NFC業務領域有進行合作。   

汽車注塑模具行業的海泰科在投資者交流活動中披露了公司未來的業績目標，以2022年營業收入為基數，公司預計2023年至2025年營業收入增長率分別不低於10%、20%和30%。公司2023年取得營業收入5.72億元，較2022年5億元的營業收入增長14.41%。

海泰科預計未來業績增長的原因之一是公司首發募投「大型精密注塑模具項目」已於2023年投產，2024年模具產能預計在700套左右，以后年度模具產量將穩步增長，達產后產能預計在每年1000套左右。公司新增產能預計在2025至2026年陸續開始確認收入。

另一方面，海泰科可轉債募投「年產15萬噸高分子新材料項目」預計2025年下半年開始試生產，預計2027年完全達產。該項目完全達產后預計平均每年實現銷售收入17.45億元，淨利潤為7368.15萬元。