餐飲股盤初向好 海底撈(06862)漲5.9% 政治局會議指出要大力提振消費 擴內需

金吾財訊｜餐飲股盤初向好，截至發稿，呷哺呷哺(00520)漲9.73%，奈雪的茶(02150)漲7.89%，聚利寶控股(08527)漲7.89%，海倫司(09869)漲6.51%，海底撈(06862)漲5.9%。

消息面上，近期全國多地發放消費券，其中廣州市政府常務會議市議通過了「食在廣州」政府消費券有關實施方案，計劃發放1億元「食在廣州」政府消費券；上海將於12月份發放第三輪「樂品上海」餐飲消費券，共計3個批次，時間具體為12月7日、14日和28日。

華泰證券表示，中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作，提出「實施更加積極有為的宏觀政策」、「要大力提振消費，全方位擴大國內需求」、「加大保障和改善民生力度，增強人民羣眾獲得感幸福感安全感」等。該行認為本次政治局會議定調積極，擴大內需兼顧提振消費和改善民生，有助於提升居民的消費意願和消費能力。

華創證券表示，餐飲雖未好轉，但低預期下已有亮點，且有望受益餐飲等消費政策。餐飲位於改善傳導鏈的中后階段，短期需求仍有壓力，但作為服務消費的支柱產業，是發揮乘數效應、拉動消費的重要發力點之一，后續政策力度有望加大，來年在低基數下逐步企穩。同時，儘管餐供景氣尚未好轉，但由於無庫存周期影響，需求傳導速度更快，在食飲板塊中有望最快、最直接受益促內需政策，因此預期修復往往先行，同時在基本面上，近期也已觀察到不少結構性亮點。

方正證券表示，食品飲料板塊估值底部，促消費擴投資穩增長，政策拉動情緒好轉。該行認為，自9月中共中央政治局會議以來，各地落實一攬子增量政策，近期系列利好政策出臺下，經濟發展動能不斷向好。當前申萬食品飲料板塊PE-TT為21.13X，近三年估值分位數僅12.9%，近5年估值分位數為7.8%，政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的佈局機會，重點關注餐飲供應鏈及頭部白酒等順周期細分板塊。