港股三大指數高開低走 恆指半日平收 海底撈(06862)漲3.13%

金吾財訊 | 港股三大指數高開低走，截至午間收盤，恆指平收，恆科指跌0.23%，國企指漲0.08%。

藍籌股中，海底撈(06862)漲3.13%，農夫山泉(09633)漲3.06%，蒙牛乳業(02319)漲3.01%；跌幅方面，創科實業(00669)跌4.06%，新鴻基地產(00016)跌1.40%，百威亞太(01876)跌1.19%。

黃金股集體走強，靈寶黃金(03330)漲6.18%，招金礦業(01818)漲5.47%，中國黃金國際(02099)漲4.61%，山東黃金(01787)漲2.41%，紫金礦業(02899)跟漲。12月11日，現貨黃金向上觸及2700美元/盎司，創兩周新高。截至發稿，黃金期貨主連報2732.59美元/盎司，日內漲0.53%。此外，中國央行最新數據顯示，2024年11月末中國官方黃金儲備為7296萬盎司，較10月末增加16萬盎司（約合4.54噸），意味着中國人民銀行時隔半年來首次增持黃金。美國銀行表示，管當前黃金市場處於盤整階段，且這一階段可能要持續到2025年上半年，但黃金價格仍有望在明年達到每盎司3000美元，投資者需要有耐心。

餐飲股盤初向好，聚利寶控股(08527)漲7.89%，呷哺呷哺(00520)漲5.31%，奈雪的茶(02150)漲5.26%，海倫司(09869)漲3.77%，海底撈(06862)漲3.13%。近期全國多地發放消費券，其中廣州市政府常務會議市議通過了「食在廣州」政府消費券有關實施方案，計劃發放1億元「食在廣州」政府消費券；上海將於12月份發放第三輪「樂品上海」餐飲消費券，共計3個批次，時間具體為12月7日、14日和28日。華泰證券表示，中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作，提出「實施更加積極有為的宏觀政策」、「要大力提振消費，全方位擴大國內需求」、「加大保障和改善民生力度，增強人民羣眾獲得感幸福感安全感」等。該行認為本次政治局會議定調積極，擴大內需兼顧提振消費和改善民生，有助於提升居民的消費意願和消費能力。華創證券表示，餐飲雖未好轉，但低預期下已有亮點，且有望受益餐飲等消費政策。餐飲位於改善傳導鏈的中后階段，短期需求仍有壓力，但作為服務消費的支柱產業，是發揮乘數效應、拉動消費的重要發力點之一，后續政策力度有望加大，來年在低基數下逐步企穩。同時，儘管餐供景氣尚未好轉，但由於無庫存周期影響，需求傳導速度更快，在食飲板塊中有望最快、最直接受益促內需政策，因此預期修復往往先行，同時在基本面上，近期也已觀察到不少結構性亮點。方正證券表示，食品飲料板塊估值底部，促消費擴投資穩增長，政策拉動情緒好轉。該行認為，自9月中共中央政治局會議以來，各地落實一攬子增量政策，近期系列利好政策出臺下，經濟發展動能不斷向好。當前申萬食品飲料板塊PE-TT為21.13X，近三年估值分位數僅12.9%，近5年估值分位數為7.8%，政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的佈局機會，重點關注餐飲供應鏈及頭部白酒等順周期細分板塊。

個股方面，優必選(09880)漲6.73%。當地時間12月10日，特斯拉(TSLA)機器人發佈了一段視頻，展示了其人形機器人Optimus在複雜地形上行走的最新進展，帶動市場樂觀預期。此外，近期多地政府部門推出的支持人形機器人產業發展的相關政策，也持續對機器人概念形成催化。據悉，優必選是全球唯一一家與多家車企宣佈合作的人形機器人公司，工業版人形機器人Walker S系列也已成為全球進入最多車廠實訓的人形機器人。目前，Walker S系列已獲得來自車廠超過500台的意向訂單。國金證券認為，25年或是人形機器人商用化量產元年，國內外科技巨頭共同加碼，人形機器人產業迎來高速發展期，具備板塊性投資機會。

復星旅遊文化(01992)漲81%。公司宣佈，董事會建議以協議安排方式回購該公司股份，全部計劃股份將予以註銷，以就每股計劃股份換取現金7.8港元。註銷價較停牌前收市價4港元溢價約95%。計劃生效后，該公司將按例向聯交所申請撤銷股份於聯交所的上市地位。

國泰君安海外策略首席分析師陳熙淼稱，展望2025年，港股市場來自外部環境的擾動因素延續，仍將圍繞海外通脹下的美聯儲降息節奏、強美元、關税等領域政策限制、大國博弈摩擦等陸續展開，但國內政策思路明確，依託財政帶動發力下經濟預期有望企穩，分子端企業盈利有改善動能，且產業鏈應對能力提升。她表示，2025年港股市場應對外部衝擊的敏感度將有望下降，應更重視迴歸對自身邏輯的關注。對於2025年港股走勢，預計以N字形震盪向上格局為主，階段內不乏彈性機會。2025年仍應積極尋找結構，配置上以槓鈴策略向兩頭的權重偏移為主，需更注重配置節奏，同時重視部分內需品的修復機會。陳熙淼稱，港股配置思路則更多向內部確定性傾斜，重視能夠率先走出成長邏輯的港股優質資產，同時受益於內需改善的相關品種具備投資機會。結構上，在經濟內循環與逆全球化趨勢中能夠率先實現穩態與增長的行業，將有望實現修復與重估：行業景氣回升、自身邏輯強化、自主可控能力增強。風格層面，全年重點看好低估的優質成長，高分紅仍有中期配置價值，但2025年高分紅需重視節奏。